クマから雄牛へ：ビットコインのデリバティブが178時間の下落圧力の後、市場の転換を明らかに

ほぼ1週間の弱気ポジションの後、市場指標はビットコインのダイナミクスに大きな変化を示しています。統合市場指数は3月中旬に96に達し、過去30日間で最高水準を記録しました。一方、主要暗号資産は弱気相を抜け出し、持続的な買い圧力の領域に入りました。

デリバティブ指標が弱気相の終焉と買い圧力の再燃を示す

専門家のアクセル・アドラー・ジュニアの分析によると、ビットコインの統合市場指数モデルは、市場の圧力を明確に示す窓口となっており、0から100のスケールで評価されます。55を超える値は上昇構造を示し、45未満は弱気の支配を示します。約178時間にわたり、2月にBTCが約63,000ドルに下落した時期から、売りのプロファイルが維持され、テイカーの流入はマイナス、オープンインタレストは縮小していました。

変化は3月10日に訪れ、テイカーの取引量とオープンポジションが同時に拡大し始めました。この同時反転により、流入と価格偏差の両方の要素が重要閾値を超え、弱気相の崩壊を示しました。その期間中、ビットコインは74,000ドルを超え、アドラーのモデルによると公正価値は約70,000ドルと推定され、現物市場には約3,400ドルのプレミアムが生じました。

ビットコインの回復：弱気から強気の価格推進へ

上昇はビットコインだけにとどまりません。過去24時間でイーサリアムは2,200ドルを超え、主要アルトコインは混在した動きを見せました。2023年3月23日時点で、ビットコインは70,990ドルで、過去7日間で-3.96%、今月では3.76%の上昇を維持しています。Solana、Dogecoin、Cardano、Hyperliquidはそれぞれ-2.70%、-6.37%、-8.93%、-2.28%と弱いパフォーマンスを示しています。

CoinGeckoによると、3月中旬の暗号資産市場の総額は約2.6兆ドルに達し、一時的な回復の強さを反映しています。ただし、このラリーにより、レバレッジポジション約3億8千万ドルが清算され、そのうち約3億3千万ドルは下落を予想していたトレーダーからのものであり、弱気から強気への移行の典型的な清算です。

74,000ドルの技術的障壁：背景と今後のレベル

74,000ドルはビットコインにとって未踏の領域ではありません。今回の回復前の金曜日、暗号資産は同じレベルで抵抗を受け、その後3,000ドル以上の下落を経験しました。この繰り返しは、このレベルが買いと売りの圧力のバランス点として重要であることを強調しています。

デリバティブのデータは、引き続き強気の領域を示しており、統合市場指数は買い圧力を示しています。分析によると、この強気シナリオを逆転させる最初の兆候は、指数が55未満に下落するか、先物の流入が減少し、価格が公正価値に近づき、現在のプレミアムが解消されることです。

今後のフェーズについてのデータの見解は？

現行の技術的構造は、デリバティブ指標がプラスの領域に留まる限り、市場は十分な上昇モメンタムを維持していることを示唆しています。市場プレミアム—現物価格が公正価値を大きく上回る状態—は、強い需要と高いデリバティブ流入の期間中に一般的に持続します。弱気から強気への移行は約178時間を要し、その新たな底値からトレーダーは新たな目標を評価できるようになります。

しかし、利益確定と最近の清算圧力により、この上昇の勢いは新たな高値を決定的に突破する前に抵抗に遭う可能性があります。デリバティブの強気構造と実際の価格動向のバランスが、この弱気から強気への転換が持続的な構造変化をもたらすのか、一時的な調整にとどまるのかを決定します。