AI・新経営陣はどのようにして事業の差別化戦略を推進すべきか？江蘇・浙江は我が国で最も経済が発展している地域の一つで、市場化の程度とガバナンスレベルも高く、多くの優れた都市商業銀行が育まれている。蘇州銀行はその一つであり、経済の中心地である地元の優位性を背景に、規模と成長性は多くの都市商業銀行を上回っている。ただし、同じ江蘇・浙江のトップクラスの上場都市商業銀行と比較すると、蘇州銀行にはやや差がある。最新の規模は7700億円であり、他の江蘇・浙江のトップ銀行は1兆円超、同じ省の兄弟銀行である江蘇銀行は4.9兆円に達している。成長性に関しても、蘇州銀行は基数が小さいながらも、トップクラスの都市商業銀行に追いついていない。規模の遅れは歴史的な理由によるもので、蘇州銀行はもともと蘇州市郊外の農信組合2社の合併によって設立されたのに対し、江蘇銀行は10の都市商業銀行の合併によって誕生した。しかし、現在の規模が小さい中で、地域の銀行に遅れをとっている場合は、自身の原因をより深く探る必要がある。本稿の見解は以下の通り：1、事業のバランスは取れているが、長所に欠ける。蘇州銀行の貸出構造は比較的均衡しているが、明確な事業の優位性は見られない。蘇州は経済の中心地であり、銀行にとって争奪戦の場だが、事業の長所に乏しいため、価格設定能力が弱く、純利差（Net Interest Margin）は業界平均を下回っている。2、自社の差別化ポイントを見つける必要がある。新経営陣は事業開拓に積極的であり、現在は科創（科学技術創新）信貸や資産運用に注力している。将来的に自社の事業の長所を見出すことができれば、平凡から優秀への飛躍も期待できる。****/ 01 /****上には及ばず、下には余裕あり蘇州は「最強の地級市」と称され、蘇州銀行は地元の都市商業銀行として、基本的な面では多くの同業他社より優れている。ただし、最上位の都市商業銀行と比べると一定の差があり、「上には及ばず、下には余裕あり」の状況にある。規模面では、2025年前三半期の資産規模は7760.4億円であり、齐鲁银行や青岛银行とほぼ同じ規模で、都市商業銀行の中核的存在だ。しかし、同じ省の兄弟銀行である江蘇銀行（4.9兆円）、南京銀行（2.96兆円）と比べると、やや距離がある。また、規模の差は単なる事業面の理由だけではなく、江蘇・浙江のトップ銀行と比べて、蘇州銀行の出発点はやや低かったことも影響している。江蘇銀行は省内の10の都市商業銀行の合併によって設立されたが、蘇州銀行は最初は蘇州市郊外の農信組合2社の合併から始まり、その後都市商業銀行に転換された。2010年当初の規模はわずか500億円未満だったが、2025年第三四半期には7760.4億円に成長し、地域の優位性を十分に活かしている。規模の歴史的背景はあるものの、近年はトップ銀行との規模差が拡大しており、自身の原因を探る必要がある。2025年前三半期の蘇州銀行の収益は前年同期比2.02%増、純利益は7.12%増と、上場銀行の平均を上回る成長を示している。しかし、同じ省の銀行と比較すると、蘇州銀行は基数が小さいため、やや遅れをとっている。同期の江蘇銀行は収益7.8%、純利益8.3%、南京銀行は収益8.7%、純利益8.1%の増加を記録している。銀行の収入（特に利ざや収入）は、資産規模と純利差に大きく依存している。前者は銀行が現金化できる資産プールを決定し、後者はその効率性を左右する。これら二つの成長指標を分解すると、蘇州銀行の成長鈍化は規模の拡大ではなく、主に純利差の縮小によるものだ。経済の中心地に位置し、蘇州銀行は貸出投資の案件に不足はない。2025年前三半期の有息資産規模は前年同期比14.1%増と高く、上場銀行の平均（9.3%）を上回っている。しかし、蘇州銀行の課題は、案件の価格設定能力が弱い点にある。2025年前三半期の年換算純利差は1.39%であり、上場都市商業銀行の平均1.47%を下回るだけでなく、インフラ融資に強みを持つ成都銀行（1.58%）さえも下回っている。蘇州銀行の価格設定能力を制約している要因は何か？****/ 02 /****平均的だが、長所に欠ける価格設定能力が弱いと指摘されると、多くの人は「インフラ案件の比率が高いからだ」と考える。これらの案件は政信（政府信用）保証があり、リスクが低いが、その分リターンも低い。しかし、蘇州銀行は例外であり、貸出構造を見ると、資産構成は比較的バランスが取れており、都市商業銀行の中でも偏りの少ない銀行の一つだ。2025年上半期の貸出の主要分野は、リース・商業サービス業と製造業で、それぞれ貸出比率は19.1%、17.1%。また、建設業や卸売・小売業も合わせて13.1%を占めている。総合的に見て、蘇州銀行の貸出構造はバランスが取れており、市場化も進んでいるが、なぜ純利差がインフラ融資中心の銀行よりも低いのか？それは競争環境に大きく左右されている。蘇州は経済の中心地であり、金融機関にとって争奪戦の場だ。国有大手銀行や株式銀行、隣接する江蘇・浙江の優良都市商業銀行も蘇州で事業を展開している。蘇州銀行は地元銀行ではあるが、地域のトップの地位を占めているわけではない。早期の調査報告によると、中農工建（中国農業銀行、中国銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行）の蘇州における貸出シェアは蘇州銀行を上回っている。現在、蘇州市の貸出市場シェアは約3.4%であり、対照的に成都銀行の地元貸出シェアは7%以上だ。激しい競争環境は、価格設定能力の低下にも影響している。蘇州銀行の平均貸出利回りは3.57%だが、江蘇銀行は4.45%に達している。競争環境の影響により、価格設定能力が弱いのは、結局のところ、蘇州銀行が事業の長所を持たず、差別化競争力を形成できていないことに起因している。リテールローンは良い例だ。多くの銀行がリテールの転換を進める中、蘇州銀行のリテールローンは縮小傾向を示しており、2025年前三半期の規模は前年同期比5.6%減少した。リテールローンの縮小は、主に蘇州銀行がリスク管理と顧客獲得の面でリーダーシップを取れていないことに起因している。例えば、リスク管理面では改善の余地があり、2023年の個人事業者向け融資の不良率は1.51%だったが、2025年中には3.5%に急上昇した。個人事業者向け融資の規模も439.2億元から306.15億元に減少し、三割以上縮小している。消費者ローンも一定の増加はあるが、インターネットプラットフォームとの提携による部分もあり、競争力の本質的な評価は今後の課題だ。蘇州の事業はバランスが取れており、市場化も進んでいるが、同省の兄弟銀行との差を縮めるには、さらに自社の事業の長所を見つける必要がある。****/ 03 /****差別化を見つける必要性過去一年余りで、トップクラスの都市商業銀行間に差異が生まれている。江蘇銀行や寧波銀行の業績は、かつて成長性で知られた杭州銀行や成都銀行を上回る。都市商業銀行の差別化は、普遍的な法則を示している：先天的な優位性は一時的に勝てるかもしれないが、結果を出すには後天的な努力が必要だ。成都銀行や杭州銀行は、属地の優位性と地元のインフラ拡大に強く結びついている。属地のインフラ拡張期には、案件も豊富で資産の質も高いが、インフラ投資が鈍化すると、拡大の機会を失うこともある。一方、江蘇銀行や寧波銀行は、出身地の優位性を活かしつつも、地域の特性に応じて独自の事業特色を形成している。都市商業銀行の差異化は、蘇州銀行にとっても重要な示唆だ。これまで蘇州銀行の成長は、主に蘇州の地域優位性に依存してきたが、今後もこの地域の優位性が継続すれば、多くの銀行をリードできる可能性が高い。しかし、最上位に食い込むためには、蘇州銀行は独自の強みを見つける必要がある。幸い、蘇州銀行の経営陣は事業開拓に積極的であり、具体的には以下の取り組みを進めている。例えば、崔慶軍董事長就任後、「成長しないことが最大のリスク」という経営理念を掲げ、蘇州銀行は「業界をリードし追い越す」ことを目標に、重点施策として「市場シェア、顧客数、収益貢献、資産の質」の向上に取り組んでいる。事業の特色を模索する中で、蘇州銀行は科創（科学技術創新）分野に注力し、江苏省内に「10+9+N」の科創金融組織体制を構築、数百人規模の科創金融チームを編成している。2025年上半期までに、科創企業の取引先は1万3000社超、信用供与総額は1300億元を超えている。科創企業は国内経済を牽引する主力であり、ここで優位性を築ければ、蘇州銀行の将来性は明るい。また、対公（法人）事業の差別化を模索する一方、資産運用・資産管理事業にも力を入れ始めている。財務報告では、「投資研究能力を強化し、株式市場の機会を捉える」「『研究・選定・販売』の全工程を管理し、多資産・多戦略の高品質資産運用商品を提供する」ことを掲げている。資産運用への注力は、中間業務の拡大も促進し、2025年上半期の手数料・手数料収入は前年同期比7.53%増となった。もし今後、自社の差別化優位を見出すことができれば、蘇州銀行は平凡から優秀への飛躍を実現できるだろう。免責事項：本記事（レポート）は公開情報または取材者提供の情報に基づいて作成されたものであるが、読者や著者はこれらの情報の完全性・正確性を保証しない。いかなる場合も、本記事の情報や意見は投資の勧誘を意図したものではない。
蘇州銀行は差別化を見つける必要があります。
AI・新経営陣はどのようにして事業の差別化戦略を推進すべきか？
江蘇・浙江は我が国で最も経済が発展している地域の一つで、市場化の程度とガバナンスレベルも高く、多くの優れた都市商業銀行が育まれている。
蘇州銀行はその一つであり、経済の中心地である地元の優位性を背景に、規模と成長性は多くの都市商業銀行を上回っている。ただし、同じ江蘇・浙江のトップクラスの上場都市商業銀行と比較すると、蘇州銀行にはやや差がある。
最新の規模は7700億円であり、他の江蘇・浙江のトップ銀行は1兆円超、同じ省の兄弟銀行である江蘇銀行は4.9兆円に達している。成長性に関しても、蘇州銀行は基数が小さいながらも、トップクラスの都市商業銀行に追いついていない。
規模の遅れは歴史的な理由によるもので、蘇州銀行はもともと蘇州市郊外の農信組合2社の合併によって設立されたのに対し、江蘇銀行は10の都市商業銀行の合併によって誕生した。しかし、現在の規模が小さい中で、地域の銀行に遅れをとっている場合は、自身の原因をより深く探る必要がある。
本稿の見解は以下の通り：
1、事業のバランスは取れているが、長所に欠ける。蘇州銀行の貸出構造は比較的均衡しているが、明確な事業の優位性は見られない。蘇州は経済の中心地であり、銀行にとって争奪戦の場だが、事業の長所に乏しいため、価格設定能力が弱く、純利差（Net Interest Margin）は業界平均を下回っている。
2、自社の差別化ポイントを見つける必要がある。新経営陣は事業開拓に積極的であり、現在は科創（科学技術創新）信貸や資産運用に注力している。将来的に自社の事業の長所を見出すことができれば、平凡から優秀への飛躍も期待できる。
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上には及ばず、下には余裕あり
蘇州は「最強の地級市」と称され、蘇州銀行は地元の都市商業銀行として、基本的な面では多くの同業他社より優れている。ただし、最上位の都市商業銀行と比べると一定の差があり、「上には及ばず、下には余裕あり」の状況にある。
規模面では、2025年前三半期の資産規模は7760.4億円であり、齐鲁银行や青岛银行とほぼ同じ規模で、都市商業銀行の中核的存在だ。
しかし、同じ省の兄弟銀行である江蘇銀行（4.9兆円）、南京銀行（2.96兆円）と比べると、やや距離がある。
また、規模の差は単なる事業面の理由だけではなく、江蘇・浙江のトップ銀行と比べて、蘇州銀行の出発点はやや低かったことも影響している。
江蘇銀行は省内の10の都市商業銀行の合併によって設立されたが、蘇州銀行は最初は蘇州市郊外の農信組合2社の合併から始まり、その後都市商業銀行に転換された。2010年当初の規模はわずか500億円未満だったが、2025年第三四半期には7760.4億円に成長し、地域の優位性を十分に活かしている。
規模の歴史的背景はあるものの、近年はトップ銀行との規模差が拡大しており、自身の原因を探る必要がある。
2025年前三半期の蘇州銀行の収益は前年同期比2.02%増、純利益は7.12%増と、上場銀行の平均を上回る成長を示している。
しかし、同じ省の銀行と比較すると、蘇州銀行は基数が小さいため、やや遅れをとっている。同期の江蘇銀行は収益7.8%、純利益8.3%、南京銀行は収益8.7%、純利益8.1%の増加を記録している。
銀行の収入（特に利ざや収入）は、資産規模と純利差に大きく依存している。前者は銀行が現金化できる資産プールを決定し、後者はその効率性を左右する。
これら二つの成長指標を分解すると、蘇州銀行の成長鈍化は規模の拡大ではなく、主に純利差の縮小によるものだ。
経済の中心地に位置し、蘇州銀行は貸出投資の案件に不足はない。2025年前三半期の有息資産規模は前年同期比14.1%増と高く、上場銀行の平均（9.3%）を上回っている。
しかし、蘇州銀行の課題は、案件の価格設定能力が弱い点にある。2025年前三半期の年換算純利差は1.39%であり、上場都市商業銀行の平均1.47%を下回るだけでなく、インフラ融資に強みを持つ成都銀行（1.58%）さえも下回っている。
蘇州銀行の価格設定能力を制約している要因は何か？
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平均的だが、長所に欠ける
価格設定能力が弱いと指摘されると、多くの人は「インフラ案件の比率が高いからだ」と考える。これらの案件は政信（政府信用）保証があり、リスクが低いが、その分リターンも低い。
しかし、蘇州銀行は例外であり、貸出構造を見ると、資産構成は比較的バランスが取れており、都市商業銀行の中でも偏りの少ない銀行の一つだ。
2025年上半期の貸出の主要分野は、リース・商業サービス業と製造業で、それぞれ貸出比率は19.1%、17.1%。また、建設業や卸売・小売業も合わせて13.1%を占めている。
総合的に見て、蘇州銀行の貸出構造はバランスが取れており、市場化も進んでいるが、なぜ純利差がインフラ融資中心の銀行よりも低いのか？
それは競争環境に大きく左右されている。蘇州は経済の中心地であり、金融機関にとって争奪戦の場だ。国有大手銀行や株式銀行、隣接する江蘇・浙江の優良都市商業銀行も蘇州で事業を展開している。
蘇州銀行は地元銀行ではあるが、地域のトップの地位を占めているわけではない。早期の調査報告によると、中農工建（中国農業銀行、中国銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行）の蘇州における貸出シェアは蘇州銀行を上回っている。現在、蘇州市の貸出市場シェアは約3.4%であり、対照的に成都銀行の地元貸出シェアは7%以上だ。
激しい競争環境は、価格設定能力の低下にも影響している。蘇州銀行の平均貸出利回りは3.57%だが、江蘇銀行は4.45%に達している。
競争環境の影響により、価格設定能力が弱いのは、結局のところ、蘇州銀行が事業の長所を持たず、差別化競争力を形成できていないことに起因している。
リテールローンは良い例だ。多くの銀行がリテールの転換を進める中、蘇州銀行のリテールローンは縮小傾向を示しており、2025年前三半期の規模は前年同期比5.6%減少した。
リテールローンの縮小は、主に蘇州銀行がリスク管理と顧客獲得の面でリーダーシップを取れていないことに起因している。
例えば、リスク管理面では改善の余地があり、2023年の個人事業者向け融資の不良率は1.51%だったが、2025年中には3.5%に急上昇した。個人事業者向け融資の規模も439.2億元から306.15億元に減少し、三割以上縮小している。消費者ローンも一定の増加はあるが、インターネットプラットフォームとの提携による部分もあり、競争力の本質的な評価は今後の課題だ。
蘇州の事業はバランスが取れており、市場化も進んでいるが、同省の兄弟銀行との差を縮めるには、さらに自社の事業の長所を見つける必要がある。
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差別化を見つける必要性
過去一年余りで、トップクラスの都市商業銀行間に差異が生まれている。江蘇銀行や寧波銀行の業績は、かつて成長性で知られた杭州銀行や成都銀行を上回る。
都市商業銀行の差別化は、普遍的な法則を示している：先天的な優位性は一時的に勝てるかもしれないが、結果を出すには後天的な努力が必要だ。
成都銀行や杭州銀行は、属地の優位性と地元のインフラ拡大に強く結びついている。属地のインフラ拡張期には、案件も豊富で資産の質も高いが、インフラ投資が鈍化すると、拡大の機会を失うこともある。
一方、江蘇銀行や寧波銀行は、出身地の優位性を活かしつつも、地域の特性に応じて独自の事業特色を形成している。
都市商業銀行の差異化は、蘇州銀行にとっても重要な示唆だ。これまで蘇州銀行の成長は、主に蘇州の地域優位性に依存してきたが、今後もこの地域の優位性が継続すれば、多くの銀行をリードできる可能性が高い。
しかし、最上位に食い込むためには、蘇州銀行は独自の強みを見つける必要がある。幸い、蘇州銀行の経営陣は事業開拓に積極的であり、具体的には以下の取り組みを進めている。
例えば、崔慶軍董事長就任後、「成長しないことが最大のリスク」という経営理念を掲げ、蘇州銀行は「業界をリードし追い越す」ことを目標に、重点施策として「市場シェア、顧客数、収益貢献、資産の質」の向上に取り組んでいる。
事業の特色を模索する中で、蘇州銀行は科創（科学技術創新）分野に注力し、江苏省内に「10+9+N」の科創金融組織体制を構築、数百人規模の科創金融チームを編成している。2025年上半期までに、科創企業の取引先は1万3000社超、信用供与総額は1300億元を超えている。科創企業は国内経済を牽引する主力であり、ここで優位性を築ければ、蘇州銀行の将来性は明るい。
また、対公（法人）事業の差別化を模索する一方、資産運用・資産管理事業にも力を入れ始めている。
財務報告では、「投資研究能力を強化し、株式市場の機会を捉える」「『研究・選定・販売』の全工程を管理し、多資産・多戦略の高品質資産運用商品を提供する」ことを掲げている。資産運用への注力は、中間業務の拡大も促進し、2025年上半期の手数料・手数料収入は前年同期比7.53%増となった。
もし今後、自社の差別化優位を見出すことができれば、蘇州銀行は平凡から優秀への飛躍を実現できるだろう。
免責事項：本記事（レポート）は公開情報または取材者提供の情報に基づいて作成されたものであるが、読者や著者はこれらの情報の完全性・正確性を保証しない。いかなる場合も、本記事の情報や意見は投資の勧誘を意図したものではない。