アダム・バックは、2008年のオリジナル技術文書で言及されたビットコインの設計者の一人であり、最近の暗号資産価格の変動について異なる見解を示しています。多くの投資家にとって、過去1年の18％の下落は安定性への期待を失わせましたが、バックは、価格の変動性は資産の自然な発展段階を反映しているだけであり、その根本的な仮説の崩壊を意味しないと主張します。マイアミビーチの会議で、彼は現在の市場の騒動を超えた見解を述べました。## アダム・バックの4年サイクル：歴史は繰り返すバックは、現代の価格下落は市場の歴史的な成長モデルと完全に一致していると指摘します。「ビットコインは一般的に価格変動が激しいです。多くの良いニュースがある一方で、4年サイクルのこの時期に価格は通常下落します」と説明しました。このパターンは暗号通貨の歴史を通じて観察されており、楽観的な時期はしばしば調整局面に変わり、市場参加者はこれを取引のシグナルとして利用しています。バックは、一部のトレーダーがこの歴史的モデルに基づいて行動していると推測しています。「私は、市場の一部の参加者は今年後半に価格が回復する可能性を見込んでいると考えています」と付け加えました。一方、マクロ経済の全体的な環境は、ビットコインをデジタルの価値保存手段として支えるべきだと考えられます。連邦予算の赤字は依然高水準であり、長期的な通貨の購買力に関する懸念は続いていますが、ワシントンの政治的方針は暗号資産にとって好ましい方向に変化しています。## 機関投資家が本格的に市場に参入する時ブロックストリームの責任者は、ビットコインの予想外の弱さの主な原因は、市場の構造的な特性にあると説明します。スポットのビットコインETFや規制環境の改善により、大規模な投資が呼び込まれるはずでしたが、機関投資家の参加はまだ初期段階にとどまっています。「私は、まだ多くの機関資本が市場に入っていないと考えています」とバックは述べました。個人投資家と機関投資家の行動には根本的な違いがあります。個人トレーダーは、上昇局面で資本の大部分を投入し、調整局面には最小限の資金しか残さない傾向があります。一方、機関は構造化されたポートフォリオとリバランスの能力を持っています。これらの行動の違いが、良いニュースにもかかわらず市場が期待された支援を示さなかった理由を説明している可能性があります。大規模な資本は、楽観的な予測よりも遅れて市場に入っています。同時に、伝統的な安全資産は予想外の強さを見せています。金は新たな史上最高値を記録し、銀も長年の記録を打ち破っています。インフレや地政学的リスクからの保護を求める資本は、一部は貴金属に流れ、デジタル資産にはあまり流れていません。## アマゾンからビットコインへ：採用の緩和が価格を支えるバックは、アマゾンの株式の初期段階の歴史と比較して、教訓的な例を示します。当時、これらの株は新しいビジネスモデルの潜在能力に対する不確実性と理解不足から、激しい価格変動を経験していました。「採用のスピードは本質的に価格の変動性をもたらします」とブロックストリームの専門家は説明します。しかし、時間が経つにつれて、投資家の範囲が広がり、資産の価値についての理解が深まると、通常、価格の変動性は低下します。バックは、ビットコインの価格変動が完全になくなるとは考えていませんが、より穏やかになると予想しています。金との類似点は特に適切です。貴金属は、長い歴史と広範な認知により、若い資産よりもはるかに小さな振幅で取引されています。## バックは金の視点から潜在能力を評価長期的なビットコインの潜在能力を評価するために、バックは市場資本の比較手法を用います。彼の計算によると、現在のビットコインの時価総額は、金の時価総額の約10〜15分の1です。この比率は、社会におけるビットコインの受容レベルを示す指標となり、暗号資産が資産保存手段としての役割を拡大し続けるなら、成長の大きな潜在性を示唆しています。バックは、短期的な価格変動に惑わされるべきではないと強調します。彼の見解では、ビットコインは過去10年間で最も高い年平均収益率を示す資産クラスの一つです。価格の変動性は、彼の投資仮説に反するものではなく、むしろ採用拡大の自然な過程の一部です。「変動性は全体像の一部です」と彼は強調しました。より成熟した採用が国家、主要企業、さらなる金融機関の参加を促進すれば、価格の振幅は徐々に緩和されるはずです。これはすべての成長中の資産に共通する自然な過程です。したがって、バックの見解では、ビットコインの現在の発展段階は、仮説の崩壊の兆候ではなく、その真実性を裏付けるものです。ビットコインは、実験的な資産から認められた価値保存手段へと変貌しつつあります。現在のビットコイン価格は70,530ドルで、24時間で3.39％上昇しています。この背景で、アナリストは複数のテクニカルレベルに注目しています。68,000〜70,000ドルの範囲を維持できれば、次の74,000〜76,000ドルへの再テストの可能性が開けます。一方、マクロ経済要因による需要の減少により、60,000ドルまで下落するシナリオも想定されています。
なぜバックはビットコインのボラティリティを成長の正常な一部と見なすのか
アダム・バックは、2008年のオリジナル技術文書で言及されたビットコインの設計者の一人であり、最近の暗号資産価格の変動について異なる見解を示しています。多くの投資家にとって、過去1年の18％の下落は安定性への期待を失わせましたが、バックは、価格の変動性は資産の自然な発展段階を反映しているだけであり、その根本的な仮説の崩壊を意味しないと主張します。マイアミビーチの会議で、彼は現在の市場の騒動を超えた見解を述べました。
アダム・バックの4年サイクル：歴史は繰り返す
バックは、現代の価格下落は市場の歴史的な成長モデルと完全に一致していると指摘します。「ビットコインは一般的に価格変動が激しいです。多くの良いニュースがある一方で、4年サイクルのこの時期に価格は通常下落します」と説明しました。このパターンは暗号通貨の歴史を通じて観察されており、楽観的な時期はしばしば調整局面に変わり、市場参加者はこれを取引のシグナルとして利用しています。
バックは、一部のトレーダーがこの歴史的モデルに基づいて行動していると推測しています。「私は、市場の一部の参加者は今年後半に価格が回復する可能性を見込んでいると考えています」と付け加えました。一方、マクロ経済の全体的な環境は、ビットコインをデジタルの価値保存手段として支えるべきだと考えられます。連邦予算の赤字は依然高水準であり、長期的な通貨の購買力に関する懸念は続いていますが、ワシントンの政治的方針は暗号資産にとって好ましい方向に変化しています。
機関投資家が本格的に市場に参入する時
ブロックストリームの責任者は、ビットコインの予想外の弱さの主な原因は、市場の構造的な特性にあると説明します。スポットのビットコインETFや規制環境の改善により、大規模な投資が呼び込まれるはずでしたが、機関投資家の参加はまだ初期段階にとどまっています。「私は、まだ多くの機関資本が市場に入っていないと考えています」とバックは述べました。
個人投資家と機関投資家の行動には根本的な違いがあります。個人トレーダーは、上昇局面で資本の大部分を投入し、調整局面には最小限の資金しか残さない傾向があります。一方、機関は構造化されたポートフォリオとリバランスの能力を持っています。これらの行動の違いが、良いニュースにもかかわらず市場が期待された支援を示さなかった理由を説明している可能性があります。大規模な資本は、楽観的な予測よりも遅れて市場に入っています。
同時に、伝統的な安全資産は予想外の強さを見せています。金は新たな史上最高値を記録し、銀も長年の記録を打ち破っています。インフレや地政学的リスクからの保護を求める資本は、一部は貴金属に流れ、デジタル資産にはあまり流れていません。
アマゾンからビットコインへ：採用の緩和が価格を支える
バックは、アマゾンの株式の初期段階の歴史と比較して、教訓的な例を示します。当時、これらの株は新しいビジネスモデルの潜在能力に対する不確実性と理解不足から、激しい価格変動を経験していました。「採用のスピードは本質的に価格の変動性をもたらします」とブロックストリームの専門家は説明します。
しかし、時間が経つにつれて、投資家の範囲が広がり、資産の価値についての理解が深まると、通常、価格の変動性は低下します。バックは、ビットコインの価格変動が完全になくなるとは考えていませんが、より穏やかになると予想しています。金との類似点は特に適切です。貴金属は、長い歴史と広範な認知により、若い資産よりもはるかに小さな振幅で取引されています。
バックは金の視点から潜在能力を評価
長期的なビットコインの潜在能力を評価するために、バックは市場資本の比較手法を用います。彼の計算によると、現在のビットコインの時価総額は、金の時価総額の約10〜15分の1です。この比率は、社会におけるビットコインの受容レベルを示す指標となり、暗号資産が資産保存手段としての役割を拡大し続けるなら、成長の大きな潜在性を示唆しています。
バックは、短期的な価格変動に惑わされるべきではないと強調します。彼の見解では、ビットコインは過去10年間で最も高い年平均収益率を示す資産クラスの一つです。価格の変動性は、彼の投資仮説に反するものではなく、むしろ採用拡大の自然な過程の一部です。「変動性は全体像の一部です」と彼は強調しました。
より成熟した採用が国家、主要企業、さらなる金融機関の参加を促進すれば、価格の振幅は徐々に緩和されるはずです。これはすべての成長中の資産に共通する自然な過程です。したがって、バックの見解では、ビットコインの現在の発展段階は、仮説の崩壊の兆候ではなく、その真実性を裏付けるものです。ビットコインは、実験的な資産から認められた価値保存手段へと変貌しつつあります。
現在のビットコイン価格は70,530ドルで、24時間で3.39％上昇しています。この背景で、アナリストは複数のテクニカルレベルに注目しています。68,000〜70,000ドルの範囲を維持できれば、次の74,000〜76,000ドルへの再テストの可能性が開けます。一方、マクロ経済要因による需要の減少により、60,000ドルまで下落するシナリオも想定されています。