OPmobility（PASTF）2025年度通期決算ハイライト：堅調な財務成績を示す…

GuruFocusニュース

木曜日、2026年2月26日 午前12:01 GMT+9 4分読了

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**売上高：** 115億ユーロ、2024年比で1.7%の増加（同一条件で比較）。

**EBITDA：** 11億ユーロ、2024年比で8%増加。

**営業利益率：** 4億9,000万ユーロ、2024年比で11.4%増加、利潤率は4.2%に60ベーシスポイント上昇。

**純利益：** 1億8,500万ユーロ、2024年比で9%増加。

**フリーキャッシュフロー：** 2億9,700万ユーロ、2024年比で20%増加。

**純負債：** 1億6,700万ユーロ削減し、14億ユーロに。

**純負債／EBITDA比率：** 1.7から1.4に低下。

**外装・照明売上：** 53億ユーロ、2024年と横ばい。

**モジュール売上：** 36億ユーロ、約6%増加。

**パワートレイン売上：** 26億ユーロ、同一条件で1.4%増加。

**配当案：** 1株あたり0.49ユーロ、配当性向37.7%を示す。

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リリース日：2026年2月25日

決算発表の完全な内容については、決算発表の全文をご参照ください。

ポジティブポイント

OPmobility（PASTF）は財務パフォーマンスを大きく改善し、EBITDAは2019年以来初めて10億ユーロを超え、2024年比で8%増加しました。

純負債／EBITDA比率を1.7から1.4に削減し、堅実な財務管理と強固なビジネスモデルを示しました。

OPmobility（PASTF）は2025年にScope 1およびScope 2の排出量でカーボンニュートラルを達成し、新たに買収した照明事業も統合しました。

2024年比で20%増の2億9,700万ユーロの強力なフリーキャッシュフローを報告し、効果的なキャッシュ管理を示しました。

OPmobility（PASTF）は2025年の受注量の3分の2を欧州以外の地域から獲得し、北米やアジアでの地理的多角化と成長の可能性を示しました。

ネガティブポイント

OEMの生産量やサプライチェーンの変動性、特に半導体セクターの影響により、顧客の操業に影響が出ました。

全体的な成長にもかかわらず、OPmobility（PASTF）は欧州で1.5%の売上減少を経験し、メキシコやカナダでは貿易関税や立ち上げ遅延により特定の減少が見られました。

照明セグメントは買収前の受注状況の悪さにより、パフォーマンスと収益性に影響を及ぼし続けました。

中国市場の動向は2026年に大きく低迷すると予想され、全体の売上安定性に影響を与える可能性があります。

照明事業において中国企業を中心とした競争圧力が依然として存在し、今後の成長や市場シェアに影響を及ぼす可能性があります。

 






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Q＆Aハイライト

Q：H2におけるパワートレインと外装・照明の利益率の動向の違いについてコメントできますか？ A：H1とH2の収益性に大きな差はありません。外装とC-Powerは堅調な収益性を維持しています。H1では2億6,000万ユーロの営業利益を出し、H2では2億3,000万ユーロで、H2の売上はやや低めです。これは通常の季節性であり、いずれの事業も利益率の低下傾向はありません。 - オリヴィエ・ダビ CFO

Q：2026年の設備投資（CapEx）の動向について教えてください。 A：2025年は売上の4.4%に抑えました。私たちにはCapExを約5%に設定する資本配分の枠組みがあります。これにより、フリーキャッシュフローの改善を維持しながらこの水準に到達します。 - オリヴィエ・ダビ CFO

Q：2026年の有機的売上高の動き、特に米国とインドについての見通しは？ A：2026年は2025年と比較して安定した売上を見込んでいます。市場は安定し、中国市場は大きく低迷する見込みです。米国とインドの成長は2027年から本格化すると予想されます。モジュール事業は大きく成長し、ロボタクシーなどのプロジェクトも間もなく開始される見込みです。 - フェリシー・ビュレル CEO

Q：ヒュンダイモービスの照明買収とその財務的影響について詳しく教えてください。 A：ヒュンダイモービスの照明事業は売上高が10億ユーロを超え、世界に5つの工場を持ち、利益を出しています。私たちには資金的余裕があり、株式数に影響を与えずに買収可能です。この買収により、照明分野での市場シェアは2倍以上になります。 - フェリシー・ビュレル CEO

Q：第4四半期の利益率の好調の主な要因と、その2026年までの持続性について教えてください。 A：第4四半期の好調は、年間を通じた変動と顧客との交渉によるもので、多くの場合年末にまとまります。H2では、2024年のH2より1500万ユーロ多い営業利益を達成し、顧客との交渉やコスト削減策のおかげです。 - フェリシー・ビュレル CEO と オリヴィエ・ダビ CFO

決算発表の全文については、完全な決算内容のトランスクリプトをご参照ください。

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