現在、世界のドライバルク船舶市場は段階的な調整を経て、供需構造が静かに変化しつつある。運賃指数の反発と業界の将来の運力に対する期待が相まって、新たな景気循環の輪郭を描き出している。この背景の中、国航遠洋（920571.BJ）は最近、2026年の新造船引き渡し計画と2025年度の業績速報を次々と公表し、市場に堅実な成長と先見の明を持つ戦略的展望を伝え、業界トップ企業としての戦略的決断力と成長の弾力性を示している。業界の回復と構造の最適化が、上昇基盤を築く2025年以降、ドライバルク船舶市場は「前低後高、徐々に回復」の動きを見せている。バルト海乾貨指数（BDI）は2025年末以降、著しい上昇傾向を示し、3月18日に2064ポイントで取引を終え、2025年末比でほぼ10％の上昇となった。同時に、中国沿岸の乾貨市場も同調して強含み、上海航運取引所のデータによると、3月13日に発表された中国沿海乾貨運賃指数は985.95ポイントで、2月27日比7.22％上昇した。主要貨種である石炭や穀物の運賃も大幅に上昇している。この動きの背景には、長距離輸送需要の増加と供給の鈍化が相まっている。一つには、西芒杜鉄鉱石プロジェクトなど新興資源地の開発により、貨物の平均輸送距離が延び、「トン海里」需要が効果的に高まっている。クラークソンの予測によると、2026年の世界のドライバルク海運の総貨物輸送量は前年比2.0％増と見込まれ、貿易量の増加を上回る成長を示す。一方、2025年の新造船発注量は過去5年で最低水準にあり、世界の船隊の老朽化の加速や国際海事機関（IMO）のエネルギー効率規制の強化もあり、今後の新規供給ペースは鈍化し、供給過剰のリスクは抑えられている。この「需要増加と供給の引き締まり」傾向が、運賃を有利な範囲に維持する堅固な基盤となり、運営効率の高い企業には業績の弾力性をもたらしている。実績検証と船隊の刷新、資産の競争優位性を築く好調な市場環境の下、国航遠洋は堅実な年間業績を示している。2025年度の業績速報によると、同社は売上高97.7億元（約14.2億ドル）を達成し、前年同期比6.42％増加。純利益は2833.8万元（約410万ドル）で、前年同期比25.04％増と、収益性の改善を続けている。この好調の背景には、船隊の質と運営効率の継続的な向上がある。2026年1月29日現在、同社が自営する乾貨輸送船は21隻に上り、総運力は15万トン超に達している。同時に、船隊の構造も高品質へのアップグレード期にあり、2026年には6隻のグリーン・スマート新造船の引き渡しを計画し、約5万載重トンの増強を見込む。すでに2隻の63,500DWTの乾貨船が引き渡され、運用を開始しているほか、残る4隻も年内に順次引き渡される予定だ。新造船の建造と並行して、2025年には老朽船3隻の売却を完了し、遅れた生産能力の淘汰を実現した。現在、国航遠洋の船隊平均年齢は約7年と、世界の乾貨船隊の平均よりもはるかに若く、2026年の新造船の引き渡し完了後は、さらに平均年齢が低下する見込みだ。若返りと高効率化を実現した船隊は、賃料交渉や燃料消費、メンテナンスコストにおいても顕著な優位性を持ち、市場変動に迅速に対応し、運賃上昇の機会を捉えることができる。グリーンシフトと旗国の責任、時代の命題に応える国家の「第十四次五カ年計画」のスタート年にあたる今、グリーン・低炭素・高品質な発展が航運物流業界の核心的テーマとなっている。国航遠洋はこの潮流を深く理解し、グリーン発展を戦略の中心に据え、顕著なグリーン運力の優位性を築いている。現在、同社の船隊に占めるグリーン運力の比率は30％を超え、2026年には2隻の6.35万トン低炭素・スマート乾貨船と4隻の8.9万トンメタノール二重燃料乾貨船の引き渡しを予定している。これらの船舶は、先進的な省エネ設計やスマート制御システム、クリーン燃料技術を採用し、「排出削減」と「コスト低減」の両立を実現している。さらに、国内の五つ星紅旗旗国の乾貨運力規模トップクラスの民間企業として、五つ星紅旗旗の船舶を20隻運航している。五つ星紅旗船隊は、国家戦略物資の輸送安全保障や国際航運権益の維持にとって重要な力であり、国航遠洋は引き続き旗艦船隊の規模拡大に努め、「国貨国運」の実践に積極的に取り組んでいる。これは、民間企業として国家戦略に貢献し、社会的責任を果たす具体的な表れであり、「国輪国造」「国貨国運」推進政策とも高い整合性を持つ。戦略の焦点と顧客の深耕、運営効率の確保国内沿海および長江中下流域の航路の基盤を堅持しつつ、グローバルな貿易機会をより効果的に捉えるため、国航遠洋の経営戦略は「外貿中心」へと深化している。外貿事業の拡大を支えるため、同社は堅固なグローバル協力ネットワークを構築し、COSCO SHIPPING（香港）有限公司などの業界パートナーと戦略的提携を結び、国内外の大型荷主や産業巨頭と長期的かつ安定した協力関係を築き、優良な貨源を事前に確保している。正確な市場判断と柔軟な船隊調整能力により、同社の運力運用効率は常に高水準を維持している。効率的な運営は、船舶の平均日租金収入を向上させるだけでなく、景気循環の変動においても収益の安定性を強化し、市場の回復による恩恵を最大限に享受できるようにしている。業界の復興の追い風の中、国航遠洋は堅実な成長、継続的なグリーン船隊の最適化、外貿に焦点を当てた国際展開、旗国の責任と堅持を通じて、サイクルを超えた競争優位性を築いている。その示す姿勢は、堅実な財務と運力のデータだけでなく、国家戦略に根ざし、業界の未来を見据え、持続可能で高品質な発展に取り組む姿勢そのものである。新たな運力の引き渡しと業界の回復傾向とともに、約二十五年にわたり航運業をリードしてきたこの企業は、より広大な青の海へと進み出そうとしている。
Air China Cargo International(920571.BJ)Practicing domestic goods and national destiny, green shipping capacity leads dry bulk shipping recovery
現在、世界のドライバルク船舶市場は段階的な調整を経て、供需構造が静かに変化しつつある。運賃指数の反発と業界の将来の運力に対する期待が相まって、新たな景気循環の輪郭を描き出している。この背景の中、国航遠洋（920571.BJ）は最近、2026年の新造船引き渡し計画と2025年度の業績速報を次々と公表し、市場に堅実な成長と先見の明を持つ戦略的展望を伝え、業界トップ企業としての戦略的決断力と成長の弾力性を示している。
業界の回復と構造の最適化が、上昇基盤を築く
2025年以降、ドライバルク船舶市場は「前低後高、徐々に回復」の動きを見せている。バルト海乾貨指数（BDI）は2025年末以降、著しい上昇傾向を示し、3月18日に2064ポイントで取引を終え、2025年末比でほぼ10％の上昇となった。同時に、中国沿岸の乾貨市場も同調して強含み、上海航運取引所のデータによると、3月13日に発表された中国沿海乾貨運賃指数は985.95ポイントで、2月27日比7.22％上昇した。主要貨種である石炭や穀物の運賃も大幅に上昇している。この動きの背景には、長距離輸送需要の増加と供給の鈍化が相まっている。
一つには、西芒杜鉄鉱石プロジェクトなど新興資源地の開発により、貨物の平均輸送距離が延び、「トン海里」需要が効果的に高まっている。クラークソンの予測によると、2026年の世界のドライバルク海運の総貨物輸送量は前年比2.0％増と見込まれ、貿易量の増加を上回る成長を示す。一方、2025年の新造船発注量は過去5年で最低水準にあり、世界の船隊の老朽化の加速や国際海事機関（IMO）のエネルギー効率規制の強化もあり、今後の新規供給ペースは鈍化し、供給過剰のリスクは抑えられている。この「需要増加と供給の引き締まり」傾向が、運賃を有利な範囲に維持する堅固な基盤となり、運営効率の高い企業には業績の弾力性をもたらしている。
実績検証と船隊の刷新、資産の競争優位性を築く
好調な市場環境の下、国航遠洋は堅実な年間業績を示している。2025年度の業績速報によると、同社は売上高97.7億元（約14.2億ドル）を達成し、前年同期比6.42％増加。純利益は2833.8万元（約410万ドル）で、前年同期比25.04％増と、収益性の改善を続けている。
この好調の背景には、船隊の質と運営効率の継続的な向上がある。2026年1月29日現在、同社が自営する乾貨輸送船は21隻に上り、総運力は15万トン超に達している。同時に、船隊の構造も高品質へのアップグレード期にあり、2026年には6隻のグリーン・スマート新造船の引き渡しを計画し、約5万載重トンの増強を見込む。すでに2隻の63,500DWTの乾貨船が引き渡され、運用を開始しているほか、残る4隻も年内に順次引き渡される予定だ。
新造船の建造と並行して、2025年には老朽船3隻の売却を完了し、遅れた生産能力の淘汰を実現した。現在、国航遠洋の船隊平均年齢は約7年と、世界の乾貨船隊の平均よりもはるかに若く、2026年の新造船の引き渡し完了後は、さらに平均年齢が低下する見込みだ。若返りと高効率化を実現した船隊は、賃料交渉や燃料消費、メンテナンスコストにおいても顕著な優位性を持ち、市場変動に迅速に対応し、運賃上昇の機会を捉えることができる。
グリーンシフトと旗国の責任、時代の命題に応える
国家の「第十四次五カ年計画」のスタート年にあたる今、グリーン・低炭素・高品質な発展が航運物流業界の核心的テーマとなっている。国航遠洋はこの潮流を深く理解し、グリーン発展を戦略の中心に据え、顕著なグリーン運力の優位性を築いている。現在、同社の船隊に占めるグリーン運力の比率は30％を超え、2026年には2隻の6.35万トン低炭素・スマート乾貨船と4隻の8.9万トンメタノール二重燃料乾貨船の引き渡しを予定している。これらの船舶は、先進的な省エネ設計やスマート制御システム、クリーン燃料技術を採用し、「排出削減」と「コスト低減」の両立を実現している。
さらに、国内の五つ星紅旗旗国の乾貨運力規模トップクラスの民間企業として、五つ星紅旗旗の船舶を20隻運航している。五つ星紅旗船隊は、国家戦略物資の輸送安全保障や国際航運権益の維持にとって重要な力であり、国航遠洋は引き続き旗艦船隊の規模拡大に努め、「国貨国運」の実践に積極的に取り組んでいる。これは、民間企業として国家戦略に貢献し、社会的責任を果たす具体的な表れであり、「国輪国造」「国貨国運」推進政策とも高い整合性を持つ。
戦略の焦点と顧客の深耕、運営効率の確保
国内沿海および長江中下流域の航路の基盤を堅持しつつ、グローバルな貿易機会をより効果的に捉えるため、国航遠洋の経営戦略は「外貿中心」へと深化している。外貿事業の拡大を支えるため、同社は堅固なグローバル協力ネットワークを構築し、COSCO SHIPPING（香港）有限公司などの業界パートナーと戦略的提携を結び、国内外の大型荷主や産業巨頭と長期的かつ安定した協力関係を築き、優良な貨源を事前に確保している。
正確な市場判断と柔軟な船隊調整能力により、同社の運力運用効率は常に高水準を維持している。効率的な運営は、船舶の平均日租金収入を向上させるだけでなく、景気循環の変動においても収益の安定性を強化し、市場の回復による恩恵を最大限に享受できるようにしている。
業界の復興の追い風の中、国航遠洋は堅実な成長、継続的なグリーン船隊の最適化、外貿に焦点を当てた国際展開、旗国の責任と堅持を通じて、サイクルを超えた競争優位性を築いている。その示す姿勢は、堅実な財務と運力のデータだけでなく、国家戦略に根ざし、業界の未来を見据え、持続可能で高品質な発展に取り組む姿勢そのものである。新たな運力の引き渡しと業界の回復傾向とともに、約二十五年にわたり航運業をリードしてきたこの企業は、より広大な青の海へと進み出そうとしている。