主要な投資銀行シティグループは、米国の暗号規制の進展が遅れていることを主な懸念材料とし、ビットコインとイーサリアムの12か月間の価格予測を大幅に引き下げました。同銀行は、今後1年でBTCが112,000ドル、ETHが3,175ドルに達すると予測しています。これは、以前の予測のそれぞれ143,000ドルと4,304ドルから大きく下方修正されたものです。分析時点では、ビットコインは約70,930ドル、イーサリアムは約2,160ドルで取引されていました。## 規制の逆風を反映した修正目標この下方修正は、米国における実質的な暗号規制の成立までの時間に対する懸念の高まりを示しています。価格の引き下げにもかかわらず、シティグループの新たな目標は、現状からの大きな上昇余地を依然示唆しています。ただし、修正された予測は、規制の明確化や機関投資家の信頼を巡る障壁が依然として存在することを認めています。アナリストのアレックス・サンダースによると、立法の見通しの悪化は、市場の勢いにとって重要な制約となっています。「ETFの需要は引き続き我々の主要なプラス要因ですが、ビットコインについては年間100億ドル、イーサリアムについては25億ドルに見積もりを再調整せざるを得ませんでした」とレポートで述べています。彼は、今年中に包括的なデジタル資産法案が成立する確率が約60％に低下しており、議会の行動のタイムラインが狭まっていることも指摘しました。## 暗号規制が機関投資の展開に与える影響この見直しの核心は、規制の枠組みの明確化にあります。議会を通過したものの、上院で停滞している包括的な市場構造法案「CLARITY法案」は、投資家の信頼を揺るがす規制の停滞を象徴しています。この法案は、デジタル資産の明確な分類基準を設け、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）間の長年にわたる管轄権争いを解決することを目的としています。これらの規制の境界線が明確にならない限り、機関投資家は暗号市場への大規模な資金投入に慎重にならざるを得ません。現状の曖昧さは、取引所、カストディアン、取引プラットフォームにとって、どの規制当局が監督権を持つかについての運用上の不確実性を生じさせています。包括的な暗号規制と明確な分類基準や登録要件が整備されるまでは、機関投資の配分に関する疑問は解消されません。## ETFの資金流入が市場の弱さを補う規制の逆風にもかかわらず、ETFの資金流入は堅調であり、暗号資産の評価を安定させる主要な要因となっています。10月のビットコインの史上最高値以降、市場は勢いを維持できず、リスク許容度の低下や半減期後の熱狂の収束とともに価格は後退しています。テクニカルな水準も悪化し、ビットコインは重要なサポートゾーンを下回り、イーサリアムはオンチェーン活動の低迷により全体的にパフォーマンスが劣っています。シティのアナリストは、先物の清算、ポジションの疲弊、選挙前の価格動向に関連した70,000ドルの心理的重要性など、いくつかの技術的懸念を指摘しました。それでも、継続的なETF需要は売り圧力を吸収し、急激な下落を防いでいます。これは、規制の不確実性が部分的に、パッシブ投資を通じた機関投資家の買い意欲によって相殺されていることを示しています。## 強気と弱気のシナリオは立法の進展次第シティグループのシナリオ分析は、暗号規制が機関投資家の見通しにどれほど重要な影響を与えるかを示しています。強気シナリオでは、ETFを通じたエンド投資家の採用拡大と包括的な規制の明確化により、ビットコインは165,000ドル、イーサリアムは4,488ドルに達すると予測しています。この上昇シナリオは、ETF需要の持続と、機関投資の参加を正当化する米国の暗号規制の突破口が必要です。一方、弱気シナリオは、景気後退のマクロ経済状況と規制の不透明さが続くことを前提とし、ビットコインは58,000ドル、イーサリアムは1,198ドルと控えめな目標を示しています。特にイーサリアムの見通しは、最近弱まったオンチェーン活動の指標に敏感であるため、不確実性が高いとレポートは強調しています。ただし、ステーブルコインの成長加速、トークン化の拡大、DeFiインフラへの規制の焦点など、潜在的なきっかけが使用と評価を活性化させる可能性もあります。根底にある考え方は一貫しており、包括的な暗号規制の進展は、個別の規制当局による断片的なルール作りよりも、より強力な機関投資の推進力となるという点です。
シティグループ、暗号資産法案の停滞を背景にBTCとETHの予測を引き下げ
主要な投資銀行シティグループは、米国の暗号規制の進展が遅れていることを主な懸念材料とし、ビットコインとイーサリアムの12か月間の価格予測を大幅に引き下げました。同銀行は、今後1年でBTCが112,000ドル、ETHが3,175ドルに達すると予測しています。これは、以前の予測のそれぞれ143,000ドルと4,304ドルから大きく下方修正されたものです。分析時点では、ビットコインは約70,930ドル、イーサリアムは約2,160ドルで取引されていました。
規制の逆風を反映した修正目標
この下方修正は、米国における実質的な暗号規制の成立までの時間に対する懸念の高まりを示しています。価格の引き下げにもかかわらず、シティグループの新たな目標は、現状からの大きな上昇余地を依然示唆しています。ただし、修正された予測は、規制の明確化や機関投資家の信頼を巡る障壁が依然として存在することを認めています。
アナリストのアレックス・サンダースによると、立法の見通しの悪化は、市場の勢いにとって重要な制約となっています。「ETFの需要は引き続き我々の主要なプラス要因ですが、ビットコインについては年間100億ドル、イーサリアムについては25億ドルに見積もりを再調整せざるを得ませんでした」とレポートで述べています。彼は、今年中に包括的なデジタル資産法案が成立する確率が約60％に低下しており、議会の行動のタイムラインが狭まっていることも指摘しました。
暗号規制が機関投資の展開に与える影響
この見直しの核心は、規制の枠組みの明確化にあります。議会を通過したものの、上院で停滞している包括的な市場構造法案「CLARITY法案」は、投資家の信頼を揺るがす規制の停滞を象徴しています。この法案は、デジタル資産の明確な分類基準を設け、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）間の長年にわたる管轄権争いを解決することを目的としています。
これらの規制の境界線が明確にならない限り、機関投資家は暗号市場への大規模な資金投入に慎重にならざるを得ません。現状の曖昧さは、取引所、カストディアン、取引プラットフォームにとって、どの規制当局が監督権を持つかについての運用上の不確実性を生じさせています。包括的な暗号規制と明確な分類基準や登録要件が整備されるまでは、機関投資の配分に関する疑問は解消されません。
ETFの資金流入が市場の弱さを補う
規制の逆風にもかかわらず、ETFの資金流入は堅調であり、暗号資産の評価を安定させる主要な要因となっています。10月のビットコインの史上最高値以降、市場は勢いを維持できず、リスク許容度の低下や半減期後の熱狂の収束とともに価格は後退しています。テクニカルな水準も悪化し、ビットコインは重要なサポートゾーンを下回り、イーサリアムはオンチェーン活動の低迷により全体的にパフォーマンスが劣っています。
シティのアナリストは、先物の清算、ポジションの疲弊、選挙前の価格動向に関連した70,000ドルの心理的重要性など、いくつかの技術的懸念を指摘しました。それでも、継続的なETF需要は売り圧力を吸収し、急激な下落を防いでいます。これは、規制の不確実性が部分的に、パッシブ投資を通じた機関投資家の買い意欲によって相殺されていることを示しています。
強気と弱気のシナリオは立法の進展次第
シティグループのシナリオ分析は、暗号規制が機関投資家の見通しにどれほど重要な影響を与えるかを示しています。強気シナリオでは、ETFを通じたエンド投資家の採用拡大と包括的な規制の明確化により、ビットコインは165,000ドル、イーサリアムは4,488ドルに達すると予測しています。この上昇シナリオは、ETF需要の持続と、機関投資の参加を正当化する米国の暗号規制の突破口が必要です。
一方、弱気シナリオは、景気後退のマクロ経済状況と規制の不透明さが続くことを前提とし、ビットコインは58,000ドル、イーサリアムは1,198ドルと控えめな目標を示しています。特にイーサリアムの見通しは、最近弱まったオンチェーン活動の指標に敏感であるため、不確実性が高いとレポートは強調しています。ただし、ステーブルコインの成長加速、トークン化の拡大、DeFiインフラへの規制の焦点など、潜在的なきっかけが使用と評価を活性化させる可能性もあります。
根底にある考え方は一貫しており、包括的な暗号規制の進展は、個別の規制当局による断片的なルール作りよりも、より強力な機関投資の推進力となるという点です。