北京央広ネット3月22日（記者傅天明）— 世界をリードする具身知能企業、宇樹科技股份有限公司（以下、「宇樹科技」）の科創板（スター・マーケット）IPO申請が上海証券取引所に正式受理されました。これにより、同社は正式に資本市場への挑戦を開始します。科創板の「事前審査」制度後、2例目の申請企業となる宇樹科技は、新規公開株を最低4044.64万株（発行後総株式の少なくとも10%を占める）を公開し、資金調達額は42.02億元を計画しています。主な投資分野は、スマートロボットモデルの研究開発、実体の開発、新製品の開発および製造拠点の建設の4つです。専門家は、今回のIPOは企業の資本力の向上だけでなく、人工知能産業が概念から実体経済への落とし込み、具身知能技術の突破、そして「テクノロジー株」や「AIバブル」との共振を示す業界のトレンドを反映していると指摘します。その産業のアップグレードにおける模範的な意義は、市場の想像を超える可能性があります。**人工知能産業の実用化加速：概念検証から多業種への浸透へ**人工知能は肉眼で明らかに見える速度で「概念の炒作」段階を脱し、実体経済の各分野へ深く浸透しています。これにより、デジタル経済と実体経済の融合を推進するコアエンジンとなっています。工業・情報化部の李樂成部長は、2026年全国両会の「閣僚通路」にて、2025年の中国の人工知能（AI）コア産業の規模は1.2兆元を超え、主要企業数は6200社を超え、AIツールによる生産支援も進んでいると発表しました。2025年末までに、規模以上の製造業企業のAI技術の普及率は30%以上に達し、国内企業は300以上のヒューマノイドロボットをリリースしています。データ要素の市場化と技術の普及促進は、AIの実用化を強力に支えています。産業側では、AIと製造、物流、サービスなどのシナリオの融合は、規模拡大の検証段階に入っています。国家データ局の劉烈宏局長は、2025年のデジタル中国建設峰会で、中国の灯台工場の数は世界の40%以上を占めると述べました。これらの工場は、AIと工業生産の深い融合の典型例です。青島海爾のAI品質検査ラインや、粤港澳大湾区の具身ロボット、長三角の自動車産業クラスターのスマート組立工場など、AIは従来の人手を代替し、高精度・反復作業や高リスク作業を行い、生産効率を30%以上向上させています。中国情報通信研究院の『2025年製造業のスマート化発展白書』によると、2025年には中国の規模以上の製造業企業のデジタル化率は65%以上に達し、AIの生産工程への浸透率は2024年の19.9%から25.9%に上昇しています。スマート検査、予知保全、フレキシブル生産などのAI応用は、「灯台工場」の標準装備となっています。中国インターネット情報センターが発表した『生成型人工知能応用発展報告（2025）』によると、2025年4月までに中国のAI特許出願件数は157.6万件に達し、世界の38.58%を占め、世界一位です。具身知能は次第に発展のホットトピックとなっています。2025年の『政府工作報告』では、初めて具身知能を将来産業として位置付け、投資増加のメカニズムを構築すると提言されました。この背景のもと、具身知能は上半期の投資・資金調達のホット分野となり、関連製品は実験室から徐々に実用化段階に入り、教育、医療、オフラインサービスなどのシナリオで応用が進んでいます。これにより、人工知能技術のオフラインサービスへの展開が促進されています。宇樹科技の募集株式申請書のデータもこのトレンドを裏付けています。2023年の売上高は1.59億元で、2024年には3.92億元に増加し、2025年通年の売上高は17.08億元に達し、前年同期比で335.36%増となっています。純利益も2024年の7750万元から2025年には6億元に急増し、674.29%の増加を示しています。この爆発的な利益成長の背景には、科研・教育、工場巡回、緊急救援などのシナリオでの具身知能製品の規模化された供給があります。**具身知能の核心突破：宇樹科技と世界産業の共振**権威ある文献や業界の共通認識を整理すると、具身知能の本質は、感知・認知・意思決定・実行の4つの要素を一体化した閉ループのインテリジェントシステムを構築することにあります。現在、具身ロボットは、仮想のアルゴリズムから実世界の物理的なインタラクションへと進化しつつあり、この技術経路の核心は、物理的実体と環境の動的な相互作用に依存し、感知・思考・行動・進化の全過程を閉じたループで実現することにあります。世界の四足ロボット市場で長年トップのシェアを誇る宇樹科技は、2023年にヒューマノイドロボットの量産を開始し、技術と商業化の両面で大きな突破を果たしました。募集株式申請書によると、報告期間中に同社の四足ロボットの累計販売台数は3万台を超え、電力点検、消防偵察、災害救援などのシナリオで広く利用されています。ヒューマノイドロボットの2025年の出荷台数は5500台を超え、世界一位の座を占めています。公開情報によると、2024年5月に中型ヒューマノイドロボットG1を発表し、価格は9.9万元からとし、ヒューマノイドロボットの使用ハードルを大きく下げ、規模化商用のコスト基盤を築きました。世界の具身知能市場は、中国の量産リードと欧米の先端技術の競争構図を呈しています。世界の権威ある市場調査機関Omdiaの『汎用具身ロボット市場レーダー』レポートによると、2025年の世界のヒューマノイドロボット市場は急速な成長段階に入り、年間出荷台数は1.3万台を超えます。中国メーカーは、規模化と出荷量の両面で顕著な成果を上げています。中でも、智元は年間出荷台数5100台超を記録し、市場シェア39%を占め、出荷量と市場シェアの両面で世界一です。宇樹科技は市場シェア32%を占め、出荷量・シェアともに世界第2位です。ユービーシェンは年間出荷台数1000台で、世界シェア7%を占め、出荷量・シェアともに第3位です。大規模モデル技術の突破は、具身知能に「脳」をもたらします。国内のリーディング企業、深度求索（DeepSeek）は、汎用大規模モデルのトップ企業であり、世界のAI研究所の第一梯隊に位置し、推論とオープンソース分野で国際的な競争力を持ちます。業界の情報によると、DeepSeekV4モデルの開発は順調に進んでおり、近く関連情報が公開される見込みです。このモデルは、ネイティブのマルチモーダルアーキテクチャを採用し、百万トークンのコンテキスト理解と物理シナリオの因果推論能力を備え、MoE+Engramの二軸スパース計算アーキテクチャにより、高効率な推論と低コストの展開を実現しています。長文処理、コード生成、多モーダルインタラクションなどの分野で業界をリードし、具身知能に高性能な汎用インテリジェンス基盤を提供します。**「AIバブル」「テクノロジー株」堅実に前進**「短期的な評価の博弈に直面しながらも、投資家は国家戦略の周期と世界の科技発展のマクロ観点から産業価値を見極めるべきだ」と、深圳市金融安定発展研究院の董耀徽副院長は、央広財経のインタビューで述べました。2023年に工業情報化部が発表した『ヒューマノイドロボット革新発展指導意見』では、ヒューマノイドロボットは、コンピュータ、スマートフォン、新エネルギー車に次ぐ破壊的な製品となる可能性があり、その産業規模は将来的に新エネルギー車を超え、長期的には数十兆元規模の新たな市場を形成すると予測しています。董氏は、現在は「第十四五」計画の実施の重要な局面にあり、「新質の生産力」の育成と未来産業の展開が高品質発展の核心的な推進力となっていると指摘します。宇樹科技がこのタイミングで業績を爆発させ、科創板に挑戦していることは、中国のハードテクノロジー産業が巨大な市場と完備されたサプライチェーンを背景に、「アルゴリズム追随」から「規模化量産主導」へと進化を遂げる象徴的な証左です。「この基盤的な生産力の実質的な飛躍と、実際の商業受注の獲得は、『テクノロジー株』『AI株』の最も堅実な産業基盤を支えています。」財信証券のアナリスト、黄紅衛も央広財経に対し、人工知能を代表とする第四次産業革命は世界的に急速に進展しており、具身知能はAIの物理世界への実践的展開として、「思考できる」から「行動できる」へと進化しています。その長期的な産業価値は、次の3つの側面にあります。第一に、我が国の産業体系を「デジタル化改造」から「知能化・スマート化」へと進化させ、コスト削減と効率向上を通じてグローバルな産業競争力を強化すること。第二に、危険・単調・重労働のシナリオにおいて「機械による代替」を進め、少子高齢化の課題に効果的に対応すること。第三に、高度に発達した民用製造業の体系を活用し、「軍民融合」の基盤を固め、国家安全保障の礎を強化することです。投資の観点からは、黄氏は、Gartnerの新興技術の発展五段階理論（技術の萌芽期、期待膨張期、バブル崩壊の谷底期、安定回復期、成熟期）に基づき、現在の人工知能は導入期から成長期への移行段階にあり、一部の分野では「期待膨張期」により評価の変動が大きいものの、全体としてテーマ投資から成長投資へと移行していると指摘します。産業の価値観点では、具身知能の規模化実用は、人口構造の変化に対応し、労働力不足を補い、高付加価値の高端製造を促進する最適解です。董氏は、「これは単なる技術アーキテクチャの変革だけでなく、生産要素の再構築でもあります。忍耐強い資本が実体経済のインテリジェント化に投資し、大国の科技競争の恩恵を享受するための歴史的な戦略的チャンスを開くものです」と強調します。また、専門家も警告しています。具身知能産業はまだ急速な発展段階にあり、一定の投資リスクを伴います。投資家は、業界の発展規律と企業のコア競争力を踏まえ、合理的に投資価値を判断すべきです。
ユルツリー・テクノロジーズのIPO：その核心的意義は予想を超える可能性
北京央広ネット3月22日（記者傅天明）— 世界をリードする具身知能企業、宇樹科技股份有限公司（以下、「宇樹科技」）の科創板（スター・マーケット）IPO申請が上海証券取引所に正式受理されました。これにより、同社は正式に資本市場への挑戦を開始します。科創板の「事前審査」制度後、2例目の申請企業となる宇樹科技は、新規公開株を最低4044.64万株（発行後総株式の少なくとも10%を占める）を公開し、資金調達額は42.02億元を計画しています。主な投資分野は、スマートロボットモデルの研究開発、実体の開発、新製品の開発および製造拠点の建設の4つです。専門家は、今回のIPOは企業の資本力の向上だけでなく、人工知能産業が概念から実体経済への落とし込み、具身知能技術の突破、そして「テクノロジー株」や「AIバブル」との共振を示す業界のトレンドを反映していると指摘します。その産業のアップグレードにおける模範的な意義は、市場の想像を超える可能性があります。
人工知能産業の実用化加速：概念検証から多業種への浸透へ
人工知能は肉眼で明らかに見える速度で「概念の炒作」段階を脱し、実体経済の各分野へ深く浸透しています。これにより、デジタル経済と実体経済の融合を推進するコアエンジンとなっています。工業・情報化部の李樂成部長は、2026年全国両会の「閣僚通路」にて、2025年の中国の人工知能（AI）コア産業の規模は1.2兆元を超え、主要企業数は6200社を超え、AIツールによる生産支援も進んでいると発表しました。2025年末までに、規模以上の製造業企業のAI技術の普及率は30%以上に達し、国内企業は300以上のヒューマノイドロボットをリリースしています。データ要素の市場化と技術の普及促進は、AIの実用化を強力に支えています。
産業側では、AIと製造、物流、サービスなどのシナリオの融合は、規模拡大の検証段階に入っています。国家データ局の劉烈宏局長は、2025年のデジタル中国建設峰会で、中国の灯台工場の数は世界の40%以上を占めると述べました。これらの工場は、AIと工業生産の深い融合の典型例です。青島海爾のAI品質検査ラインや、粤港澳大湾区の具身ロボット、長三角の自動車産業クラスターのスマート組立工場など、AIは従来の人手を代替し、高精度・反復作業や高リスク作業を行い、生産効率を30%以上向上させています。
中国情報通信研究院の『2025年製造業のスマート化発展白書』によると、2025年には中国の規模以上の製造業企業のデジタル化率は65%以上に達し、AIの生産工程への浸透率は2024年の19.9%から25.9%に上昇しています。スマート検査、予知保全、フレキシブル生産などのAI応用は、「灯台工場」の標準装備となっています。
中国インターネット情報センターが発表した『生成型人工知能応用発展報告（2025）』によると、2025年4月までに中国のAI特許出願件数は157.6万件に達し、世界の38.58%を占め、世界一位です。具身知能は次第に発展のホットトピックとなっています。2025年の『政府工作報告』では、初めて具身知能を将来産業として位置付け、投資増加のメカニズムを構築すると提言されました。この背景のもと、具身知能は上半期の投資・資金調達のホット分野となり、関連製品は実験室から徐々に実用化段階に入り、教育、医療、オフラインサービスなどのシナリオで応用が進んでいます。これにより、人工知能技術のオフラインサービスへの展開が促進されています。
宇樹科技の募集株式申請書のデータもこのトレンドを裏付けています。2023年の売上高は1.59億元で、2024年には3.92億元に増加し、2025年通年の売上高は17.08億元に達し、前年同期比で335.36%増となっています。純利益も2024年の7750万元から2025年には6億元に急増し、674.29%の増加を示しています。この爆発的な利益成長の背景には、科研・教育、工場巡回、緊急救援などのシナリオでの具身知能製品の規模化された供給があります。
具身知能の核心突破：宇樹科技と世界産業の共振
権威ある文献や業界の共通認識を整理すると、具身知能の本質は、感知・認知・意思決定・実行の4つの要素を一体化した閉ループのインテリジェントシステムを構築することにあります。現在、具身ロボットは、仮想のアルゴリズムから実世界の物理的なインタラクションへと進化しつつあり、この技術経路の核心は、物理的実体と環境の動的な相互作用に依存し、感知・思考・行動・進化の全過程を閉じたループで実現することにあります。
世界の四足ロボット市場で長年トップのシェアを誇る宇樹科技は、2023年にヒューマノイドロボットの量産を開始し、技術と商業化の両面で大きな突破を果たしました。募集株式申請書によると、報告期間中に同社の四足ロボットの累計販売台数は3万台を超え、電力点検、消防偵察、災害救援などのシナリオで広く利用されています。ヒューマノイドロボットの2025年の出荷台数は5500台を超え、世界一位の座を占めています。
公開情報によると、2024年5月に中型ヒューマノイドロボットG1を発表し、価格は9.9万元からとし、ヒューマノイドロボットの使用ハードルを大きく下げ、規模化商用のコスト基盤を築きました。世界の具身知能市場は、中国の量産リードと欧米の先端技術の競争構図を呈しています。世界の権威ある市場調査機関Omdiaの『汎用具身ロボット市場レーダー』レポートによると、2025年の世界のヒューマノイドロボット市場は急速な成長段階に入り、年間出荷台数は1.3万台を超えます。中国メーカーは、規模化と出荷量の両面で顕著な成果を上げています。中でも、智元は年間出荷台数5100台超を記録し、市場シェア39%を占め、出荷量と市場シェアの両面で世界一です。宇樹科技は市場シェア32%を占め、出荷量・シェアともに世界第2位です。ユービーシェンは年間出荷台数1000台で、世界シェア7%を占め、出荷量・シェアともに第3位です。
大規模モデル技術の突破は、具身知能に「脳」をもたらします。国内のリーディング企業、深度求索（DeepSeek）は、汎用大規模モデルのトップ企業であり、世界のAI研究所の第一梯隊に位置し、推論とオープンソース分野で国際的な競争力を持ちます。業界の情報によると、DeepSeekV4モデルの開発は順調に進んでおり、近く関連情報が公開される見込みです。このモデルは、ネイティブのマルチモーダルアーキテクチャを採用し、百万トークンのコンテキスト理解と物理シナリオの因果推論能力を備え、MoE+Engramの二軸スパース計算アーキテクチャにより、高効率な推論と低コストの展開を実現しています。長文処理、コード生成、多モーダルインタラクションなどの分野で業界をリードし、具身知能に高性能な汎用インテリジェンス基盤を提供します。
「AIバブル」「テクノロジー株」堅実に前進
「短期的な評価の博弈に直面しながらも、投資家は国家戦略の周期と世界の科技発展のマクロ観点から産業価値を見極めるべきだ」と、深圳市金融安定発展研究院の董耀徽副院長は、央広財経のインタビューで述べました。2023年に工業情報化部が発表した『ヒューマノイドロボット革新発展指導意見』では、ヒューマノイドロボットは、コンピュータ、スマートフォン、新エネルギー車に次ぐ破壊的な製品となる可能性があり、その産業規模は将来的に新エネルギー車を超え、長期的には数十兆元規模の新たな市場を形成すると予測しています。
董氏は、現在は「第十四五」計画の実施の重要な局面にあり、「新質の生産力」の育成と未来産業の展開が高品質発展の核心的な推進力となっていると指摘します。宇樹科技がこのタイミングで業績を爆発させ、科創板に挑戦していることは、中国のハードテクノロジー産業が巨大な市場と完備されたサプライチェーンを背景に、「アルゴリズム追随」から「規模化量産主導」へと進化を遂げる象徴的な証左です。「この基盤的な生産力の実質的な飛躍と、実際の商業受注の獲得は、『テクノロジー株』『AI株』の最も堅実な産業基盤を支えています。」
財信証券のアナリスト、黄紅衛も央広財経に対し、人工知能を代表とする第四次産業革命は世界的に急速に進展しており、具身知能はAIの物理世界への実践的展開として、「思考できる」から「行動できる」へと進化しています。その長期的な産業価値は、次の3つの側面にあります。第一に、我が国の産業体系を「デジタル化改造」から「知能化・スマート化」へと進化させ、コスト削減と効率向上を通じてグローバルな産業競争力を強化すること。第二に、危険・単調・重労働のシナリオにおいて「機械による代替」を進め、少子高齢化の課題に効果的に対応すること。第三に、高度に発達した民用製造業の体系を活用し、「軍民融合」の基盤を固め、国家安全保障の礎を強化することです。
投資の観点からは、黄氏は、Gartnerの新興技術の発展五段階理論（技術の萌芽期、期待膨張期、バブル崩壊の谷底期、安定回復期、成熟期）に基づき、現在の人工知能は導入期から成長期への移行段階にあり、一部の分野では「期待膨張期」により評価の変動が大きいものの、全体としてテーマ投資から成長投資へと移行していると指摘します。
産業の価値観点では、具身知能の規模化実用は、人口構造の変化に対応し、労働力不足を補い、高付加価値の高端製造を促進する最適解です。董氏は、「これは単なる技術アーキテクチャの変革だけでなく、生産要素の再構築でもあります。忍耐強い資本が実体経済のインテリジェント化に投資し、大国の科技競争の恩恵を享受するための歴史的な戦略的チャンスを開くものです」と強調します。
また、専門家も警告しています。具身知能産業はまだ急速な発展段階にあり、一定の投資リスクを伴います。投資家は、業界の発展規律と企業のコア競争力を踏まえ、合理的に投資価値を判断すべきです。