Baorong Real Estate: Expected to expand losses in 2025, driven by property valuation impairment and other factors due to harsh real estate operating environment

3月23日、宝龙不動産（01238.HK）は利益警告を発表し、2025年度の当期純損失が66億元から70億元の間になると予測し、前年同期の54.98億元の損失を上回る見込みであるとした。親会社の所有者に帰属するコア損失は34億元から38億元の間と見積もられ、前年同期の30.84億元の損失を超える見込みである。

損失拡大の原因について、宝龙不動産は、主に不動産業界の経営環境の厳しさが引き続き影響し、不動産プロジェクトに対する減損処理を行ったこと、投資不動産の公正価値の減少、共同支配企業および持分法適用会社の業績低下によるものだと説明している。

宝龙不動産にとって、債務再編は現段階で重要な課題の一つである。今年1月26日、宝龙不動産は、子会社の上海宝龙実業発展（グループ）有限公司が発行した6つの国内社債および資産担保証券の再編計画が債券保有者会議で承認されたと発表した。これら6つの債券の総規模は約43.36億元。

海外債務については、昨年12月22日に宝龙不動産が公告を出し、公告日までに海外債務再編計画は85％を超える関連債権者の支持を得ているとした。また、2026年3月19日午前10時に香港高等法院で計画に関する聴聞会を開催することも発表した。この聴聞の主な目的は、裁判所に命令を出して正式に債権者会議を招集し、最終的に再編計画を審議・承認することである。

実質的な支配者の家族の第3世代が家族経営に介入した。今年1月27日、宝龙不動産は、関連会社に対して3.61億香港ドルで宝龙商業（09909.HK）の株式25％を売却し、グループの流動性改善と再編および日常運営の支援を図ると発表した。

公告によると、買い手のPrime Capital Investment Limitedの株式構成は、許展豪が発行済株式の51％を保有し、許華琳が49％を保有していることを示している。許展豪は宝龙不動産の執行役員許華芳の息子であり、許健康の孫である。許華琳は許華芳および同社の非執行役員許華芬の従兄妹である。

取引完了後も、宝龙商業は宝龙不動産の非全額出資子会社として存続し、その財務実績、資産および負債は引き続きグループの業績に含まれる予定である。会社は、今回の売却によりその他の準備金が約5.22億元減少すると見込んでいる。