脳-コンピュータインターフェースが現実に向かう：機関が五社を集中的に調査

証券时报記者 梁谦刚

国家医療保障局によると、3月13日に世界初の侵襲型脳-コンピュータインターフェース医療機器が正式に承認・上市された。3月15日、国家医療保障局は積極的に連携し、サービスを提供してこの製品の医療保険コードを割り当て、承認から臨床応用までの重要な段階を成功裏にクリアした。これにより、脳-コンピュータインターフェース産業は「計画の青写真」から正式に「実用化の高速道路」へと進み始めた。

2026年の政府作業報告では、脳-コンピュータインターフェースを将来の重点育成産業に位置付けている。「第十四次五カ年計画」では、未来産業の先見的配置を明確に示し、量子科技や脳-コンピュータインターフェースなどを新たな経済成長点として推進している。政策の追い風の下、脳-コンピュータインターフェース技術も実験室からの脱却を加速している。

技術的な区分によると、脳-コンピュータインターフェースは主に侵襲式と非侵襲式に分かれる。侵襲式は手術によって電極を脳内に埋め込み、神経活動信号を直接取得する。一方、非侵襲式は頭皮の電極を用いて脳波を収集し、手術を必要としない。

侵襲式・非侵襲式のいずれも、運動障害のリハビリ、神経・精神疾患の診療、聴覚リハビリなどの健康分野で明確な応用価値を示しており、将来性は非常に広い。

3月22日に開催された中国発展高層フォーラム2026年年会の中で、強脳科技の創業者兼CEOの韓璧丞はインタビューで、脳-コンピュータインターフェースは今後、次の4つの方向で早期に突破を実現すると述べた。高齢者の歩行自由の回復、視覚障害者の失明問題の解決、アルツハイマー病の早期介入、神経レベルでの不眠症の改善だ。さらに、より遠い未来には、脳-コンピュータインターフェースの想像空間は医療やリハビリを超えて広がる。

マッキンゼーの予測によると、20230年までに世界の脳-コンピュータインターフェース医療応用の潜在市場規模は400億ドルに達し、2040年には1450億ドルに拡大すると見込まれている。

中国情報通信研究院の推計によると、中国の脳-コンピュータインターフェース産業規模は2030年に100億元から140億元に成長する見込みだ。

証券时报・データ宝の統計によると、今年に入って12銘柄の脳-コンピュータインターフェース関連株が機関の調査を受けた。そのうち5銘柄は110以上の機関による調査に参加されており、翔宇医疗、爱朋医疗(300753)、熵基科技、博拓生物、三七互娱(002555)が含まれる。

翔宇医疗は調査時に、「当社の脳-コンピュータインターフェース製品は、作業療法、運動療法、認知・言語、嚥下などのリハビリシーンで迅速に実用化できる見込み」と述べた。例えば、脳-コンピュータインターフェースの嚥下電気刺激製品は、患者の脳波を捕捉して閉ループ治療を行い、従来の嚥下障害治療の医患協力依存や誤嚥のリスクを解消できる。すでに複数の病院や数百の臨床ケースから良好なフィードバックを得ている。脳-コンピュータインターフェースの上下肢リハビリ訓練システムや手の機能回復装置などのリハビリ科の必需品も、臨床の多様なニーズをカバーし、商業化も比較的早く実現できる。

爱朋医疗は、「当社の脳-コンピュータインターフェースの展開は、既存の技術とチャネルの蓄積を考慮し、非侵襲式の商用化を優先して進めている」と述べている。また、戦略に合わせて、適時に侵襲式の高壁垒技術の外延展開も強化している。

3月23日の終値時点で、脳-コンピュータインターフェース関連株のA株時価総額は合計4754.97億元となった。今年に入って、これらの株は全体的に下落しており、3月23日の終値と年初高値を比較すると、平均下落率は30.96％に達している。海格通信(002465)、普利特(002324)、翔宇医疗、博拓生物が下落幅の上位を占める。

海格通信の下落率は47.22％。同社は非侵襲式脳-コンピュータインターフェース技術の研究に取り組み、感知制御などのシナリオでの民生用および特殊用途の実用化を目指している。2025年の純利益は7億円から7.9億円の赤字を見込んでいる。

（編集：張洋 HN080）