□記者 張韻先週（3月16日から3月20日まで）、ETF発行市場に新たな注目点が現れた。商品申請、初回募集、正式設立から上場取引に至るまで、ETF商品チェーン全体において、業界テーマETFがほぼ確固たる地位を占めている。電力設備、農業、建設機械、バッテリー、油ガスなどの業界路線が非常に人気を集めている。8つのファンド会社が集中して電力設備ETFを申請した様子は特に注目を集めている。香港株式市場を主投資対象とするETFの拡充も盛んで、情報技術、インターネット、テクノロジー、自動車、バイオテクノロジーなどのセクターにおいても多くの商品が登場している。ファンド会社の新商品申請への熱意は高く、とりわけ市場調整期には申請が集中している。全体として、ETFという受動的投資ツールは、産業セクターやテーマ領域への展開を加速させている。業界ETFが主流に先週、ETF発行市場の最も顕著な特徴の一つは、業界テーマETFがほぼ全てのETF発行チェーンの各段階を網羅し、主流カテゴリーとなったことである。初発日、設立日、上場日、申請資料受理日を基準にしても、新たに登場したETFはほぼ業界テーマ商品で占められている。カバー範囲を見ると、先週登場した業界ETFは電力設備、バッテリー、情報技術、家庭電器、油ガス、畜産養殖、チップ設計、新エネルギー、ソフトウェアサービス、証券会社、人工知能など多岐にわたる。すでに発行、設立、上場段階に入っているETFの中では、油ガス、バッテリー、農業が比較的人気のある業界だ。油ガス分野では、「国証石油天然ガス指数」が平安、華安、易方達、華夏の4つのファンド会社による展開を引きつけ、初発、設立、上場が次々と実現している。平安は3月16日に1つのETFを初発した；易方達と華夏のETFは3月19日に上場取引を開始し、それぞれの取引シェアは2.09億口と2.49億口に達した；華安は3月20日に1つのETFを設立し、初発募集額は約2.63億元だった。バッテリーテーマでは、展開しているファンド会社は皆、中証電池テーマ指数を選択している。3月19日に、鹏华が1つのETFを初発；東財が1つのETFを設立し、募集資金は3.16億元に達した。華夏のETFは3月20日に上場取引を開始し、取引シェアは6.15億口にのぼる。農業セクターは好調だ。広発は3月18日に中証畜牧養殖産業ETFを新たに設立し、募集額は2.87億元に達した。汇添富の関連商品も同指数を追跡し、3月20日に上場取引を開始、取引シェアは4.26億口だった。同日に上場した農業セクターETFの景順長城は、中証全指農牧漁指数を選び、取引シェアは7.81億口に達した。また、配当やフリーキャッシュフローなどの戦略型ETFも注目を集めており、募集シェアも堅調だ。南方の中証全指配当質量ETFや長城の国証フリーキャッシュフローETFは次々と上場し、いずれも4億口超の取引シェアを持つ。景順長城のS&P中国A株配当100ETFも初発を開始した。初めてETF市場に参入した東方紅資管も、配当低ボラティリティETFを自社の最初のETF商品として申請した。香港株式ETFが集中登場香港株の評価修復期待の高まりと相互接続メカニズムの継続的な改善に伴い、先週、香港株テーマETFが次々と登場した。複数のファンド会社が香港株資産に集中投資し、ETF商品は情報技術、インターネット、テクノロジー、自動車、バイオテクノロジーなど多くの方向をカバーし、越境ETFの一大注目点となっている。特に情報技術とインターネット分野には多くの機関投資家の展開が見られる。中証港股通情報技術総合指数は、3つの主要機関に支持されている。富国、華夏が対応ETF商品を展開し、いずれも3月16日に初発を開始した。そのうち、富国の商品の募集は3月20日に完了した。華泰柏瑞もETFを申請し、関連申請資料は3月17日に受理された。インターネット分野も同様に3つの機関に展開されており、展開のペースは比較的速い。兴业、工銀瑞信の中証港股通インターネット指数ETFはすでに先週設立された。前者は3月19日に設立され、募集額はほぼ3億元に達した；後者は3月18日に設立され、募集額は2.45億元だった。永赢の国証港股通インターネット指数ETFは3月19日に上場し、取引シェアは3.38億口にのぼる。さらに、易方達の国証港股通科技ETF、南方の中証港股通自動車産業ETFは3月18日に設立され、それぞれ募集額は2.24億元と2.17億元。華泰柏瑞の恒生生物科技ETFも3月18日に上場し、取引シェアは2.75億口に達している。市場調整は申請熱意を変えず先週、市場全体は大きく調整したものの、新設ファンドの募集規模は比較的小さかった。しかし、ファンド会社のETF展開への熱意は高く、新商品申請は「逆風の中での加速」傾向を示している。週全体で26本のETF申請資料が受理され、路線選択は集中化している。申請ペースを見ると、市場調整期こそ申請のピーク時となった。3月19日、上海総合指数は一時4000ポイントを割り込み、終値は1.39％下落した。この日に7本のETF申請資料が受理された；3月20日には上海指数はさらに下落し、終値は1.24％下落、3960ポイントを割り込んだ。この日だけで11本のETF申請資料が受理された。わずか2営業日で、申請されたETFは週全体の申請総数の約7割を占めている。申請構造を見ると、業界の細分化された路線が中心だ。電力設備路線がトップで、合計8本の申請が集中し、先週の最も集中的な展開となった。8つのファンド会社が皆、恒生A株電網設備指数に展開し、平安と富国は3月19日に先行して申請、工銀瑞信、鹏华、南方、华宝、汇添富、博时の6社は3月20日に集中して追随した。華夏も3月20日に中証全指電力公用事業指数ETFを同時申請し、電力産業チェーンの展開が一段と加速している。建設機械、穀物産業、ソフトウェアサービス、証券会社、人工知能などの路線も展開されている。招商、华宝、汇添富、南方は中証建設機械テーマ指数の申請を集中して行い、前者2社は3月20日に資料が受理され、汇添富は3月19日に受理、南方は3月16日に受理された。易方達、泰康、博时は国証穀物産業指数に展開し、天弘と鹏华は中証ソフトウェアサービス指数に加勢、大成は中証全指証券会社指数に展開し、中銀証券は科創・創業・人工知能の路線に参入している。業界関係者は、現在、広範な基礎ETF市場は競争が比較的飽和状態にあり、イノベーションや差別化の難易度は高いと指摘する。新規参入者は突破が難しく、業界の細分化路線、越境特色、戦略的イノベーションを狙ったETFには依然として成長の余地がある。これが今後のETF市場の新たな競争焦点となる可能性が高い。細分化された路線の掘り下げと産業ロジックの深化に伴い、ETFは一般投資家向けかつ専門的な資産配分ツールとして、より多様で精度の高い投資戦略の選択肢を提供できる見込みだ。
Industry ETFs Take Center Stage; Multiple Niche Sectors Gain Popularity
□記者 張韻
先週（3月16日から3月20日まで）、ETF発行市場に新たな注目点が現れた。商品申請、初回募集、正式設立から上場取引に至るまで、ETF商品チェーン全体において、業界テーマETFがほぼ確固たる地位を占めている。
電力設備、農業、建設機械、バッテリー、油ガスなどの業界路線が非常に人気を集めている。8つのファンド会社が集中して電力設備ETFを申請した様子は特に注目を集めている。香港株式市場を主投資対象とするETFの拡充も盛んで、情報技術、インターネット、テクノロジー、自動車、バイオテクノロジーなどのセクターにおいても多くの商品が登場している。ファンド会社の新商品申請への熱意は高く、とりわけ市場調整期には申請が集中している。全体として、ETFという受動的投資ツールは、産業セクターやテーマ領域への展開を加速させている。
業界ETFが主流に
先週、ETF発行市場の最も顕著な特徴の一つは、業界テーマETFがほぼ全てのETF発行チェーンの各段階を網羅し、主流カテゴリーとなったことである。初発日、設立日、上場日、申請資料受理日を基準にしても、新たに登場したETFはほぼ業界テーマ商品で占められている。
カバー範囲を見ると、先週登場した業界ETFは電力設備、バッテリー、情報技術、家庭電器、油ガス、畜産養殖、チップ設計、新エネルギー、ソフトウェアサービス、証券会社、人工知能など多岐にわたる。すでに発行、設立、上場段階に入っているETFの中では、油ガス、バッテリー、農業が比較的人気のある業界だ。
油ガス分野では、「国証石油天然ガス指数」が平安、華安、易方達、華夏の4つのファンド会社による展開を引きつけ、初発、設立、上場が次々と実現している。平安は3月16日に1つのETFを初発した；易方達と華夏のETFは3月19日に上場取引を開始し、それぞれの取引シェアは2.09億口と2.49億口に達した；華安は3月20日に1つのETFを設立し、初発募集額は約2.63億元だった。
バッテリーテーマでは、展開しているファンド会社は皆、中証電池テーマ指数を選択している。3月19日に、鹏华が1つのETFを初発；東財が1つのETFを設立し、募集資金は3.16億元に達した。華夏のETFは3月20日に上場取引を開始し、取引シェアは6.15億口にのぼる。
農業セクターは好調だ。広発は3月18日に中証畜牧養殖産業ETFを新たに設立し、募集額は2.87億元に達した。汇添富の関連商品も同指数を追跡し、3月20日に上場取引を開始、取引シェアは4.26億口だった。同日に上場した農業セクターETFの景順長城は、中証全指農牧漁指数を選び、取引シェアは7.81億口に達した。
また、配当やフリーキャッシュフローなどの戦略型ETFも注目を集めており、募集シェアも堅調だ。南方の中証全指配当質量ETFや長城の国証フリーキャッシュフローETFは次々と上場し、いずれも4億口超の取引シェアを持つ。景順長城のS&P中国A株配当100ETFも初発を開始した。初めてETF市場に参入した東方紅資管も、配当低ボラティリティETFを自社の最初のETF商品として申請した。
香港株式ETFが集中登場
香港株の評価修復期待の高まりと相互接続メカニズムの継続的な改善に伴い、先週、香港株テーマETFが次々と登場した。複数のファンド会社が香港株資産に集中投資し、ETF商品は情報技術、インターネット、テクノロジー、自動車、バイオテクノロジーなど多くの方向をカバーし、越境ETFの一大注目点となっている。特に情報技術とインターネット分野には多くの機関投資家の展開が見られる。
中証港股通情報技術総合指数は、3つの主要機関に支持されている。富国、華夏が対応ETF商品を展開し、いずれも3月16日に初発を開始した。そのうち、富国の商品の募集は3月20日に完了した。華泰柏瑞もETFを申請し、関連申請資料は3月17日に受理された。
インターネット分野も同様に3つの機関に展開されており、展開のペースは比較的速い。兴业、工銀瑞信の中証港股通インターネット指数ETFはすでに先週設立された。前者は3月19日に設立され、募集額はほぼ3億元に達した；後者は3月18日に設立され、募集額は2.45億元だった。永赢の国証港股通インターネット指数ETFは3月19日に上場し、取引シェアは3.38億口にのぼる。
さらに、易方達の国証港股通科技ETF、南方の中証港股通自動車産業ETFは3月18日に設立され、それぞれ募集額は2.24億元と2.17億元。華泰柏瑞の恒生生物科技ETFも3月18日に上場し、取引シェアは2.75億口に達している。
市場調整は申請熱意を変えず
先週、市場全体は大きく調整したものの、新設ファンドの募集規模は比較的小さかった。しかし、ファンド会社のETF展開への熱意は高く、新商品申請は「逆風の中での加速」傾向を示している。週全体で26本のETF申請資料が受理され、路線選択は集中化している。
申請ペースを見ると、市場調整期こそ申請のピーク時となった。3月19日、上海総合指数は一時4000ポイントを割り込み、終値は1.39％下落した。この日に7本のETF申請資料が受理された；3月20日には上海指数はさらに下落し、終値は1.24％下落、3960ポイントを割り込んだ。この日だけで11本のETF申請資料が受理された。わずか2営業日で、申請されたETFは週全体の申請総数の約7割を占めている。
申請構造を見ると、業界の細分化された路線が中心だ。電力設備路線がトップで、合計8本の申請が集中し、先週の最も集中的な展開となった。8つのファンド会社が皆、恒生A株電網設備指数に展開し、平安と富国は3月19日に先行して申請、工銀瑞信、鹏华、南方、华宝、汇添富、博时の6社は3月20日に集中して追随した。華夏も3月20日に中証全指電力公用事業指数ETFを同時申請し、電力産業チェーンの展開が一段と加速している。
建設機械、穀物産業、ソフトウェアサービス、証券会社、人工知能などの路線も展開されている。
招商、华宝、汇添富、南方は中証建設機械テーマ指数の申請を集中して行い、前者2社は3月20日に資料が受理され、汇添富は3月19日に受理、南方は3月16日に受理された。
易方達、泰康、博时は国証穀物産業指数に展開し、天弘と鹏华は中証ソフトウェアサービス指数に加勢、大成は中証全指証券会社指数に展開し、中銀証券は科創・創業・人工知能の路線に参入している。
業界関係者は、現在、広範な基礎ETF市場は競争が比較的飽和状態にあり、イノベーションや差別化の難易度は高いと指摘する。新規参入者は突破が難しく、業界の細分化路線、越境特色、戦略的イノベーションを狙ったETFには依然として成長の余地がある。これが今後のETF市場の新たな競争焦点となる可能性が高い。細分化された路線の掘り下げと産業ロジックの深化に伴い、ETFは一般投資家向けかつ専門的な資産配分ツールとして、より多様で精度の高い投資戦略の選択肢を提供できる見込みだ。