暗号資産は弱気相場にあるのか？現在の下落局面と回復への道筋を理解する

暗号市場は、特に代替評価指標の観点から見ると、潜在的な転換点に近づいているようだ。南米最大の暗号取引所 Mercado Bitcoin のリサーチ責任者ロニー・スジスターによると、金建てビットコイン価格を追跡している投資家は、次の月に市場の底を迎える可能性があり、これはより広範な暗号の弱気市場にとって重要な転換点となる。

暗号弱気市場の底はいつ？金価格で見ると2月の見通し

暗号弱気市場のタイミングを理解するには、従来のドル評価を超えて考える必要がある。ビットコインのドル建てピークは2025年10月で、約12万6,000ドルに達した。もし現在のサイクルが過去のパターンを模倣しているなら、弱気市場は通常12〜13ヶ月続くため、従来の観点では2026年後半まで回復は見込めないかもしれない。しかし、金建て価格を見れば話は異なる。ビットコインは2025年1月に金に対して最高値をつけており、同じ過去の下落期間を適用すると、2026年2月頃に市場の底を迎える可能性があり、その後すぐに回復が始まる可能性もある。

ドル建てと金建ての評価の乖離は、マクロ経済の動向や投資家の行動に関して、より深い意味を示している。

マクロの逆風が安全資産に対する暗号の弱さを加速

ドナルド・トランプ氏の第2期政権開始以降、世界の市場は不確実性の嵐に直面している。激しい貿易関税、米国内の政治緊張、そして中国やイランとの地政学的対立の激化が、投資家の資金を安全資産へと回す環境を作り出している。世界不確実性指数はこれらの緊張の高まりとともに急上昇し、軍事衝突は地域の安定を脅かしている。

金はこの資金流出の主要な受益者となり、過去12ヶ月で80%以上上昇し、1オンスあたり5,280ドルに達した。機関投資家やリスク回避志向の資金が金塊に流入する一方で、暗号、特にビットコインはドルに対してより早くパフォーマンスが低迷した。この乖離は、マクロの不確実性に対して投資家の反応が異なることを示している。完全に逃避する者もいれば、価値保存のために戦略的に資産を回転させる者もいる。このダイナミクスが、今の暗号弱気市場が特に顕著に感じられる理由の核心だ。

機関投資家はチャンスと見ている：なぜ大口投資家はまだ買い続けるのか

資本の流れを機関レベルで見ると、より複雑な状況が見えてくる。スポットビットコインETFからの資金流出は、11月以降約78億ドルが流出し、管理資産総額616億ドルの約12%に相当するが、これは暗号弱気市場の全体像の一部にすぎない。

小売やモメンタム重視の資金の恐怖による流出は、並行する現実を覆い隠している。大規模投資家や暗号「ホエール」たちは、現在の弱さを蓄積の好機と見なしている証拠が浮上している。2月中旬には、アブダビの主要投資機関であるムバダラ投資会社とアル・ワルダ投資が、ブラックロックのIBITを含むスポットビットコインETFへのエクスポージャーを増やした。暗号弱気市場の中でのこうした機関投資の買いは、洗練された資金が現在の価格を魅力的なエントリーポイントと見なしている明確なシグナルだ。

資産を賢く構築：弱気市場でのドルコスト平均法

暗号弱気市場を乗り切る投資家にとって、スジスターの研究は歴史的証拠に基づいた戦略的アプローチを示している。底を正確に見極めようとするのは何度も失敗してきたため、むしろドルコスト平均法を採用する方が効果的だ。この方法は、時間をかけて資金を段階的に投入し、ボラティリティの影響を平準化し、単一の転換点を見極める心理的プレッシャーを排除する。

歴史的データは、恐怖と不確実性の時期に買い増すことが、楽観的なブル相場の時期に比べてリスク調整後のリターンを向上させてきたことを一貫して示している。スジスターは次のように述べている：「これがすでに底を打ったということか？いいえ。しかし統計的には、過去のデータから最良の平均エントリーポイントが形成されるゾーンであることは間違いない。」

現在の環境は、暗号弱気市場にとって確かに厳しいものだが、感情に流されず計画的にポジションを築きたい規律ある投資家にとっては、実質的なチャンスを提供している。ビットコインは現在約70,950ドルで取引されており、機関投資家も積極的に買い増しを続けていることから、弱さが大きな価値上昇の前兆となった過去の事例と類似している。