コストコホールセールの主要モーニングスター指標--------------------------------------------* 公正価値見積もり : $650.00* モーニングスター評価 : ★* モーニングスター経済的堀評価 : 広範囲* モーニングスター不確実性評価 : 中程度コストコホールセールの収益についての私たちの見解----------------------------------------------コストコのCOST会計年度第2四半期の結果は、純売上高が9.1％増加、比較可能売上高（燃料除く）が6.7％増加、希薄化後1株当たり利益（EPS）が4.58ドル（14.0％増）となりました。デジタル化による売上は22.6％増加し、総利益率は30ベーシスポイント上昇して12.8％となった一方、卵や乳製品などの必需品のデフレーションが進行しました。**なぜ重要か:** コストコの収益性の拡大と会員の忠誠心の強化は、その広範な堀を支えると考えています。会員料収入の14％増加は堅調であり、経営陣のアップグレード（価格9％増）や会員基盤のほぼ5％の成長によるものと見ています。* 世界的な来店者数の増加は3.1％に鈍化しましたが、デジタルパーソナライズは明るい兆しです。新しいレコメンデーションカルーセルが4億7,000万ドル超のEC売上を促進し、アプリのトラフィックは45％急増しています。* 米国とカナダの更新率が過去2四半期で20ベーシスポイント低下し（92.1％）、中期的には安定し始めると考えています。コストコは、デジタルで獲得した若年層会員の維持能力を向上させることで、これを改善しています。**結論:** 時間価値を考慮し、広範囲な堀を持つコストコの公正価値見積もりを650ドルに低い単位の割合で引き上げる予定です。株価は過剰評価されていると見ており、年率EPS成長率が高いティーンエイジャーの水準を示していることは、激しい競争の中では非現実的だと考えています。* 経営陣は、通年の資本支出を65億ドル（売上の2.2％）と見込んでおり、これは私たちの予測と一致しています。これにより、倉庫の拡張やリモデル、デジタルインフラの整備が進み、価格引き下げを促進して売上高の拡大を支援します。**今後の見通し:** コストコは2026年度に28の新規店舗を計画しており、これは私たちの予測と一致しています。同社は、厳選された品揃えとプライベートブランド（売上の33％）を活用し、グローバル関税や地政学的な不安定性に対処するための調達の柔軟性を活用すると予想しています。
コストコ決算：マージン拡大と会員数増加が好調
コストコホールセールの主要モーニングスター指標
公正価値見積もり
: $650.00
モーニングスター評価
: ★
モーニングスター経済的堀評価
: 広範囲
モーニングスター不確実性評価
: 中程度
コストコホールセールの収益についての私たちの見解
コストコのCOST会計年度第2四半期の結果は、純売上高が9.1％増加、比較可能売上高（燃料除く）が6.7％増加、希薄化後1株当たり利益（EPS）が4.58ドル（14.0％増）となりました。デジタル化による売上は22.6％増加し、総利益率は30ベーシスポイント上昇して12.8％となった一方、卵や乳製品などの必需品のデフレーションが進行しました。
なぜ重要か: コストコの収益性の拡大と会員の忠誠心の強化は、その広範な堀を支えると考えています。会員料収入の14％増加は堅調であり、経営陣のアップグレード（価格9％増）や会員基盤のほぼ5％の成長によるものと見ています。
結論: 時間価値を考慮し、広範囲な堀を持つコストコの公正価値見積もりを650ドルに低い単位の割合で引き上げる予定です。株価は過剰評価されていると見ており、年率EPS成長率が高いティーンエイジャーの水準を示していることは、激しい競争の中では非現実的だと考えています。
今後の見通し: コストコは2026年度に28の新規店舗を計画しており、これは私たちの予測と一致しています。同社は、厳選された品揃えとプライベートブランド（売上の33％）を活用し、グローバル関税や地政学的な不安定性に対処するための調達の柔軟性を活用すると予想しています。