"Intellectual Property" Transformed into "Assets": Decoding Jiangsu Bank Shenzhen Branch's "Smart Financing" Upgrade Path

一份企業イメージスコアカードと、ひとつの科創五次元評価モデルを用いて、江苏銀行深圳支店はデータを駆使してテクノロジー企業の信用価値を再構築している。

中央金融工作会議の「科技金融の大きな文章を做好する」という戦略指針の下、金融サービスがいかにして正確に科技革新に滴灌（てきかん）できるかが重要な課題となっている。深耕粤港澳大湾区のイノベーションの土壌である金融機関として、江苏銀行深圳支店は、10年以上の探索と反復を経て、「智慧融＋科創融」という新しいモデルを構築し、科創融科技金融サービス連盟の協力メカニズムを模索し、企業の科技革新の発展を支援している。

システムのアップグレード：エコシステム協調の「株式・貸付・債券・保険・担保」連動

2015年から、江苏銀行深圳支店は「投貸連動」に焦点を当てた科技金融の探索を開始し、外部投資機関と協力して、「株式権選択権」を通じて科創企業の成長利益を共有するモデルを模索している。

近年、製品の継続的な進化に伴い、同支店は「智慧融-科創融」新モデルを全面的にアップグレードし、その核は「株・貸・債・保・担」の多方面連動とサービスの連携エコシステムの構築にある。

このアップグレードは、まず製品マトリックスの充実と協調に表れている。

「融合貸付」は株式・債券連動の中心的な製品として、システム化された運用を実現している。銀行は、動的なトップ投資機関の「ホワイトリスト」データベースを構築し、優良な被投科創企業を正確に特定している。

顧客評価においては、オンラインの「スコアカード」を革新的に採用し、科技革新能力、外部認知、債務の自己弁済能力、経営能力の4つの側面から企業の総合イメージを評価し、企業の創業・成長・成熟段階に応じて異なる指標の重み付けを行い、より実態に即した評価を実現している。

内部管理にはリスク許容メカニズムを導入し、尽職責任を強化し、評価とイノベーション報酬を増やし、フロント部門の協働マーケティングの動力を喚起している。

これまでに、この製品は総投資額10億元を超え、優良な科創企業やトップ投資機関へのサービス提供において顕著な成果を上げている。

「認股権貸付」は、高成長の科創企業に融資を行うとともに、より柔軟なサービスパスを模索している。銀行は、創投機関や苏银理财子会社と協力し、「信用貸付＋選択権」、「融資＋内部直投」モデルを改善している。

このモデルの核心的価値は、企業に必要な債権資金を提供しつつ、付帯する株式権選択権を通じて、科技企業が早期に過剰な株式希薄化を避け、「デレバレッジ」や「コスト削減」の実際のニーズを満たすことにある。

銀行にとっては、将来的な行使時の株式のプレミアム収益を通じて、より高い信用リスクを負うコストを補填し、事業の持続可能性を実現することが期待される。

例えば、車載ディスプレイ制御に特化した科創企業は、多額の研究開発投資を行っており、その株式資金調達計画を把握した上で、1000万元の信用枠と認股権を付与する提案をカスタマイズした。

この提案は、企業の評価額や行使方式などを詳細に設計し、特定の科創資産パッケージに組み込み、追加で35ベーシスポイントの金利優遇を実現し、「低コスト融資＋遠期収益確定」の二重の目標を達成している。現在、このモデルは10件の取引に適用されている。

より早期の創業企業向けには、「創投e貸」を進化させた。これは、「創投データベース」＋「企業データベース」の二重データベースモデルを採用し、著名な創投機関から投資を受けた企業に焦点を当て、保証会社と連携してリスクを分担している。

最大の革新は、信用審査が従来の財務諸表に依存せず、全く新しい「五次元評価体系」に基づき、チームメンバー、革新能力、業界展望などの側面からスコアリングし、オンライン化されたプロセスで最高300万元の信用貸付枠を段階的に設定できる点である。

これは、サービスの焦点を「経営履歴」から「革新潜在力」へとシフトさせるものである。

システムのアップグレードのさらに高次の段階は、エコシステムの構築である。江苏銀行本店は、江苏高投、省信用担保、省股交中心など複数の省レベルのプラットフォームと連携し、「科創連盟」オンラインプラットフォームを共同で構築し、「株・貸・債・保・投」のサービスとデータのオンライン連携を実現し、企業の全ライフサイクルをカバーする多元的で連携型の金融支援のクローズドループを形成している。

リスク管理のアップグレード：データ駆動の「スマート化」による付加価値

従来の銀行による科技企業支援の大きな課題は、「技術が理解できない」「価値を正確に評価できない」点にあり、担保や過去の財務データに過度に依存していたため、コア技術を持ちながらも成長段階にある「ハードテクノロジー」企業が門前払いされるケースが多くあった。

「智慧融」の「智慧」部分は、この課題を解決する鍵である。その核心は、デジタル化転換を通じて、多元的なデータを導入し、科創企業の実態価値をより正確に反映する評価モデルを構築することにある。

最も代表的な実践例は、世界的に先進的な科技革新情報SaaSサービス企業「智慧芽」との協力である。特許、技術分野、研究開発チームなどの深層データを取り入れることで、江苏銀行は従来の「財務報告だけを重視する」リスク管理枠組みを打破し、企業の知的財産権など無形資産を評価・価格付け可能な「信用資産」に変換することに成功した。

智慧芽の科技革新評価は、顧客選定や信用決定に直接適用されている。例えば、自動車規格認証を取得したフィルター製造企業は、AppleやXiaomiのサプライチェーン企業であり、その智慧芽評価は高いAA級である。

従来の財務指標は目立たなくても、その革新資質の高さにより、江苏銀行は「智慧融」製品を通じて、迅速に1000万元の信用貸付を提供し、「知的財産」から「資産」への高効率な付加価値を実現した。このデータ駆動のリスク管理のアップグレードは、システム的に製品に反映されている。

「創投e貸」で採用される「五次元評価モデル」は、政策支援、業界分野、投資機関の保証、チームの実力、革新成果を一体化した総合評価ツールである。

このシステムは、個々の企業のスコアや地域内の相対位置を示し、スコアに基づいて自動的に格付けと信用枠をマッチングする。これにより、マーケティング基準とリスク管理基準が統一され、高成長・高リスクの科技企業に対しても、明確で実行可能な評価基準を提供し、銀行の「技術識別」における専門性の不足を解消している。

オフラインの人力判断からオンラインのモデル評価へ、従来の財務データ依存から未来の革新潜在力重視へと、リスク管理の「スマート化」アップグレードは、「智慧融」モデルが従来の金融ではカバーしきれない科創客群に正確にアプローチし、サービスできる根幹を支えている。

バランスのアップグレード：収益共有の「忍耐資本」ロジック

科技企業、特に創業初期の企業は、高リスク・高成長の特徴を持つ。従来の信用供与は安定した利息収入とリスク補償を追求するが、科創企業のリスク特性とは本質的に相反している。

江苏銀行の「智慧融」モデルのもう一つの深い進化は、金融ツールとモデルの革新により、銀行と科創企業のリスクとリターンの分配メカニズムを再構築し、「忍耐資本」の姿勢で企業の成長を伴走させることにある。

「投貸連動」モデルは、このバランスの芸術の核心である。銀行の役割を単なる債権者にとどめず、選択権を通じて、企業の潜在的な株主になる機会を提供する。

信用貸付により高リスクを負う場合、そのリスク対価は単に金利の引き上げだけでなく、将来の株式価値増加による利益分配の期待に部分的にシフトする。

これにより、銀行は今の段階でより有利な融資金利を提供できるようになり、「コスト削減＋将来の収益享受」というバランスメカニズムが、科技企業の「軽資産・高投資・成長期待」の金融ニーズにぴったりと合致し、銀行の科技金融サービスの事業持続性を内在させている。

例えば、創業期の企業に対しては、「創投e貸」や保証機関とのリスク分担設計、そして完全に革新能力に基づく信用審査ロジックは、銀行がより高いリスクを引き受け、企業の成長を伴走する「忍耐」を体現している。

製品は、「経営指標に依存しない」ことを明確にし、投資機関の専門的な目と企業の革新核を重視している。これは、中央金融工作会議が提唱した「長期資本」「忍耐資本」の理念を実践し、金融資源を科技革新の最前線と最も支援を必要とする分野へと導くものである。

受動的なリスク補償から能動的な収益共有へ、短期的な安全性の追求から長期的な伴走へと、「智慧融」モデルのアップグレードは、銀行の経営哲学とサービスロジックの深い変革を示し、「科技-産業-金融」の良性循環を本気で目指している。

文：劉常源　制作：陳欣　邓詩君　黄永文　広報