BRICSが決済インフラを最優先事項に据える

長らく噂されていたBRICSの決済システムがついに現実に向かって動き出す可能性が出てきました。相互運用可能な中央銀行デジタル通貨（CBDC）を基盤とした決済レールが、今年夏にインドで開催されるグループのサミットの議題に浮上しています。これは、アイデアが最初に提案されてから10年以上経ってのことです。

注目は、昨年噂された「ユニット」と呼ばれる提案されたBRICS通貨から移りつつあります。物流上の課題や、中国の人民元が共有通貨を支配する懸念により、その構想は一時棚上げされ、代わりにヨーロッパを拠点とするSwiftネットワークに対抗する新たな決済レールの開発に焦点が移っています。

議論されているアプローチは、2015年に初めて提案されたBRICSクロスボーダー決済イニシアチブ（BCBPI）を復活させるものです。新たな通貨を作るのではなく、インドのデジタルルピー、中国のデジタル人民元、ロシアのデジタルルーブルなど、既存の国別CBDCを連携させる仕組みです。ロシアは2022年のウクライナ侵攻以降、Swiftの使用が禁止されています。

技術的解決策を模索

BRICSの創設メンバーであり、次回のサミットの開催国であるインドは、このイニシアチブの方向性を形成する中心的役割を果たしています。インドは、成功を収めている決済システムのUnified Payments Interface（UPI）を持ち、常に通貨の統合よりも相互運用可能な決済レールの構築を優先してきました。

最新の提案は、越境決済を簡素化するために二つの技術的メカニズムに依存しています。一つは決済サイクル、もう一つは外貨スワップラインです。決済サイクルは、各取引を即時に決済せず、一定期間にわたって貿易フローを相殺し、最終的な残高だけを移動させる仕組みです。外貨スワップラインは、中央銀行が一時的に通貨を交換し、特定の通貨での流動性不足を補うことを可能にします。

経済のごった煮

BRICSグループは、もともとブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカから構成されていましたが、現在はエジプト、アラブ首長国連邦、インドネシアなども加わっています。これらのメンバーは、世界人口の約45％、世界GDPの約35％を占めています。

しかし、このシステムの最大の課題の一つは、メンバー間の経済的な共通点が少ないことです。

「このグループの国々間には、実際にはあまり貿易がありません」と、Javelin Strategy & Researchの商業・企業担当リードアナリスト、ヒュー・トーマスは述べています。「彼らは、ユースケースや共通の目的に合意できる場面でスポット的に解決策を構築し続けるでしょうが、独立した規制当局と明確な法の支配を持つ国々では、ビジネスの透明性を求めるニーズが強いため、大きな資金の流れはほとんどSwiftにとどまるでしょう。」