テクノロジー企業の買収コンサルティングを提供する銀行家や弁護士にとって、今年は以前の高い予想には届いていません。ニューオーリンズのルイジアナ大学ビジネス法研究所の年次会議に出席した一部の銀行家や弁護士によると、その主な理由の一つは、企業幹部が人工知能に取って代わられることを懸念しており、その不安が買収決定を停滞させているということです。ボウィス法律事務所のスコット・バシャイ会長は、セッションで次のように述べました。「多くのクライアントが現在、買収取引を一時停止しています。その理由は、人工知能が自社の事業や潜在的な買収対象の事業にどのように影響するかについて、多くの不確実性があるからです。」このニューヨークに本拠を置く法律事務所は、長年にわたり複数の大手企業（中にはテクノロジー企業も含む）に法的サービスを提供しています。しかし、銀行家たちは、ある分野では人工知能が買収取引にとって追い風になっていると指摘します。それは、エネルギーと計算能力へのほぼ無限の需要に対応しようとする人工知能関連企業の買収に対する市場の関心が著しく高まっていることです。最近成立した取引の中には、データセンター開発企業も含まれています。今年第一四半期までに発表または完了したテクノロジー関連の買収総額は3750億ドルに達しています。ただし、そのうち約3分の2は、イーロン・マスク率いるスペースXが人工知能研究所のxAIを2500億ドルで買収した一大取引によるものです。一方、取引件数は昨年の水準を下回る見込みです。今四半期までに、735社の企業が買収を完了しましたが、そのうち買い手、売り手、または両方がテクノロジー企業であるケースです。昨年通年のテクノロジー業界の買収件数は4133件を超えました。もちろん、買収の停滞の原因は人工知能だけではありません。株式市場の変動により、潜在的な買収取引の価格設定が難しくなっています。さらに、イランの紛争による原油価格の高騰や、それに伴う金利上昇も、買収資金調達のコスト増を招いています。一部の債務融資に依存する取引はすでに困難に直面しています。例えば、ソフトウェア企業のクアルトリクスは、データ分析企業のプレスゲイニー・フォルスタの買収計画が停滞しています。これは、モルガン・スタンレーを中心とする複数の銀行が、53億ドルの買収ローンに関する投資家との交渉を一時停止したためです。それに加え、ブルーキャットオウルの危機は、もう一つの重要な買収ターゲットであるプライベートエクイティ機関にも打撃を与えています。ブルーキャットオウルやその他のプライベートクレジット企業は、プライベートエクイティ買収の主要出資者ですが、一部のファンドでは大規模な償還が発生し、資金調達能力が制限されています。しかし、市場には明るい兆しもあります。ゴールドマン・サックスのグローバル買収担当責任者スティーブン・フェルドゴスは、ルイジアナ大学の会議での基調講演で、電力生産分野には多くの買収取引の成熟条件が整っていると述べました。同分野は現在、「電力不足が深刻」です。今年すでに実現した取引もあります。英国のクラウドサービス提供企業Nscaleは、米国ウェストバージニア州でデータセンターの開発を進めるAmerican Intelligence & Powerの買収に合意しました。3月上旬には、ブラックロックのグローバルインフラストラクチャーパートナーやスウェーデンのプライベートエクイティ企業インタート・グループなどの投資家連合が、エネルギー供給企業AESを約107億ドルの現金で買収することで合意しました。出席した銀行家や弁護士は、今後数ヶ月以内に、人工知能データセンター向けの付帯サービスを提供する企業の買収事例が増えると予測しています。対象にはエネルギー供給業者、不動産企業、液冷技術サービス企業なども含まれます。人工知能の普及によるソフトウェア業界の株価大暴落は、銀行家や弁護士にとって新たなビジネスニーズも生み出しています。それは、企業が投資家からの権利主張に対応する手助けです。これらの投資家は、一部の企業の株価が1年以内に70％以上も下落した後にチャンスを嗅ぎつけ、企業のソフトウェア会社に出資し、資産売却を促すと予想されています。12月初旬、スタボード・バリュー・ファンドは、テクノロジーサービス企業のClearwater Analyticsの株式の5％を買収し、同社に売却を促しました。その数週間後、パン・アトランティック・インベストメント・グループとワーヘン・インベストメントは、84億ドルでClearwater Analyticsを非公開化しました。銀行家は、ターゲットになりやすい企業には、過去12ヶ月で株価が50％以上下落したHubSpotも含まれると述べています。最近1ヶ月では株価は回復傾向にあります。
人工知能とインフレ懸念により、テクノロジー業界の合併・買収が冷え込んでいる
テクノロジー企業の買収コンサルティングを提供する銀行家や弁護士にとって、今年は以前の高い予想には届いていません。ニューオーリンズのルイジアナ大学ビジネス法研究所の年次会議に出席した一部の銀行家や弁護士によると、その主な理由の一つは、企業幹部が人工知能に取って代わられることを懸念しており、その不安が買収決定を停滞させているということです。
ボウィス法律事務所のスコット・バシャイ会長は、セッションで次のように述べました。「多くのクライアントが現在、買収取引を一時停止しています。その理由は、人工知能が自社の事業や潜在的な買収対象の事業にどのように影響するかについて、多くの不確実性があるからです。」このニューヨークに本拠を置く法律事務所は、長年にわたり複数の大手企業（中にはテクノロジー企業も含む）に法的サービスを提供しています。
しかし、銀行家たちは、ある分野では人工知能が買収取引にとって追い風になっていると指摘します。それは、エネルギーと計算能力へのほぼ無限の需要に対応しようとする人工知能関連企業の買収に対する市場の関心が著しく高まっていることです。最近成立した取引の中には、データセンター開発企業も含まれています。
今年第一四半期までに発表または完了したテクノロジー関連の買収総額は3750億ドルに達しています。ただし、そのうち約3分の2は、イーロン・マスク率いるスペースXが人工知能研究所のxAIを2500億ドルで買収した一大取引によるものです。
一方、取引件数は昨年の水準を下回る見込みです。今四半期までに、735社の企業が買収を完了しましたが、そのうち買い手、売り手、または両方がテクノロジー企業であるケースです。昨年通年のテクノロジー業界の買収件数は4133件を超えました。
もちろん、買収の停滞の原因は人工知能だけではありません。株式市場の変動により、潜在的な買収取引の価格設定が難しくなっています。さらに、イランの紛争による原油価格の高騰や、それに伴う金利上昇も、買収資金調達のコスト増を招いています。
一部の債務融資に依存する取引はすでに困難に直面しています。例えば、ソフトウェア企業のクアルトリクスは、データ分析企業のプレスゲイニー・フォルスタの買収計画が停滞しています。これは、モルガン・スタンレーを中心とする複数の銀行が、53億ドルの買収ローンに関する投資家との交渉を一時停止したためです。
それに加え、ブルーキャットオウルの危機は、もう一つの重要な買収ターゲットであるプライベートエクイティ機関にも打撃を与えています。ブルーキャットオウルやその他のプライベートクレジット企業は、プライベートエクイティ買収の主要出資者ですが、一部のファンドでは大規模な償還が発生し、資金調達能力が制限されています。
しかし、市場には明るい兆しもあります。ゴールドマン・サックスのグローバル買収担当責任者スティーブン・フェルドゴスは、ルイジアナ大学の会議での基調講演で、電力生産分野には多くの買収取引の成熟条件が整っていると述べました。同分野は現在、「電力不足が深刻」です。
今年すでに実現した取引もあります。英国のクラウドサービス提供企業Nscaleは、米国ウェストバージニア州でデータセンターの開発を進めるAmerican Intelligence & Powerの買収に合意しました。3月上旬には、ブラックロックのグローバルインフラストラクチャーパートナーやスウェーデンのプライベートエクイティ企業インタート・グループなどの投資家連合が、エネルギー供給企業AESを約107億ドルの現金で買収することで合意しました。
出席した銀行家や弁護士は、今後数ヶ月以内に、人工知能データセンター向けの付帯サービスを提供する企業の買収事例が増えると予測しています。対象にはエネルギー供給業者、不動産企業、液冷技術サービス企業なども含まれます。
人工知能の普及によるソフトウェア業界の株価大暴落は、銀行家や弁護士にとって新たなビジネスニーズも生み出しています。それは、企業が投資家からの権利主張に対応する手助けです。これらの投資家は、一部の企業の株価が1年以内に70％以上も下落した後にチャンスを嗅ぎつけ、企業のソフトウェア会社に出資し、資産売却を促すと予想されています。
12月初旬、スタボード・バリュー・ファンドは、テクノロジーサービス企業のClearwater Analyticsの株式の5％を買収し、同社に売却を促しました。その数週間後、パン・アトランティック・インベストメント・グループとワーヘン・インベストメントは、84億ドルでClearwater Analyticsを非公開化しました。
銀行家は、ターゲットになりやすい企業には、過去12ヶ月で株価が50％以上下落したHubSpotも含まれると述べています。最近1ヶ月では株価は回復傾向にあります。