2026年第一季度，存储芯片是整个半导体行业中涨价最快的品类。群智咨询数据显示，消费电子存储价格环比上涨超过60%，NAND涨幅突破70%。三星、OPPO、vivoなどのスマートフォンメーカーは、過去5年で最大規模の一斉値上げを開始し、その直接の原因はストレージチップの調達コストが前年同期比で80%以上上昇したことにあります。SKグループの崔泰源会長は、3月17日に英偉達GTC大会で、より長期的な見通しを示しました：世界的なストレージチップの不足は2030年まで続く可能性があると。値上げの根源はAIです。世界の主要ストレージメーカーは80%以上の先進生産能力をHBM高帯域メモリに振り向け、AIサーバーの需要を優先的に満たしています。そのため、消費者向けDRAMやNANDフラッシュの生産能力は大幅に圧縮されています。このサイクルでは、上流のサムスンやSKハイニックスだけでなく、産業チェーンの中間に位置する独立したストレージソリューション企業も明らかに恩恵を受けています。佰维存储（688525.SH）はその一例です。3月19日の夜、佰维存储は2025年の年次報告書を公開しました。昨年の売上高は113.02億元で、前年比68.82%増加。純利益は8.53億元で、前年比429.07%増。非経常利益を除く純利益は7.85億元で、成長率は1072.25%に達しました。利益の増加速度は売上高のそれをはるかに上回り、佰維存储の年間業績は一時的に低迷した後、急速に回復しました。2025年前半はストレージ価格が圧迫されており、TrendForce集邦咨询のデータによると、一季度のNANDフラッシュ契約価格は前期比で約15%〜20%下落、DRAMは約8%〜13%下落しました。2025年第4四半期には、AI需要の拡大により世界のストレージ市場は好調となり、NANDは前期比33%〜38%、DRAMは45%〜50%上昇しました。2025年前半、佰维存储は積極的に在庫をコントロールし、後半には市場動向を正確に判断して戦略的に備蓄を行い、最終的に第4四半期の売上と利益は過去最高を記録しました。2025年の業績報告によると、同社の第4四半期の純利益は80億元を超え、前年比1329.94%の増加となっています。2026年に入り、ストレージチップの価格上昇はさらに加速しています。佰維存储の業績予告によると、2026年1〜2月の売上高は40億〜45億元、前年比340%〜395%、純利益は15億〜18億元を見込んでいます。2026年の最初の2ヶ月だけで、佰維存储の利益は2025年全年度を超えました。AI眼鏡からサーバーまで、佰維存储の顧客はどのような端末をカバーしているのか。佰維存储の2025年の業績爆発は、後半に集中しています。2025年第3四半期以降、AIアプリケーションの浸透が加速し、世界のストレージ市場の需給構造が逆転しました。SanDiskは2025年11月に価格引き上げ通知を出し、NANDフラッシュの契約価格を50%引き上げました。佰維存储は後半の戦略的備蓄により、第4四半期の高速成長と安定した供給を実現しました。全年度の成長構造を見ると、AI端側の新興分野が最も成長速度の速いセクターです。同社の業績報告によると、2025年のAI端側ストレージ製品の収入は約17.51億元、そのうちAI眼鏡用ストレージは約9.6億元です。現在、同社のePOPシリーズはMeta、Google、阿里、小米、天才少年、Rokid、雷鳥创新など国内外の企業のサプライチェーンに入り、AI/AR眼鏡やスマートウェアラブルデバイスに採用されています。ePOPは、DRAMとNANDをSoCに積層封装したストレージ製品で、サイズが小さく、軽量化されており、AI/AR眼鏡やスマートウォッチなどの空間制約の厳しい端末に最適です。佰維存储は業績報告で、2026年にAI眼鏡の普及とともに、Metaなど主要顧客との協力が深まり、関連事業の持続的成長を促すと述べています。2025年のAI端側ストレージの収入は約17.51億元で、市場は引き続き拡大しています。AI眼鏡やスマートウェアだけでなく、佰維存储はスマートフォン、PC、自動車、企業向け分野でも顧客基盤を拡大しています。スマートフォン分野では、OPPO、VIVO、Honor、Transsion、Motorola、ZTE、TCLなどのブランドのサプライチェーンに入っています。2026年第1四半期、世界のストレージチップ調達コストは前年同期比で大幅に上昇し、サムスン、OPPO、vivoなど多くのブランドが新たな価格調整を開始。ストレージサプライヤーとスマートフォンメーカーの結びつきがより強くなっています。PC分野では、同社のSSD製品はLenovo、小米、Acer、HP、ASUSなどの国内外メーカーのサプライチェーンに入り、国内PC市場の主要SSD供給者となっています。自動車分野では、車載用ストレージ製品が複数の国内主要自動車メーカーやTier1サプライヤーに大量納入されています。現在、新世代の高帯域・大容量のUFSやBGA SSDなどの車載用次世代製品の導入検証を進めており、インテリジェントキャビンや自動運転シナリオに適合させています。企業向けでは、PCIe SSDやSATA SSD製品が主要OEMやAIサーバー、インターネット大手企業に大量供給されています。顧客拡大を支えるもう一つの要素は、自社開発のコントローラーチップです。公開情報によると、佰維存储の第一弾国産自社開発eMMCコントローラーSP1800は量産開始済みで、ウェアラブル、スマートフォン、自動車向けに大量供給されています。特に自動車分野では、SP1800は国家市場監督管理総局の最初の自動車用チップ認証を取得し、ストレージ分野で唯一このホワイトリストに入ったメーカーです。また、同社が開発中のUFSコントローラーも、AIスマートフォン、AIウェアラブル、インテリジェントドライビングを対象に設計されており、仕様も想定通りです。2025年の研究開発費は6.31億元で、前年比41.02%増。年末時点で国内外の特許は521件（発明特許217件）、年内に128件の発明特許を新規申請しています。佰維存储のMini SSDは『タイムズ』誌の2025年最優秀発明リストに選ばれ、世界で唯一のストレージ製品として評価されています。ストレージ価格上昇のサイクルはどれくらい続くのか？佰維は松山湖で何を準備しているのか。世界の主要ストレージメーカーであるサムスン、SKハイニックス、Micronは80%以上の先進生産能力をHBM高帯域メモリに振り向けています。HBMは利益率が高く、メーカーはこの部分の生産能力を優先的に確保する動機が十分にありますが、その代償として消費者向けDRAMやNANDフラッシュの供給は大きく圧縮されています。Kioxiaは2026年のNANDフラッシュの生産能力はすべて売り切れ、供給不足は少なくとも2027年まで続くと確認しています。TrendForce集邦咨询は、2026年第1四半期の一般型DRAM価格は55%〜60%上昇を続け、NANDも33%〜38%上昇すると予測しています。さらに、サムスンの最大労働組合は最近ストライキ投票を進めており、5月に18日間のストライキが実施されると、平澤工場の約半分の生産能力に影響を与える可能性があります。SKハイニックスはHBMなどの製品でこのサイクルで大きな利益を上げており、世界で最も儲かるストレージ企業の一角に名を連ねています。多くの業界関係者の見解では、この値上げサイクルはまだ前半段階にあると考えられています。崔泰源会長は、より長期的な見通しとして、短期的な不足は2030年まで続く可能性があると述べています。この背景のもと、佰維存储は供給保障のために二つのことを行っています。一つは、世界主要ストレージウエハー工場と長期供給契約（LTA）を締結し、生産能力を確保すること。もう一つは、2025年下半期に戦略的備蓄を行い、年末には在庫を十分に確保して、今後の安定供給を支えています。注目すべき点は、重要顧客が積極的に工場と連携し、供給不足時に優先的に生産能力を確保できるよう調整していることです。大口顧客が逆にサプライヤーの上流能力を確保するために働きかけるのは、ストレージ業界では稀であり、佰維のAI端側ストレージ分野における供給者としての地位を示しています。値上げサイクルによる利益改善に加え、佰維存储はもう一つの準備も進めています。それは、東莞松山湖にあるウエハーレベルの先進封装・テスト工場の建設です。フロスト＆サリバンのデータによると、佰維存储は世界唯一のウエハーレベル封装・テスト能力を持つ独立したストレージソリューション提供企業です。この能力により、佰維は顧客にストレージ製品とウエハーレベルの先進封装・テストサービスを同時に提供でき、その一体型ソリューションの価値は、単独のストレージや封装・テストサービスを提供する場合と比べて格段に高まります。公開情報によると、佰維存储のウエハーレベル先進封装・テストプロジェクトは二つの主要な製品ラインを計画しています。一つは、先進ストレージチップ向けのFOMSシリーズで、FOMS-Rプロセスを用いた超薄型LPDDR製品はすでにAIスマートフォンに採用され、大容量・低消費電力のストレージ需要に応えています。もう一つは、ストレージと計算を融合したCMCシリーズで、「2+8」構成は3.1〜3.2倍のマスクサイズに対応し、計算チップと大容量ストレージを接続します。これらはAI端側デバイス、具身知能、スマートドライビングなどのエッジコンピューティングシナリオに適用される予定です。現時点では、ウエハーレベルの先進封装・テスト事業は収益に貢献していませんが、既存のストレージ製品事業の成長は加速しています。3月4日に発表された業績予告によると、2026年1〜2月の売上高は40億〜45億元、純利益は15億〜18億元を見込んでいます。ウエハーレベルの先進封装・テスト事業が順調に進めば、今年末には収益に貢献し、佰維存储は既存のストレージ事業に加え、もう一つの先進封装・テストの収益源を得ることになります。百億円規模の売上を超えたばかりの企業にとって、二つの事業ラインの同時進行は、今後の成長余地をさらに広げることになるでしょう。
2025年の利益は4倍に増え、百維ストレージは年初から引き続き加速して走り続ける
2026年第一季度，存储芯片是整个半导体行业中涨价最快的品类。群智咨询数据显示，消费电子存储价格环比上涨超过60%，NAND涨幅突破70%。
三星、OPPO、vivoなどのスマートフォンメーカーは、過去5年で最大規模の一斉値上げを開始し、その直接の原因はストレージチップの調達コストが前年同期比で80%以上上昇したことにあります。
SKグループの崔泰源会長は、3月17日に英偉達GTC大会で、より長期的な見通しを示しました：世界的なストレージチップの不足は2030年まで続く可能性があると。
値上げの根源はAIです。
世界の主要ストレージメーカーは80%以上の先進生産能力をHBM高帯域メモリに振り向け、AIサーバーの需要を優先的に満たしています。そのため、消費者向けDRAMやNANDフラッシュの生産能力は大幅に圧縮されています。
このサイクルでは、上流のサムスンやSKハイニックスだけでなく、産業チェーンの中間に位置する独立したストレージソリューション企業も明らかに恩恵を受けています。
佰维存储（688525.SH）はその一例です。
3月19日の夜、佰维存储は2025年の年次報告書を公開しました。昨年の売上高は113.02億元で、前年比68.82%増加。純利益は8.53億元で、前年比429.07%増。非経常利益を除く純利益は7.85億元で、成長率は1072.25%に達しました。
利益の増加速度は売上高のそれをはるかに上回り、佰維存储の年間業績は一時的に低迷した後、急速に回復しました。
2025年前半はストレージ価格が圧迫されており、TrendForce集邦咨询のデータによると、一季度のNANDフラッシュ契約価格は前期比で約15%〜20%下落、DRAMは約8%〜13%下落しました。
2025年第4四半期には、AI需要の拡大により世界のストレージ市場は好調となり、NANDは前期比33%〜38%、DRAMは45%〜50%上昇しました。
2025年前半、佰维存储は積極的に在庫をコントロールし、後半には市場動向を正確に判断して戦略的に備蓄を行い、最終的に第4四半期の売上と利益は過去最高を記録しました。
2025年の業績報告によると、同社の第4四半期の純利益は80億元を超え、前年比1329.94%の増加となっています。
2026年に入り、ストレージチップの価格上昇はさらに加速しています。
佰維存储の業績予告によると、2026年1〜2月の売上高は40億〜45億元、前年比340%〜395%、純利益は15億〜18億元を見込んでいます。
2026年の最初の2ヶ月だけで、佰維存储の利益は2025年全年度を超えました。
AI眼鏡からサーバーまで、佰維存储の顧客はどのような端末をカバーしているのか。
佰維存储の2025年の業績爆発は、後半に集中しています。
2025年第3四半期以降、AIアプリケーションの浸透が加速し、世界のストレージ市場の需給構造が逆転しました。SanDiskは2025年11月に価格引き上げ通知を出し、NANDフラッシュの契約価格を50%引き上げました。
佰維存储は後半の戦略的備蓄により、第4四半期の高速成長と安定した供給を実現しました。
全年度の成長構造を見ると、AI端側の新興分野が最も成長速度の速いセクターです。
同社の業績報告によると、2025年のAI端側ストレージ製品の収入は約17.51億元、そのうちAI眼鏡用ストレージは約9.6億元です。
現在、同社のePOPシリーズはMeta、Google、阿里、小米、天才少年、Rokid、雷鳥创新など国内外の企業のサプライチェーンに入り、AI/AR眼鏡やスマートウェアラブルデバイスに採用されています。
ePOPは、DRAMとNANDをSoCに積層封装したストレージ製品で、サイズが小さく、軽量化されており、AI/AR眼鏡やスマートウォッチなどの空間制約の厳しい端末に最適です。
佰維存储は業績報告で、2026年にAI眼鏡の普及とともに、Metaなど主要顧客との協力が深まり、関連事業の持続的成長を促すと述べています。2025年のAI端側ストレージの収入は約17.51億元で、市場は引き続き拡大しています。
AI眼鏡やスマートウェアだけでなく、佰維存储はスマートフォン、PC、自動車、企業向け分野でも顧客基盤を拡大しています。
スマートフォン分野では、OPPO、VIVO、Honor、Transsion、Motorola、ZTE、TCLなどのブランドのサプライチェーンに入っています。2026年第1四半期、世界のストレージチップ調達コストは前年同期比で大幅に上昇し、サムスン、OPPO、vivoなど多くのブランドが新たな価格調整を開始。ストレージサプライヤーとスマートフォンメーカーの結びつきがより強くなっています。
PC分野では、同社のSSD製品はLenovo、小米、Acer、HP、ASUSなどの国内外メーカーのサプライチェーンに入り、国内PC市場の主要SSD供給者となっています。
自動車分野では、車載用ストレージ製品が複数の国内主要自動車メーカーやTier1サプライヤーに大量納入されています。現在、新世代の高帯域・大容量のUFSやBGA SSDなどの車載用次世代製品の導入検証を進めており、インテリジェントキャビンや自動運転シナリオに適合させています。
企業向けでは、PCIe SSDやSATA SSD製品が主要OEMやAIサーバー、インターネット大手企業に大量供給されています。
顧客拡大を支えるもう一つの要素は、自社開発のコントローラーチップです。
公開情報によると、佰維存储の第一弾国産自社開発eMMCコントローラーSP1800は量産開始済みで、ウェアラブル、スマートフォン、自動車向けに大量供給されています。特に自動車分野では、SP1800は国家市場監督管理総局の最初の自動車用チップ認証を取得し、ストレージ分野で唯一このホワイトリストに入ったメーカーです。
また、同社が開発中のUFSコントローラーも、AIスマートフォン、AIウェアラブル、インテリジェントドライビングを対象に設計されており、仕様も想定通りです。
2025年の研究開発費は6.31億元で、前年比41.02%増。年末時点で国内外の特許は521件（発明特許217件）、年内に128件の発明特許を新規申請しています。佰維存储のMini SSDは『タイムズ』誌の2025年最優秀発明リストに選ばれ、世界で唯一のストレージ製品として評価されています。
ストレージ価格上昇のサイクルはどれくらい続くのか？佰維は松山湖で何を準備しているのか。
世界の主要ストレージメーカーであるサムスン、SKハイニックス、Micronは80%以上の先進生産能力をHBM高帯域メモリに振り向けています。
HBMは利益率が高く、メーカーはこの部分の生産能力を優先的に確保する動機が十分にありますが、その代償として消費者向けDRAMやNANDフラッシュの供給は大きく圧縮されています。
Kioxiaは2026年のNANDフラッシュの生産能力はすべて売り切れ、供給不足は少なくとも2027年まで続くと確認しています。
TrendForce集邦咨询は、2026年第1四半期の一般型DRAM価格は55%〜60%上昇を続け、NANDも33%〜38%上昇すると予測しています。さらに、サムスンの最大労働組合は最近ストライキ投票を進めており、5月に18日間のストライキが実施されると、平澤工場の約半分の生産能力に影響を与える可能性があります。
SKハイニックスはHBMなどの製品でこのサイクルで大きな利益を上げており、世界で最も儲かるストレージ企業の一角に名を連ねています。
多くの業界関係者の見解では、この値上げサイクルはまだ前半段階にあると考えられています。崔泰源会長は、より長期的な見通しとして、短期的な不足は2030年まで続く可能性があると述べています。
この背景のもと、佰維存储は供給保障のために二つのことを行っています。
一つは、世界主要ストレージウエハー工場と長期供給契約（LTA）を締結し、生産能力を確保すること。もう一つは、2025年下半期に戦略的備蓄を行い、年末には在庫を十分に確保して、今後の安定供給を支えています。
注目すべき点は、重要顧客が積極的に工場と連携し、供給不足時に優先的に生産能力を確保できるよう調整していることです。大口顧客が逆にサプライヤーの上流能力を確保するために働きかけるのは、ストレージ業界では稀であり、佰維のAI端側ストレージ分野における供給者としての地位を示しています。
値上げサイクルによる利益改善に加え、佰維存储はもう一つの準備も進めています。それは、東莞松山湖にあるウエハーレベルの先進封装・テスト工場の建設です。
フロスト＆サリバンのデータによると、佰維存储は世界唯一のウエハーレベル封装・テスト能力を持つ独立したストレージソリューション提供企業です。
この能力により、佰維は顧客にストレージ製品とウエハーレベルの先進封装・テストサービスを同時に提供でき、その一体型ソリューションの価値は、単独のストレージや封装・テストサービスを提供する場合と比べて格段に高まります。
公開情報によると、佰維存储のウエハーレベル先進封装・テストプロジェクトは二つの主要な製品ラインを計画しています。
一つは、先進ストレージチップ向けのFOMSシリーズで、FOMS-Rプロセスを用いた超薄型LPDDR製品はすでにAIスマートフォンに採用され、大容量・低消費電力のストレージ需要に応えています。
もう一つは、ストレージと計算を融合したCMCシリーズで、「2+8」構成は3.1〜3.2倍のマスクサイズに対応し、計算チップと大容量ストレージを接続します。これらはAI端側デバイス、具身知能、スマートドライビングなどのエッジコンピューティングシナリオに適用される予定です。
現時点では、ウエハーレベルの先進封装・テスト事業は収益に貢献していませんが、既存のストレージ製品事業の成長は加速しています。
3月4日に発表された業績予告によると、2026年1〜2月の売上高は40億〜45億元、純利益は15億〜18億元を見込んでいます。
ウエハーレベルの先進封装・テスト事業が順調に進めば、今年末には収益に貢献し、佰維存储は既存のストレージ事業に加え、もう一つの先進封装・テストの収益源を得ることになります。
百億円規模の売上を超えたばかりの企業にとって、二つの事業ラインの同時進行は、今後の成長余地をさらに広げることになるでしょう。