ビットコインの実現アカウントは長期保有者に圧力を示しており、アナリストは投降の兆候について警告している

実現アカウントのデータは、長期保有者（LTH）の利益状況を示し、市場アナリストの注目を集めています。この指標は、機関投資家の利益ポジションについて深い洞察を提供します。ビットコイン市場が引き続き圧力にさらされる中、LTHの実現アカウントは顕著な緊張の兆候を示しており、継続的な価格下落に直面した投資家の精神的耐性を反映しています。

CryptoQuantのアナリスト「Darkfost」によると、長期保有者は現在平均約74％の利益を保持していますが、この利益率は徐々に縮小しています。これは、ビットコインの価格が平均コストの底値付近（約38,900ドル）に近づいているためです。この動きは非常に重要であり、過去のデータは、価格がこの水準を下回るたびに、実現アカウントが最後の大規模な売り波を示す傾向があることを示しています。

実現アカウントのデータ：LTHの利益マージンは継続的に縮小

Darkfostの過去のサイクル分析は、一貫したパターンを明らかにしています。各ベア市場の局面は、総保有量の約20％に達する損失の実現によって特徴付けられます。この現象が起きると、市場は最も底を打ち、回復の初期段階に入ることが多いです。実現アカウントの観点から見ると、これは投資家が完全に諦めの段階に達し、流動性が市場に再び流れ込む前の兆候です。

Glassnodeによると、90日移動平均の利益/損失比率は現在1を下回っており、過剰な損失実現のレジームへの完全な移行を示すシグナルとなっています。この指標の解釈はDarkfostの分析と一致しており、過去のベア市場では、このような状況は少なくとも6ヶ月続き、その後に流動性の流入が再び市場を満たす傾向があります。

熊市は大規模な実現損失によって特徴付けられる

アナリストのJames Checkは、さらに懸念を示しています。ビットコインはほぼ5ヶ月連続の赤いローソク足を記録し、これは稀な現象であり、過去最大のボラティリティの高まりに続いています。同じ期間中、週次の実現ボラティリティは150％を超え、これは通常、市場の降伏イベント時に見られるレベルです。

ビットコインの週次RSIは、歴史上最も極端な「売られ過ぎ」状態を示しています。この現象は、約700億ドルのビットコイン保有が、60,000ドルから70,000ドルの価格帯で新しい所有者に移動した事実によって裏付けられています。

技術指標が最終売却フェーズを確認

アナリストJames Van Stratenのデータによると、損失を抱えるビットコインの供給量は1,000万枚に達し、史上4番目の高水準です。この状況は、投資家の痛みが非常に深刻であることを示しています。Van Stratenは、流通している供給量は近いうちに2,000万BTCを超え、そのうち50％が損失状態にあると指摘しています。実現アカウントの観点から、この現象は、ベア市場の底値に到達するために必要な資本破壊の規模を示す強力な指標です。

「歴史は、このような資本損傷のレベルが、市場の底を形成するための十分なシグナルであることを示しています」とVan Stratenは述べており、実現アカウントの重要性を強調しています。

弱いテクニカルリバウンドとベア市場のセンチメント

水曜日のアジア市場の取引開始時にはわずかな反発があり、ビットコインは2,000ドル上昇して66,000ドルに回復しました。しかし、市場全体のモメンタムを考えると、この動きはあまり自然ではなく、多くの参加者によるものではないと感じられます。実現アカウントのデータも、大きな流動性の流入を示しておらず、このリバウンドはあくまでテクニカルな反発に過ぎず、根本的なセンチメントの変化ではありません。

技術的には、この動きはより低い高値を形成しており、60,000ドルのレベルは依然として低値のサポートとして機能しています。実現アカウントと市場心理の観点から見ると、現状のポジションは、投資家が次のラウンドの恐怖を抱くことなく、安心して保有を続けられる状態からは遠いと言えます。