出典：每日経済ニュース 著者：彭水萍先週（3月16日～3月20日）、A株は震荡调整を見せ、創業板指数を除き全週1.26％上昇した一方、主要指数は全面的に下落し、上海・深セン300指数は2.19％下落、中証A500指数は3.18％下落、科創50指数は4.03％下落した。香港株も先週は一時高騰後に下落し、ハンセン指数は0.74％下落、ハンセン科技指数は2.12％下落した。先週、A株と香港株は高騰後に下落し、市場は再び「株債両殺」の展開を演じた。この背景の中、ETF（上場投資信託）市場は「逆春寒」に見舞われ、総規模は一週間で約1500億元急減した。かつて資金の宠儿だった金類ETFは「高台跳水」を演じ、連続数週間の「増量王」から先週の「縮小王」へと変貌し、投資者に生きたリスク教育を提供した。株式市場の震荡と商品資産の調整という二重の圧力の下、投資者のリスク許容度は著しく低下し、資金は高変動性商品から撤退し、貨幣型ETFに「落ち着き」を求めている。貨幣型ETFは逆市で増加先週、市場は「株債両殺」を演じ、商品型ETFも大きな調整を迎えた。この背景の中、先週は貨幣型ETFだけが30.59億元増加した一方、他の主要分類のETFは全て下落した。全市場のETF総規模は一週間で約1500億元縮小し、5.1兆元に落ち着いた。数量面では、Windのデータによると、3月21日現在、先週新たに8つのETFが上場され、そのうち7つは株式型ETF、1つは越境ETFだった。これにより、上場ETFの総数は1456に達した。規模の具体的な変動を見ると、株式型ETFと越境ETFはそれぞれ1102.51億元と142.20億元縮小し、権益類商品の資金流出が続いている。以前はリスク回避資金に人気だった商品型ETFも先週は277.49億元縮小し、多くの資金が前期の大きな利益を確定した形となった。債券型ETFはわずか7.56億元縮小し、先週唯一規模が増加したのは貨幣型ETFで、一週間で30億元超の増加となり、高変動性商品から資金を「落ち着かせる」動きが見られる。今年に入って（3月21日まで）、全市場のETFは9265億元超の縮小を記録し、そのうち株式型ETFは8960.45億元、債券型ETFは951.48億元、越境ETFは179.55億元縮小した。注目すべきは、商品型ETFも先週深度調整を受けたが、年内の規模は817.19億元増加し続けており、貨幣型ETFは8.99億元のわずかな増加にとどまっている。「増量王」から「縮小王」へETFの指数連動型について、先週は主要指数に連動するETFの規模が再び広く縮小し、TOP20指数のうち規模が増加したのはわずか4つだった。具体的な規模の変動を見ると、先週規模が増加したトップ指数は上海証券50、中国インターネット50、配当低ボラティリティ指数、香港株通イノベーション医薬指数であり、その中で上海証券50指数だけが10億元超の規模増加を示した。特に注目すべきは、SGEゴールド9999指数に連動するETFの規模が先週超240億元縮小し、年初から何度も「増量王」に君臨していたのが先週の「縮小王」へと変わったことだ。これにより、投資者にリスク教育の機会を提供した。金類の避難資産は必ずしも絶対的に安全ではなく、その変動リスクも大きいことが示された。先週、また2つの指数連動ETFの規模が100億元超縮小した。具体的には、中証A500指数が138.25億元、細分化学指数が119.74億元縮小した。特に細分化学指数は、年内に規模が継続的に拡大した後の初めての大きな週次調整であり、金類商品とほぼ同期している。さらに、沪深300指数に連動するETFも先週60億元超の縮小を見せた。年内の変動を見ると、沪深300指数に連動するETFは6190.71億元縮小し、最新規模は5664.86億元となった。中証1000、上海証券50指数に連動するETFはそれぞれ1356.64億元と1069.69億元縮小した。先週は大きな縮小が見られたものの、SGEゴールド9999、細分化学、ハンセン科技指数に連動するETFは年内にそれぞれ661.38億元、239.43億元、174.79億元の規模増加を維持している。機関管理規模の変動管理機関の面では、先週の各種ETFの調整に伴い、TOP20管理者のうち規模が増加したのはわずか2社だけで、7つの機関ETF管理規模は一週間で100億元超縮小した。順位の変動を見ると、先週は博時基金、華安基金、鹏華基金が大きく縮小し、それぞれ1位ずつ後退した。富国基金は博時基金を追い越し第8位に浮上し、華宝基金は華安基金を追い越してトップ10に復帰、汇添富基金は鹏華基金に代わり第15位となった。規模の変動を見ると、2つの機関は規模が増加した。特に目立つのは海富通基金で、先週ETF規模が54.53億元増加し、銀華基金は0.17億元の微増だった。一方、華夏基金はETF規模が228.56億元縮小し、また国泰基金、易方達基金、華安基金、鹏華基金、南方基金、博時基金の6社はそれぞれ100億元超の縮小を記録した。これらの機関の金類ETF規模は比較的大きい。さらに、広発基金と嘉実基金も先週ETF規模の縮小が目立った。年内の規模変動を見ると、国泰基金、海富通基金、博時基金、華安基金はそれぞれ277.31億元、220.86億元、132.35億元、130.23億元の増加を示した。一方、華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金はそれぞれ2000億元超の縮小を記録し、2536.42億元、2311.14億元、2068.15億元となった。さらに、南方基金と嘉実基金はそれぞれ1286.22億元と1134.96億元縮小した。金類ETFは一斉に縮小主要ETF商品について、先週も再び泥沙混合の様相を呈し、TOP20商品中規模が増加したのはわずか2つだった。順位は縮小幅の違いにより変動が大きく、多くの金類ETFは順位を下げた。例えば、博時の金ETFは第11位から第13位に下落し、国泰の金ETFも1つ下がった。港股通インターネットETFの富国も第7位から第9位に後退した。具体的な規模の変動を見ると、華夏基金の上証50ETFと中概インターネットETFの易方達は、それぞれ13億元と2.01億元増加し、先週のTOP20中唯一規模が増えたETFとなった。先週、金類ETFは一斉に大きく縮小し、特に華安の金ETFは106.67億元縮小し、先週唯一100億元超の縮小となった。同時に、国泰、博時、易方達、港股通インターネットETFの富国も30億元超の縮小を見せた。年内の規模変動を見ると、先週の縮小にもかかわらず、3つの金類ETFは年内に100億元超の増加を記録している。華安、国泰、博時の金ETFはそれぞれ233.7億元、135.18億元、103.22億元増加した。さらに、易方達の金ETFも87.02億元の増加を示した。注目すべきは、年内に1000億元超の縮小を経験した商品は5つあり、沪深300ETFの華泰柏瑞、沪深300ETFの易方達、沪深300ETFの華夏、華夏基金の上証50ETF、沪深300ETFの嘉実は、それぞれ2166.72億元、1594.45億元、1367.43億元、1053.52億元、1021.83億元縮小している。
倒春寒に見舞われる！全市場のETF総規模が一週間で約1500億元縮小
出典：每日経済ニュース 著者：彭水萍
先週（3月16日～3月20日）、A株は震荡调整を見せ、創業板指数を除き全週1.26％上昇した一方、主要指数は全面的に下落し、上海・深セン300指数は2.19％下落、中証A500指数は3.18％下落、科創50指数は4.03％下落した。香港株も先週は一時高騰後に下落し、ハンセン指数は0.74％下落、ハンセン科技指数は2.12％下落した。
先週、A株と香港株は高騰後に下落し、市場は再び「株債両殺」の展開を演じた。この背景の中、ETF（上場投資信託）市場は「逆春寒」に見舞われ、総規模は一週間で約1500億元急減した。かつて資金の宠儿だった金類ETFは「高台跳水」を演じ、連続数週間の「増量王」から先週の「縮小王」へと変貌し、投資者に生きたリスク教育を提供した。
株式市場の震荡と商品資産の調整という二重の圧力の下、投資者のリスク許容度は著しく低下し、資金は高変動性商品から撤退し、貨幣型ETFに「落ち着き」を求めている。
貨幣型ETFは逆市で増加
先週、市場は「株債両殺」を演じ、商品型ETFも大きな調整を迎えた。この背景の中、先週は貨幣型ETFだけが30.59億元増加した一方、他の主要分類のETFは全て下落した。全市場のETF総規模は一週間で約1500億元縮小し、5.1兆元に落ち着いた。数量面では、Windのデータによると、3月21日現在、先週新たに8つのETFが上場され、そのうち7つは株式型ETF、1つは越境ETFだった。これにより、上場ETFの総数は1456に達した。
規模の具体的な変動を見ると、株式型ETFと越境ETFはそれぞれ1102.51億元と142.20億元縮小し、権益類商品の資金流出が続いている。以前はリスク回避資金に人気だった商品型ETFも先週は277.49億元縮小し、多くの資金が前期の大きな利益を確定した形となった。債券型ETFはわずか7.56億元縮小し、先週唯一規模が増加したのは貨幣型ETFで、一週間で30億元超の増加となり、高変動性商品から資金を「落ち着かせる」動きが見られる。
今年に入って（3月21日まで）、全市場のETFは9265億元超の縮小を記録し、そのうち株式型ETFは8960.45億元、債券型ETFは951.48億元、越境ETFは179.55億元縮小した。注目すべきは、商品型ETFも先週深度調整を受けたが、年内の規模は817.19億元増加し続けており、貨幣型ETFは8.99億元のわずかな増加にとどまっている。
「増量王」から「縮小王」へ
ETFの指数連動型について、先週は主要指数に連動するETFの規模が再び広く縮小し、TOP20指数のうち規模が増加したのはわずか4つだった。
具体的な規模の変動を見ると、先週規模が増加したトップ指数は上海証券50、中国インターネット50、配当低ボラティリティ指数、香港株通イノベーション医薬指数であり、その中で上海証券50指数だけが10億元超の規模増加を示した。
特に注目すべきは、SGEゴールド9999指数に連動するETFの規模が先週超240億元縮小し、年初から何度も「増量王」に君臨していたのが先週の「縮小王」へと変わったことだ。これにより、投資者にリスク教育の機会を提供した。金類の避難資産は必ずしも絶対的に安全ではなく、その変動リスクも大きいことが示された。
先週、また2つの指数連動ETFの規模が100億元超縮小した。具体的には、中証A500指数が138.25億元、細分化学指数が119.74億元縮小した。特に細分化学指数は、年内に規模が継続的に拡大した後の初めての大きな週次調整であり、金類商品とほぼ同期している。さらに、沪深300指数に連動するETFも先週60億元超の縮小を見せた。
年内の変動を見ると、沪深300指数に連動するETFは6190.71億元縮小し、最新規模は5664.86億元となった。中証1000、上海証券50指数に連動するETFはそれぞれ1356.64億元と1069.69億元縮小した。先週は大きな縮小が見られたものの、SGEゴールド9999、細分化学、ハンセン科技指数に連動するETFは年内にそれぞれ661.38億元、239.43億元、174.79億元の規模増加を維持している。
機関管理規模の変動
管理機関の面では、先週の各種ETFの調整に伴い、TOP20管理者のうち規模が増加したのはわずか2社だけで、7つの機関ETF管理規模は一週間で100億元超縮小した。順位の変動を見ると、先週は博時基金、華安基金、鹏華基金が大きく縮小し、それぞれ1位ずつ後退した。富国基金は博時基金を追い越し第8位に浮上し、華宝基金は華安基金を追い越してトップ10に復帰、汇添富基金は鹏華基金に代わり第15位となった。
規模の変動を見ると、2つの機関は規模が増加した。特に目立つのは海富通基金で、先週ETF規模が54.53億元増加し、銀華基金は0.17億元の微増だった。
一方、華夏基金はETF規模が228.56億元縮小し、また国泰基金、易方達基金、華安基金、鹏華基金、南方基金、博時基金の6社はそれぞれ100億元超の縮小を記録した。これらの機関の金類ETF規模は比較的大きい。さらに、広発基金と嘉実基金も先週ETF規模の縮小が目立った。
年内の規模変動を見ると、国泰基金、海富通基金、博時基金、華安基金はそれぞれ277.31億元、220.86億元、132.35億元、130.23億元の増加を示した。一方、華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金はそれぞれ2000億元超の縮小を記録し、2536.42億元、2311.14億元、2068.15億元となった。さらに、南方基金と嘉実基金はそれぞれ1286.22億元と1134.96億元縮小した。
金類ETFは一斉に縮小
主要ETF商品について、先週も再び泥沙混合の様相を呈し、TOP20商品中規模が増加したのはわずか2つだった。順位は縮小幅の違いにより変動が大きく、多くの金類ETFは順位を下げた。例えば、博時の金ETFは第11位から第13位に下落し、国泰の金ETFも1つ下がった。港股通インターネットETFの富国も第7位から第9位に後退した。
具体的な規模の変動を見ると、華夏基金の上証50ETFと中概インターネットETFの易方達は、それぞれ13億元と2.01億元増加し、先週のTOP20中唯一規模が増えたETFとなった。
先週、金類ETFは一斉に大きく縮小し、特に華安の金ETFは106.67億元縮小し、先週唯一100億元超の縮小となった。同時に、国泰、博時、易方達、港股通インターネットETFの富国も30億元超の縮小を見せた。
年内の規模変動を見ると、先週の縮小にもかかわらず、3つの金類ETFは年内に100億元超の増加を記録している。華安、国泰、博時の金ETFはそれぞれ233.7億元、135.18億元、103.22億元増加した。さらに、易方達の金ETFも87.02億元の増加を示した。
注目すべきは、年内に1000億元超の縮小を経験した商品は5つあり、沪深300ETFの華泰柏瑞、沪深300ETFの易方達、沪深300ETFの華夏、華夏基金の上証50ETF、沪深300ETFの嘉実は、それぞれ2166.72億元、1594.45億元、1367.43億元、1053.52億元、1021.83億元縮小している。