3つの理由でOKTAはリスクが高く、代わりに買うべき1つの株式

3つの理由でOKTAはリスクが高く、代わりに買うべき1つの株式

Radek Strnad

2026年2月25日（水）午後11:01 GMT+9 3分で読む

この内容について：

OKTA

+2.34%

Oktaの株価は過去6ヶ月で大きく下落し、価値の22.1%を失い、1株71.14ドルにまで下がっています。これにより投資家は次の行動を考え始めているかもしれません。

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なぜOktaは魅力的ではないのか？

株価は安くなったものの、私たちはOktaにあまり自信を持っていません。以下に、私たちがOKTAを避ける3つの理由と、代わりに所有したい株式を紹介します。

1. 薄い請求額が需要の低迷を示唆

請求額は非GAAP指標で、「キャッシュ収益」とも呼ばれ、一定期間内に企業が顧客から回収した金額を示します。これは契約期間にわたって認識される収益とは異なります。

Oktaの請求額は第3四半期で7億5400万ドルで、過去4四半期の前年比成長率は平均10.2%でした。このパフォーマンスは期待外れで、競争激化により顧客獲得・維持に課題が生じていることを示唆しています。

Oktaの請求額

2. 予測される収益成長は控えめ

ウォール街のアナリストによる予測は、企業の潜在能力を示します。予測は必ずしも正確ではありませんが、成長が加速すれば評価倍率や株価が上昇し、鈍化すれば逆の動きになります。

今後12ヶ月で、売りサイドのアナリストはOktaの収益が9.2%増加すると予測しています。これは過去5年間の年率29.9%の成長と比べると鈍化しています。この予測は物足りなく、製品やサービスの需要に課題が生じる可能性を示しています。

3. キャッシュフローマージンの低下予測

長らくStockStoryをフォローしている方は、フリーキャッシュフローを重視していることをご存知でしょう。なぜか？最終的には現金が最も重要であり、会計上の利益だけでは支払いを賄えないからです。

今後1年で、アナリストはOktaのキャッシュ変換率が低下すると予測しています。彼らのコンセンサス予測によると、過去12ヶ月のフリーキャッシュフローマージンは31.5%でしたが、29.3%に下がる見込みです。

最終判断

Oktaはひどいビジネスではありませんが、私たちのおすすめ銘柄ではありません。最近の下落を受けて、株価は今後の予想売上高倍率（4倍）で取引されています（1株71.14ドル）。この評価は妥当ですが、現時点で大きなチャンスを感じていません。もっと魅力的な株があると確信しています。特に、ラテンアメリカのアマゾンやペイパルに注目すべきです。

代わりに買いたい株式

今年は市場全体が大きく上昇していますが、そこには落とし穴もあります。S&P 500の上昇の半分はわずか4銘柄によるものです。この集中度の高さは投資家を不安にさせますが、賢い投資家は誰も見ていない高品質な銘柄を狙い、低価格で買っています。今月のトップ5成長株に選んだ高品質銘柄をご覧ください。これは、過去5年間（2025年6月30日時点）で244%の市場平均を上回るリターンを生み出した厳選された銘柄リストです。

リストに含まれる銘柄には、Nvidia（2020年6月から2025年6月までで1326%増）などの有名企業や、Kadant（5年間で351%のリターン）などのあまり知られていない企業もあります。今すぐStockStoryで次の大きな勝者を見つけましょう。

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