マネーサプライ：2026年の金とビットコインの動向を左右する指標

米国のマネーサプライは、投資家に最も注目される資産の価格差を理解する上で決定的な要因となっています。金とビットコインの二つです。金は年間の上昇ペースを加速させる一方、ビットコインは次の方向性を決める重要なサポートレベルを巡って揺れ動いています。

金は数十年ぶりの水準に到達

貴金属の金は、2011年以来の抵抗線を突破し、70年代を通じて何十年も維持されてきた水準を超えています。当時、価格は3倍に上昇し、1オンスあたり700ドルに達しました。歴史は繰り返すようで、マネーサプライM2が大きく拡大する中、金は2011年の1800ドルから現在の約4500ドルへと跳ね上がっています。

この動きは、今年に入って70％の上昇を示し、マクロ経済の不確実性の中で金を最も信頼される避難先としています。流通している通貨総量（現金、銀行預金、流動性預金を含む）と比較すると、金のパフォーマンスは新たな次元を獲得します。これは、1970年代のインフレブーム時に一時的に超えられた数十年の抵抗線に挑戦していることを意味します。

ビットコインは重要なサポートラインで堅調

一方、ビットコインは約10％下落し、4月の関税騒動時の最低値付近のサポートゾーンを維持しようとしています。注目すべきは、このレベルが2024年3月の前回サイクルの最高値とも一致している点で、分析者はこれを構造的に重要なパターンと見ています。

現在、ビットコインは約70,510ドルで取引されており、外部からの圧力に対して堅調さを示しています。専門家によると、ビットコインの価格は各市場サイクルでマネーサプライと比較して相対的に新高値を更新し続けていると指摘します。この関係は、名目値の下落にもかかわらず、流通する通貨の拡大を考慮すると、実質的にはビットコインの強さを維持していることを示唆しています。

アルトコインと株式も上昇トレンドに追随

イーサリアム、ソラナ、ドージコインなどのアルトコインは、直近のセッションで約5％上昇しました。この動きは、より広範な株式市場の好調と連動しています。S&P 500やナスダックはそれぞれ約1.2％の上昇を記録し、暗号資産関連の鉱業株もこのラリーに参加し、リスク志向の高まりを反映しています。

地政学的要因がストーリーを再定義する可能性

分析者は、ビットコインの次の動きは外部の展開に大きく依存すると指摘します。ドナルド・トランプ大統領がイランのエネルギーインフラに対する作戦を5日間停止したと発表したことで、原油市場には一時的な静穏の時間枠が生まれました。

もし原油価格やホルムズ海峡を通る海運のコストが安定すれば、マネーサプライの好調な動きに支えられ、ビットコインは74,000ドルから76,000ドルの範囲を再テストする可能性があります。逆に、地政学的緊張が高まれば、価格は再び60,000ドル付近に下落し、最近の上昇を削ぎ落とす恐れもあります。

マネーサプライは市場の羅針盤

マネーサプライM2の拡大は、両資産の決定的な背景となり続けています。金はインフレ対策として拡大するマネーサプライの恩恵を直接受けており、ビットコインはこれらのマクロ経済動向とますます相関関係を深めています。この関係は、今後数四半期で特に重要となる見込みです。中央銀行の金融政策の決定次第で、緩和策の継続か調整かが決まるからです。