10年物米国債利回り、2025年7月以来の最高水準に上昇

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10年物米国債の利回りは、先週のFRBの利下げ期待の大幅な見直しを受けて、2025年7月以来の最高水準に上昇しました。

基準となる10年物米国債の利回りは4.435％と、7か月ぶりの高水準で4ベーシスポイント以上上昇しました。30年物米国債の利回りは4.966％と、ほぼ1ベーシスポイント上昇。2年物米国債の利回りは10ベーシスポイント以上上昇し、3.997％に達しました。

1ベーシスポイントは0.01％に相当し、利回りと価格は逆の動きをします。

「通常、地政学的リスクが高まる時期には米国債は安全資産として需要が高まると考えられますが、過去数年の市場全体の上昇の中で、利回りの動きの主な要因はFRBの金利期待の変化です」と、Capital Economicsの北米エコノミスト、ブラッドリー・サンダースは述べています。

「投資家はイラン戦争が原油価格に与える影響や、FRBが引き続き利下げを行う余地により注目しており、それが戦争開始以来10年物の利回り上昇に反映されています。」

米国の製造業とサービス業の経済状況を示すS&Pグローバル・フラッシュ米国PMIレポートは火曜日の午前に発表される予定です。

「明らかに、イランは譲歩していません」と、Fed Watch Advisorsの最高投資責任者兼創設者ベン・エモンズは書いています。「今週はリスクオフのセンチメントが大きく悪化する可能性があり、グローバルPMIデータの洪水の中で最初の明確なマクロ経済効果が現れるでしょう。… ポートフォリオのリスク削減が続き、現金が再び有効な資産となるかもしれません。」

2月のPMIレポートは、サービス企業の事業成長と雇用拡大の鈍化を示しており、経済学者はさらなる軟化を予測しています。50を超える数値は成長を示し、最新のレポートは50.5と予測されており、2月の51.9から低下しています。

これらの米国債利回りの動きは、週末のイラン戦争の激化を受けてのものです。

米国のドナルド・トランプ大統領は土曜日、「イランが48時間以内にストレイトを完全に再開しなければ、イランの発電所を破壊する」と述べました。

イランはこれに対し、エネルギーインフラや湾内の淡水化施設を標的とする脅威を高めました。イラン議会議長のモハマド・バゲル・ガリバフも土曜日、「米国債を購入し、米軍予算を資金援助する団体は正当な標的とみなされる」と述べ、軍事基地とともに対象に含めるとしています。

—_ CNBCのホリー・エリャットとフレッド・イムバートもこのレポートに寄稿しています。_

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