ゼネラルモーターズ（GM）は電気自動車推進に価格が織り込まれているのか、それとも従来の自動車事業にまだ焦点を当てているのか

Simply Wall St

2026年2月14日（土）午後9:10 GMT+9 6分で読む

この内容について：

GM

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ゼネラルモーターズは従来の自動車事業だけでなく、電気自動車への取り組みも価格に織り込まれているのか、それとも現在の株価はすでにあなたの考えるストーリーを反映しているのか気になっていますか？

GMの株価は直近で81.08米ドルで取引を終え、7日間で3.8%の下落、30日間で0.2%の下落、年初来で0.1%、1年で69.4%、3年で93.8%、5年で59.9%のリターンを記録しています。

最近のヘッドラインは、GMが米国の主要自動車メーカーとしての地位を維持し続けていること、電気自動車への推進、次世代技術への投資について焦点を当てています。同時に、投資家は自動車業界の競争や、GMが成長プロジェクトと株主還元の資本配分をどう行っているかも検討しています。

当社の評価によると、GMは価値面で4/6のスコアを獲得しています。次に、その数値の背後にある主要な評価方法を解説し、その後、それらを一つの明確なストーリーにまとめる価値評価の方法を紹介します。

GMは過去1年間で69.4%のリターンを達成しました。これが自動車業界の他の企業と比べてどうなのか見てみましょう。

アプローチ1：ゼネラルモーターズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割引くことで企業の価値を見積もる方法です。要するに、ゼネラルモーターズの将来のキャッシュフローが今日のドルでいくらになるかを問うものです。

ゼネラルモーターズの最新12か月のフリーキャッシュフローは約163億ドルです。アナリストは今後数年間の詳細な予測を提供しており、その後、Simply Wall Stは2段階のフリーキャッシュフローモデルを用いてこれらの予測を拡張しています。2026年には予測フリーキャッシュフローは105億ドル、2035年には127億ドルの推定値を使用しています（すべてドル建て）。

これらの予測キャッシュフローをすべて割引くと、DCFモデルは株価の内在価値を約120.03ドルと推定します。直近の株価81.08ドルと比較すると、この方法では約32.4%割安と見積もられます。

結果：割安

私たちの割引キャッシュフロー（DCF）分析は、ゼネラルモーターズが32.4%割安であることを示しています。これをウォッチリストやポートフォリオに追加したり、53の高品質な割安株を見つけたりしてください。

2026年2月時点のGM割引キャッシュフロー

詳細な評価方法については、当社の企業レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：ゼネラルモーターズの株価対利益（P/E）

利益の出ている企業、例えばゼネラルモーターズにとって、P/E比率は1ドルの利益に対していくら支払っているかを考えるのに役立ちます。これは株価と企業の現在の収益力を直接結びつけ、多くの投資家の出発点となる指標です。

ストーリーは続きます  

「普通」または「公正な」P/E比率は、市場が企業の成長見通しやリスクをどう見ているかによって異なります。期待される成長が高い場合やリスクが低いと見なされる場合は、より高い倍率が正当化されることがあります。一方、成長期待が低い、または不確実性が高い場合は、低い倍率がつきやすくなります。

ゼネラルモーターズは現在、P/E比率23.05倍で取引されており、自動車業界の平均19.46倍、同業他社の平均48.79倍と比較しています。Simply Wall Stの公正比率は23.57倍です。この公正比率は、企業の収益成長、業界、市場規模、利益率、リスクなどの要素を考慮した独自の推定値です。

実際のP/E比率23.05倍は、公正比率23.57倍に近いため、この倍率は概ね妥当と見られます。

結果：妥当な範囲内

NYSE:GMの2026年2月時点のP/E比率

P/E比率は一つのストーリーを語りますが、もし本当のチャンスが別のところにあるとしたら？レガシー企業に投資を始めましょう。私たちのトップ23の創業者主導企業を発見してください。

判断力を高める：ゼネラルモーターズのストーリーを選ぶ

先に述べたように、評価を理解するより良い方法があります。Simply Wall Stのコミュニティページのナラティブを使えば、ゼネラルモーターズのビジネスストーリーに対するあなたの見解を、収益、利益、マージンの仮定とともに公正価値に結びつけることができます。その公正価値と現在の価格を比較し、株が魅力的か高価かを判断できます。新しいニュースや決算が出るたびにナラティブも自動的に更新されます。例えば、ある投資家は控えめな成長と薄いマージンを前提にした慎重なGMナラティブをUS$41.79の公正価値で構築し、別の投資家は長期的な高マージンとキャッシュフローに基づきUS$122.00の楽観的なナラティブを作ることもできます。両者のナラティブを並べて、どちらのストーリーや数字により共感できるかをすぐに比較できます。

ゼネラルモーターズについては、次の2つの主要なナラティブのプレビューを用意しています。

まずは、マージン拡大、キャッシュフローの強さ、長期的に高品質な利益を重視した強気の見方です。

次に、関税、電気自動車、投資リスクを考慮し、現在の価格がアナリストの公正価値に近いと見る慎重な見方です。

🐂 ゼネラルモーターズ強気シナリオ

公正価値：US$122.00

この公正価値に対する割引率：約33.5%割安と見積もり

このナラティブで使用した売上成長予測：年2.47%

GMがより多くの販売を高マージンの北米トラック、SUV、クロスオーバーに成功的にシフトし、供給が輸入品から国内に移ることで構造的なキャッシュフローを改善すると仮定しています。

Ultiumを基盤とした電気自動車、柔軟な工場、独自のバッテリー化学品の収益性向上とともに、OnStarやSuper Cruiseなどのソフトウェア・サービス収益の拡大も見込んでいます。

EV採用、関税、競争、品質問題のリスクを受け入れつつも、GMがより高いマージン、堅調な収益を達成できると見ており、割引率12.33%、将来のP/E8.40倍を用いて約US$122の公正価値に到達しています。

🐻 ゼネラルモーターズ弱気シナリオ

公正価値：US$79.46

この公正価値に対する割引率：約2.0%過大評価と見積もり（直近株価81.08ドルと比較）

このナラティブで使用した売上成長予測：年1.24%

GMを概ねコンセンサス期待と同じ水準とし、短期的には収益縮小と利益率のわずかな上昇を見込み、EV投資、ソフトウェア、コスト管理を支えにしています。

関税、高い資本・研究開発費、EVの成長鈍化、保証コスト、激しい競争といった逆風を強調し、収益やマージンの伸びを制限する可能性を示唆しています。

アナリストのコンセンサスによる公正価値は約US$79.46とし、割引率12.5%、将来のP/E13.04倍を用いています。これにより、現在の株価は彼らの収益とリスクの前提に近いと見られます。

もしどちらの角度でも深掘りしたい場合は、コミュニティのナラティブでこれらの公正価値の背後にあるすべての仮定を一箇所で確認し、自分の見解に合わせて調整できます。

数字がどのようにして市場を形成するストーリーになるのか気になりますか？コミュニティナラティブを探索しましょう。

ゼネラルモーターズのストーリーにもっと関心がありますか？私たちのコミュニティに参加して、他の意見も見てみましょう！

NYSE:GM 1年株価チャート

この文章はSimply Wall Stによる一般的な内容です。**私たちは過去のデータとアナリストの予測に基づき、公正な方法でコメントを提供しています。この記事は投資助言を意図したものではありません。**株式の売買を推奨するものではなく、あなたの目的や財務状況を考慮していません。長期的な視点に基づく分析を提供することを目的としています。最新の株価や企業の重要な発表、定性的な情報を必ずしも反映していない場合があります。Simply Wall Stは、言及された株式に関して一切のポジションを持ちません。

この記事で取り上げた企業はGMです。

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