リスクが秩序立てて整理される中、厦門銀行は回復の転換点を迎えつつあるのか？

出品|中访网

审核|李晓燕

近日、厦门銀行が4億円超の借款契約紛争に関する強制執行公告を出し、再びこの福建省出身の上場都市商業銀行の経営状況に対する市場の関心を呼び起こしている。業界全体が金利差縮小や資産品質管理の圧力増大に直面する中、厦門銀行の局所的な業績変動や個別のリスク事象は、外部からその成長路線における「ストレステスト」と見なされている。

客観的に見れば、現在の厦門銀行が直面している課題は、マクロ経済環境や業界サイクルによる共通の圧力と、自身の事業構造調整過程における短期的な痛みの両方である。しかし、財務報告書のデータや経営の動きから容易にわかるのは、同行はプレッシャーの前で立ち止まることなく、より慎重な姿勢でリスク管理の土台を堅固にし、資産負債構造を最適化し、地域の実体経済に深く根ざした事業を推進していることである。短期的な業績の底打ちは、成長エネルギーの衰退を意味するものではなく、むしろ今後の軽装備・着実な回復のための条件を整えるものだ。いわゆる「江東の子弟、多才俊才、巻土重来未だ知るべからず」の格言通り、立地優位性を活かし、コンプライアンスの底線を守り、継続的に精耕細作を行うことで、厦門銀行は基盤の強化、質の向上、反発の蓄積を目指す高品質な成長路線を歩んでいる。

今回の訴訟事案の開示は、厦門銀行のリスク管理における公開性と積極性を示している。公告によると、関連企業が期日通りに支払い義務を履行できなかったため、同行は裁判所に強制執行を申請し、関与案件の金額は元本4億1867万6500元と相応の利息や罰金などを含む。リスクのあるこの取引について、同行は速やかに十分な引当金を計上し、今回の訴訟が当期および期後の利益に大きな影響を及ぼさないと明言している。

この処理方法は、厦門銀行の成熟したリスク予測と引当金のバッファ能力を反映している。たとえ一件の大口信用リスクに直面しても、事前の慎重な引当と事後の法的追償を通じて、経営成果への衝撃を最小限に抑えることができ、上場銀行のコンプライアンス経営とリスク解消における専門性を十分に示している。リスクを表に出し、法令に則って適切に処理を進めること自体が、経営の安定性とガバナンスの規範性を示すものであり、リスクの制御不能を示すものではない。

2025年上半期の半期報告を見ると、厦門銀行は上場以来、比較的明確なプレッシャーの中で一定の成果を出している。上半期の営業収入は268.9億元で、前年同期比7.02％減少。親会社株主に帰属する純利益は115.8億元で、前年同期比4.59％減少。同時に、不良債権比率は前年度末から0.09ポイント上昇し0.83％となり、引当金カバレッジ率は321.67％に低下、多くの指標で段階的な調整が見られる。

しかし、これらのデータを業界全体の背景に置いて解釈すれば、その変動の論理をより合理的に理解できる。2025年上半期、銀行業界全体が持続的な純利差縮小の圧力に直面し、全国の商業銀行の純利差は歴史的最低の1.42％にまで低下している。こうした環境下で、厦門銀行の純利差は前年同期の1.14％からわずかに1.08％に低下し、純利潤差は1.06％から1.04％へと緩やかに推移している。特に注目すべきは、二季度の純利差が一季度比で4ベーシスポイント回復している点であり、これは同行の資産負債管理戦略が効果を発揮し始め、金利差の底打ちと安定の兆しが現れたことを示している。

さらに収益構造を詳しく分析すると、収益の一時的な圧迫の核心は、貸出業務の大幅な失速ではなく、市場環境の変動による非利息収入の減少にあることがわかる。上半期、厦門銀行の非利息純収入は前年同期比で21.72％減少し、その中で公正価値変動損益はプラスからマイナスに転じ、収益の主な引き下げ要因となった。これは、金融市場の業務が外部の金利環境に敏感であることを反映するとともに、同行の伝統的な貸出事業は依然として堅調であり、収益の基本的な土台は揺らいでいないことも示している。

利益面では、総利益の減少幅は純利益のそれより大きく、これは主に法人税等の費用調整によるものだ。これは財務面の最適化の一環ではあるが、同時に業界の低迷期において利益を安定させ、資本の蓄積を維持するためのバッファーともなっている。今後の実体投資や事業構造の最適化に向けた準備ともなる。

資産品質については、市場は引当金カバレッジ率の低下に敏感である。高水準の約400％から321.67％に低下したことは、将来のリスク補填の弾力性をある程度低下させるが、客観的に見れば、この水準は120％の規制ラインを大きく上回り、業界平均をも上回る堅実さを保っている。リスク耐性の底線は依然として堅固である。さらに、注意喚起型ローン残高とその比率が「ダブルダウン」しており、資産側の潜在リスク移行圧力が緩和されつつあることを示している。不良債権は増加しているものの、その多くは製造業や卸売・小売などの周期性の高い業界に集中しており、現在の経済回復段階の業界特性に適合しており、地域的・システム的なリスク拡散は見られない。

現状の課題に対し、厦門銀行の対応は明確で、実効性のある措置を講じている。データによると、上半期の預金の平均付利率は前年同期比で低下し、対公預金の付利率は38ベーシスポイント低下、個人預金は16ベーシスポイント低下しており、負債コストの削減に成功している。これにより、純利差の安定と収益性の改善に向けた土台が築かれたほか、顧客基盤や預金構造、資金の価格設定における細やかな管理能力も示されている。

厦門、海西経済圏を基盤とする特色ある都市商業銀行として、立地優位性は最も重要かつ持続的な競争力である。福建省および厦門地域の民間経済は活発で、外貿も盛ん、台湾資本の企業も多く、広範なビジネス空間を提供している。半年報によると、企業向け貸出は17.21％増、グリーンローンは29.58％増、テクノロジー関連の貸出は18.59％増と、政策支援や将来性のある実体経済分野に資金が的確に投入されており、規制の方向性に沿いながら安定した収益と預金の蓄積をもたらしている。

今後、厦門銀行の反発は短期的な指標の急激な反転を追い求めるのではなく、漸進的な修復と構造的最適化の堅実な道を歩むべきである。負債側では、引き続き地元に根ざし、トレードバンキング、キャッシュマネジメント、給与代行などの基盤事業を深耕し、低コストの決済性預金を積極的に拡大して、低コスト資金の優位性を確保する。資産側では、規模拡大を無理に追わず、リスク価格設定能力を高め、優良な製造業やグリーンファイナンス、テクノロジーファイナンス、台湾企業向け金融など特色ある分野に資源を集中させ、資産収益とリスクのマッチングを向上させる。同時に、金融市場業務の戦略も適度に最適化し、投資ポートフォリオの堅実性を高め、非利息収入の変動を平滑化し、収益構造のバランスを促進する。

銀行業の発展は決して短距離走ではなく、耐久力、意志力、専門性を試す長距離走である。段階的な調整を経た厦門銀行は、「土台を固め、構造を最適化し、内なる力を磨く」重要な局面にある。個別のリスク事象の法的処理や短期的な業績の合理的な変動は、成長過程における正常なストレス解放とリスクの浄化である。

今後、地域経済の継続的な回復、金利差の段階的な安定、資産負債構造の持続的な最適化とともに、厦門銀行は堅実な顧客基盤、鮮明な立地特性、継続的な経営改善を背景に、現在の「谷底」の業績を将来の「貯水池」へと変貌させることが期待される。

嵐の後には晴天が訪れ、調整の後には躍進が待つ。地域に根ざしたサービス、実体経済、住民への奉仕の初心を堅持し、基本的な経営基盤を安定させ、競争力を高めることで、厦門銀行は経営成績の着実な回復を実現し、地域金融の枠組みの中で独自の価値向上路線を歩むことができる。より堅実で質の高い成長の成果をもって、市場と投資家に応えていく。