浙商証券：国内外電子皮膚技術の加速的な進化に注目、技術の収束と産業化の進展に関心

浙商証券はレポートを発表し、電子皮膚は着用可能な柔軟な生体模倣触覚センサーであり、人型ロボットの「具現化知能」実現の鍵であると述べている。現在、電子皮膚のメーカーは海外市場が主導しており、国内企業の技術革新は加速している。普華有策の情報によると、2024年の世界トップ5メーカーはInterlink、Novasentis、Tekscan、JDI、Baumer、Frabaであり、合計で約40%以上の市場シェアを占めている。国内企業は技術革新とグローバルな生産能力の展開において迅速に進展しており、市場シェアの継続的な拡大が期待されており、今後の産業化過程で重要な地位を占める見込みである。

浙商証券の主な見解は以下の通り：

構造構成：電極、誘電材料、活性機能層、柔軟基材

技術路線：圧阻式、静電容量式、圧電式、摩擦電式、熱圧式などに分類される。現在、電子皮膚は産業化の初期段階にあり、技術的な統一はまだ達成されておらず、圧阻式が現時点で主流のセンサー方式である。

産業チェーン：上流の原材料や部品の高端材料製造装置は依然として輸入に依存している。中流の電子皮膚製造企業は海外市場を支配しており、国産化率の向上が見込まれる。下流は医療健康（45%）、ロボット（25%）、人機インタラクション（22%）などの分野を含む。

市場規模：2024年の世界の電子皮膚市場（医療、消費電子などの下流を含む）は約63億ドルと見積もられ、2034年までに310.6億ドルに達すると予測されている。2024年から2034年までの複合年間成長率は17.3%。

人型ロボットの量産元年、電子皮膚の適用範囲と機能は継続的に拡大

適用範囲の拡大：人型ロボット分野では、短期的に電子皮膚はより広い範囲の巧みな手に適用され、中長期的にはロボット本体への延伸が進み、単体の適用範囲も拡大する見込みである。

機能の拡張：将来的に人型ロボットは複雑な物体操作能力の向上を目標とし、電子皮膚は真の柔軟性、全曲面のカバー、高度な力覚知覚の要求を満たす必要がある。性能は今後も向上が見込まれ、多機能の統合、低コスト、大面積の製造が産業化の鍵となる。

現在、人型ロボットにおける電子皮膚の価値比率は約10%である。人型ロボットが量産元年に入り、電子皮膚市場は急速に拡大している。高工ロボット産業研究所の2030年および2035年の販売予測によると、2035年にはこの分野の電子皮膚市場規模は150億元に達する見込みである。

引き続き推奨：漢威科技、福莱新材、柯力传感、东华测试、晶华新材、日盈电子などに注目し、岱美股份、南山智尚などにも関心を持つこと。

リスク提示：産業化の進展が予想を下回る可能性、業界競争の激化、応用シナリオにおける技術適合リスク