出典：証券时报网 著者：林屿金投資リスクが高まる中、銀行が動き出す！3月21日、招商銀行は金口座のスプレッド調整についての通知を発表し、最近の金市場の変動激化を受けて、関連リスクを防ぐために、3月23日以降、同一の見積もり時点での買いと売りの取引スプレッドを5元/グラムに調整すると示した。買い側のスプレッドは2元/グラム増加し、売り側のスプレッドは変わらない。調整後のスプレッドは6月27日まで運用される予定だ。6月29日の取引開始以降、招商銀行の金口座の同一見積もり時点での買いと売りのスプレッドはそれぞれ2.5元/グラムに調整される。北京時間3月22日時点で、ロンドン金の現物価格は4500ドル/トロイオンスを下回り、最終価格は4491.67ドル/トロイオンスとなり、週次の下落率は10.49％に達した。これは、1983年3月以来最大の週次下落幅である。証券会社中国の記者が投資者の立場で招商銀行に電話したところ、カスタマーサービスは、調整は確かに3月23日午前9時10分以降に実施されると回答した。この調整は、最近の金価格の変動が著しく増加したことに対応し、市場の変化に適応し、取引を保障し、運営コストをカバーするためのものだと説明した。スプレッドとは何か？「投資者が銀行で積存金を購入する際に見る価格は通常二つある：買入価格（銀行から買う価格）と売却価格（銀行に売る価格）。この二つの価格の差が‘スプレッド’だ」と業界関係者は説明している。具体的には、招商銀行の金口座の画面に表示される価格が1000元/グラムの場合、調整前は同一時点での買い付け価格は1000元/グラム、売却価格は997元/グラムであり、買いと売りのスプレッドは3元/グラムだった。調整後は、同じ時点での買い付け価格は1002元/グラム、売却価格は997元/グラムとなり、スプレッドは5元/グラムになる。蘇商銀行の特約研究員の薛洪言は、招商銀行のこの積存金のスプレッド調整は、金価格の変動激化を背景に、取引コストとリスク管理の再構築を行ったものであり、スプレッドを5元/グラムに拡大し、単一取引の摩擦コストを引き上げ、短期の波動取引の利益獲得のハードルを高めたと指摘している。「この措置は、取引の抵抗を増やすことで、投資者を‘素早く入って素早く出る’から長期保有へと誘導し、市場の投機熱を抑制するとともに、銀行が激しい相場の中でより確実な中間業務収入を確保し、流動性やヘッジコストをカバーする狙いもある」と薛洪言は述べている。これは、最近の銀行の中で初めて積存金取引ルールを変更した例ではない。3月3日、建設銀行はリスク管理を強化するために、建行金（易存金を含む）の動的取引制限を実施すると発表した。2月末、浙商銀行は、金市場で価格の大幅な異常変動や市場流動性の枯渇、取引承継能力の著しい低下などの状況が見られた場合、臨時的に財富金積存業務を休止する可能性があると公告した。1月には、工商銀行が、2月7日以降、週末や法定祝日など上海黄金取引所の取引日以外の日に、如意金積存業務に対して制限を設けると発表した。制限内容には、全額または単一顧客の1日積存・償還上限、単一取引の積存・償還総量上限などが含まれ、動的に設定される。金の引き出しには影響しない。業界関係者は、これらの調整はすべて投資者に対して明確なシグナルを送っていると指摘している：積存金は短期取引ツールとしての性質が弱まっている。招聯の首席経済学者であり、上海金融・発展実験室の副主任の董希淼は、証券会社中国の記者に対し、「このような措置は、金価格の極端な変動による潜在的なシステムリスクに対応するためのものであり、銀行のリスク管理の考え方は‘静的防御’から‘動的な駆け引き’へと変化している。これはまた、積存金商品の位置付けが再調整されていることを示している。過去の低ハードルの‘貯蓄代替品’から、相応のリスク耐性を求める‘投資商品’へと段階的に変わりつつある」と述べている。「引き続き参加を選ぶ場合は、取引コストが利益を侵食することを正視し、資産配分や実物の積み立てといった長期的な論理に重心を戻す必要がある」と薛洪言は語った。
金は43年ぶりの最大の週間下落！この銀行が調整に動く！
出典：証券时报网 著者：林屿
金投資リスクが高まる中、銀行が動き出す！
3月21日、招商銀行は金口座のスプレッド調整についての通知を発表し、最近の金市場の変動激化を受けて、関連リスクを防ぐために、3月23日以降、同一の見積もり時点での買いと売りの取引スプレッドを5元/グラムに調整すると示した。買い側のスプレッドは2元/グラム増加し、売り側のスプレッドは変わらない。調整後のスプレッドは6月27日まで運用される予定だ。6月29日の取引開始以降、招商銀行の金口座の同一見積もり時点での買いと売りのスプレッドはそれぞれ2.5元/グラムに調整される。
北京時間3月22日時点で、ロンドン金の現物価格は4500ドル/トロイオンスを下回り、最終価格は4491.67ドル/トロイオンスとなり、週次の下落率は10.49％に達した。これは、1983年3月以来最大の週次下落幅である。
証券会社中国の記者が投資者の立場で招商銀行に電話したところ、カスタマーサービスは、調整は確かに3月23日午前9時10分以降に実施されると回答した。この調整は、最近の金価格の変動が著しく増加したことに対応し、市場の変化に適応し、取引を保障し、運営コストをカバーするためのものだと説明した。
スプレッドとは何か？「投資者が銀行で積存金を購入する際に見る価格は通常二つある：買入価格（銀行から買う価格）と売却価格（銀行に売る価格）。この二つの価格の差が‘スプレッド’だ」と業界関係者は説明している。
具体的には、招商銀行の金口座の画面に表示される価格が1000元/グラムの場合、調整前は同一時点での買い付け価格は1000元/グラム、売却価格は997元/グラムであり、買いと売りのスプレッドは3元/グラムだった。調整後は、同じ時点での買い付け価格は1002元/グラム、売却価格は997元/グラムとなり、スプレッドは5元/グラムになる。
蘇商銀行の特約研究員の薛洪言は、招商銀行のこの積存金のスプレッド調整は、金価格の変動激化を背景に、取引コストとリスク管理の再構築を行ったものであり、スプレッドを5元/グラムに拡大し、単一取引の摩擦コストを引き上げ、短期の波動取引の利益獲得のハードルを高めたと指摘している。
「この措置は、取引の抵抗を増やすことで、投資者を‘素早く入って素早く出る’から長期保有へと誘導し、市場の投機熱を抑制するとともに、銀行が激しい相場の中でより確実な中間業務収入を確保し、流動性やヘッジコストをカバーする狙いもある」と薛洪言は述べている。
これは、最近の銀行の中で初めて積存金取引ルールを変更した例ではない。
3月3日、建設銀行はリスク管理を強化するために、建行金（易存金を含む）の動的取引制限を実施すると発表した。
2月末、浙商銀行は、金市場で価格の大幅な異常変動や市場流動性の枯渇、取引承継能力の著しい低下などの状況が見られた場合、臨時的に財富金積存業務を休止する可能性があると公告した。
1月には、工商銀行が、2月7日以降、週末や法定祝日など上海黄金取引所の取引日以外の日に、如意金積存業務に対して制限を設けると発表した。制限内容には、全額または単一顧客の1日積存・償還上限、単一取引の積存・償還総量上限などが含まれ、動的に設定される。金の引き出しには影響しない。
業界関係者は、これらの調整はすべて投資者に対して明確なシグナルを送っていると指摘している：積存金は短期取引ツールとしての性質が弱まっている。
招聯の首席経済学者であり、上海金融・発展実験室の副主任の董希淼は、証券会社中国の記者に対し、「このような措置は、金価格の極端な変動による潜在的なシステムリスクに対応するためのものであり、銀行のリスク管理の考え方は‘静的防御’から‘動的な駆け引き’へと変化している。これはまた、積存金商品の位置付けが再調整されていることを示している。過去の低ハードルの‘貯蓄代替品’から、相応のリスク耐性を求める‘投資商品’へと段階的に変わりつつある」と述べている。
「引き続き参加を選ぶ場合は、取引コストが利益を侵食することを正視し、資産配分や実物の積み立てといった長期的な論理に重心を戻す必要がある」と薛洪言は語った。