特集：米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置き、金融機関は今年は利下げが1回だけと予測、パウエル議長はイラン戦争の影響は不明瞭と述べる 米東部時間3月18日、FRBは2026年3月の会合で、フェデラル・ファンド金利を3.50％から3.75％の範囲内に維持することを発表した。この会合の結果に対しては、ミラノ委員だけが異議を唱え、米国の労働市場の悪化を背景に25ベーシスポイントの利下げをすべきだと意見した。ただし、今回の金利点陣図の散らばりは縮小しており、政策決定者の見解がより一致してきていることを反映している。市場は今回の会合結果に対して一定の予想をしていたため、世界市場への直接的な反応は限定的と見られる。 会見後の記者会見で、FRBのパウエル議長は、原油や関税など供給側の中断がインフレに与える影響について次のように述べた：関税のインフレへの影響は一時的なものであり、価格水準の一時的な上昇に過ぎず、持続的なインフレ圧力ではないとみなしている。FRBは中東の紛争拡大が今後の経済に不確実性をもたらすことを認めているが、正確な予測は難しく、中東の長期的な紛争にどう対処すべきかについてほとんど見解を示さなかった。彼は、米連邦準備制度の二重の使命—インフレの安定と完全雇用の維持—の間の緊張関係のバランスを取ることに引き続き重点を置いていると述べた。 今回の会合後に発表された経済予測では、2025年12月のFRBの政策会合と比較して、2026年から2028年までの米国GDP成長率の中央値をそれぞれ2.4％、2.3％、2.1％に上方修正し、長期成長率も2％に引き上げた。これは、FRBが米国経済の短期・中長期の見通しに対してより楽観的になっていることを示している。また、最新の予測では、2027年の米国失業率の中央値を4.3％に引き上げ、2026年と2027年の米国PCE（個人消費支出）及びコアPCEをそれぞれ2.7％と2.2％に修正した。これは、関税や人工知能の影響、また関税や中東の紛争が米国の短期的なインフレを押し上げる可能性に対する懸念を反映している。 資料出典：FOMC、2026年3月19日現在。 最新の金利点陣図によると、今年中にもう一度利下げの余地があるものの、利下げに対するコンセンサスは縮小している。前回の会合では8人の委員がさらなる金融緩和を支持したが、今回は5人だけである。さらに注目すべきは、長期の連邦金利の中央値予測が10ベーシスポイント引き上げられ、3.1％となったことだ。これは、現在の政策がより中立に近づいていることを示唆しており、FRBは「政策金利は現在、中立よりやや高めの水準にある」と述べている。もし今後数四半期にわたり、より持続的なインフレや成長の鈍化が見られた場合、FRBの金融政策には調整の余地が残されている。 資料出典：FOMC、2026年3月19日現在。 モルガン・アセット・マネジメントは、米国最高裁判決により一部の関税措置が撤廃されたものの、関税の全体的な影響は引き続き展開中であり、米国のインフレは年央にかけて上昇する可能性があるが、その後は次第に下落に向かうと予測している。もし今後数週間で中東の紛争が沈静化し、原油価格が下落すれば、インフレ圧力はさらに緩和され、今年後半のFRBの緩和政策に余地をもたらす可能性がある。 これまでのところ、世界経済の穏やかな成長予測はリスク資産の見通しを支えてきたが、FRBの政策決定者が米国経済の見通しに楽観的な姿勢を示したことで、その見方はより堅固なものとなった。投資家にとっては、高度に分散されたポートフォリオを維持することが、不確実性に対処する最良の戦略となるだろう。債券や株式市場の再価格調整の環境は、アクティブ運用戦略において価格の歪みを利用した投資機会を生み出す可能性もある。 モルガン・ファンド・マネジメント（中国）有限公司は、中国本土において「モルガン・アセット・マネジメント」および「J.P.モルガン・アセット・マネジメント」をブランド名として使用し、JPMorgan Chase & Co.グループおよびそのグローバル連署企業の資産運用事業とブランドを一致させている。同社は、株主と事業の隔離制度を採用しており、株主はファンド資産の投資運用に直接関与しない。 リスク警告：上記資料は投資勧誘や証券・投資商品の販売を推奨するものではない。掲載情報は信頼できる情報源に基づいているが、自己責任で内容を確認されたい。投資にはリスクが伴い、資産クラスごとにリスク特性が異なる。過去の実績は将来のパフォーマンスを保証しない。投資前に販売資料のリスク要因を含む詳細を確認されたい。意見や予測は当時の見解を示すものであり、将来的に変わる可能性がある。MACDのゴールデンクロスが形成され、これらの株は上昇傾向が良好！
モルガン・アセット・マネジメント速報：米連邦準備制度理事会は金利を据え置き、年内にもう一度利下げを行う可能性
特集：米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置き、金融機関は今年は利下げが1回だけと予測、パウエル議長はイラン戦争の影響は不明瞭と述べる
米東部時間3月18日、FRBは2026年3月の会合で、フェデラル・ファンド金利を3.50％から3.75％の範囲内に維持することを発表した。この会合の結果に対しては、ミラノ委員だけが異議を唱え、米国の労働市場の悪化を背景に25ベーシスポイントの利下げをすべきだと意見した。ただし、今回の金利点陣図の散らばりは縮小しており、政策決定者の見解がより一致してきていることを反映している。市場は今回の会合結果に対して一定の予想をしていたため、世界市場への直接的な反応は限定的と見られる。
会見後の記者会見で、FRBのパウエル議長は、原油や関税など供給側の中断がインフレに与える影響について次のように述べた：関税のインフレへの影響は一時的なものであり、価格水準の一時的な上昇に過ぎず、持続的なインフレ圧力ではないとみなしている。FRBは中東の紛争拡大が今後の経済に不確実性をもたらすことを認めているが、正確な予測は難しく、中東の長期的な紛争にどう対処すべきかについてほとんど見解を示さなかった。彼は、米連邦準備制度の二重の使命—インフレの安定と完全雇用の維持—の間の緊張関係のバランスを取ることに引き続き重点を置いていると述べた。
今回の会合後に発表された経済予測では、2025年12月のFRBの政策会合と比較して、2026年から2028年までの米国GDP成長率の中央値をそれぞれ2.4％、2.3％、2.1％に上方修正し、長期成長率も2％に引き上げた。これは、FRBが米国経済の短期・中長期の見通しに対してより楽観的になっていることを示している。また、最新の予測では、2027年の米国失業率の中央値を4.3％に引き上げ、2026年と2027年の米国PCE（個人消費支出）及びコアPCEをそれぞれ2.7％と2.2％に修正した。これは、関税や人工知能の影響、また関税や中東の紛争が米国の短期的なインフレを押し上げる可能性に対する懸念を反映している。
資料出典：FOMC、2026年3月19日現在。
最新の金利点陣図によると、今年中にもう一度利下げの余地があるものの、利下げに対するコンセンサスは縮小している。前回の会合では8人の委員がさらなる金融緩和を支持したが、今回は5人だけである。さらに注目すべきは、長期の連邦金利の中央値予測が10ベーシスポイント引き上げられ、3.1％となったことだ。これは、現在の政策がより中立に近づいていることを示唆しており、FRBは「政策金利は現在、中立よりやや高めの水準にある」と述べている。もし今後数四半期にわたり、より持続的なインフレや成長の鈍化が見られた場合、FRBの金融政策には調整の余地が残されている。
資料出典：FOMC、2026年3月19日現在。
モルガン・アセット・マネジメントは、米国最高裁判決により一部の関税措置が撤廃されたものの、関税の全体的な影響は引き続き展開中であり、米国のインフレは年央にかけて上昇する可能性があるが、その後は次第に下落に向かうと予測している。もし今後数週間で中東の紛争が沈静化し、原油価格が下落すれば、インフレ圧力はさらに緩和され、今年後半のFRBの緩和政策に余地をもたらす可能性がある。
これまでのところ、世界経済の穏やかな成長予測はリスク資産の見通しを支えてきたが、FRBの政策決定者が米国経済の見通しに楽観的な姿勢を示したことで、その見方はより堅固なものとなった。投資家にとっては、高度に分散されたポートフォリオを維持することが、不確実性に対処する最良の戦略となるだろう。債券や株式市場の再価格調整の環境は、アクティブ運用戦略において価格の歪みを利用した投資機会を生み出す可能性もある。
モルガン・ファンド・マネジメント（中国）有限公司は、中国本土において「モルガン・アセット・マネジメント」および「J.P.モルガン・アセット・マネジメント」をブランド名として使用し、JPMorgan Chase & Co.グループおよびそのグローバル連署企業の資産運用事業とブランドを一致させている。同社は、株主と事業の隔離制度を採用しており、株主はファンド資産の投資運用に直接関与しない。
リスク警告：上記資料は投資勧誘や証券・投資商品の販売を推奨するものではない。掲載情報は信頼できる情報源に基づいているが、自己責任で内容を確認されたい。投資にはリスクが伴い、資産クラスごとにリスク特性が異なる。過去の実績は将来のパフォーマンスを保証しない。投資前に販売資料のリスク要因を含む詳細を確認されたい。意見や予測は当時の見解を示すものであり、将来的に変わる可能性がある。
MACDのゴールデンクロスが形成され、これらの株は上昇傾向が良好！