ビットコインと金は、世界の通貨供給量に直面し、重要な局面を迎えている

金融市場のダイナミクスは、一般にはあまり知られていないが根本的な指標である通貨供給量を中心に形成されている。現在、二つの主要資産が歴史的に重要な水準を試しており、ビットコインと金である。これらは投資家に対し、インフレ圧力やマクロ経済の動きが世界経済を形成する様子を映し出す窓となっている。

金は半世紀ぶりの突破困難な壁に近づく

米国の通貨供給量（M2SL、流通しているドルの総量を示し、流動性、銀行預金、現金預金を含む）と比較した場合、金は2011年と1970年代初頭に一時的に到達したレベルに近づいている。この水準は、1970年代後半の大幅な上昇局面で初めて決定的に突破されたもので、その際には価格が3倍以上に跳ね上がり、1オンスあたり約700ドルに達した。

2011年、金価格は1,800ドルだったが、その後著しい上昇を見せている。現在は約4,500ドル付近で推移し、この期間中に150％の上昇を記録している。今年はインフレ懸念と地政学的不安から70％の上昇を見せており、この動きは暗号資産のパフォーマンスとは明確に異なる。

ビットコインは通貨供給圧力に対して重要なサポートを試す

一方、支持者から「デジタルゴールド」とも呼ばれるビットコイン（BTC）は、重要なサポートレベルに近づいている。現在約70,520ドル（24時間で3.14％上昇）で取引されており、2024年4月の「関税危機」時に設定された底値に近づいている。このレベルは、2024年3月の前サイクルのピークとも一致している。

このレベルの重なりは偶然ではなく、市場がこれらのポイントを軸に再編される可能性を示唆している。金が今年70％上昇したのに対し、ビットコインは約10％下落しており、これら二つの価値保存手段のサイクルの違いを浮き彫りにしている。

しかし、重要な観察点もある。各サイクルで、ビットコインは通貨供給量に対して相対的に新たな最高値を記録している。したがって、現在のサポートは反発のポイントとして機能する可能性が高く、最終的な天井ではない。

最近の動きとその引き金

ビットコインは一時70,000ドルを超え、その大部分の上昇を固めた。これは、ドナルド・トランプ大統領がイランのエネルギーインフラ攻撃に対する5日間の停止を発表したことによる地政学的イベントが背景にある。この出来事は伝統的市場にリスクオフの動きを促し、安全資産だけでなく投機的資産にも好影響を与えた。

アルトコイン、特にイーサリアム、ソラナ、ドージコインは約5％上昇し、市場の全体的な動きに追随した。暗号資産関連の鉱業株も同調し、株式市場の好調に支えられた。S&P 500とナスダックもそれぞれ約1.2％の上昇を記録した。

重要なレベルと注視点

アナリストは、地政学的要因に依存したシナリオに一致している。もし、ホルムズ海峡の原油価格と海上交通の安定が続けば、ビットコインは74,000〜76,000ドルのゾーンに上昇し、心理的に重要なポイントを試す可能性がある。

逆に、緊張の高まりや市場状況の悪化が進めば、価格は60,000ドル台の中間点へと下落し、最近の上昇分の大部分を失うリスクもある。

通貨供給量の役割とその重要性

これらのシナリオを結びつけるのは、根底にある通貨供給量の役割である。中央銀行がインフレ圧力に対応して金融政策を調整する中、金やビットコインといったヘッジ資産は戦略的なピボットとなる。したがって、通貨供給量は、伝統的な金とデジタル資産のビットコインの今後の動きを予測する上で重要な指標となる。

投資家やトレーダーはこれらのレベルを注意深く監視し、次の大きな動きは地域的な要因だけでなく、通貨供給量の調整やそれに伴う金融政策の決定に依存していることを認識している。