クリプトを手放す：人工知能が投資家にとって最良の選択肢となる時

2025年初以来、私は投資戦略を根本的に変えました。暗号通貨やデジタル資産の価格変動に頼るのではなく、人工知能とその巨大企業のセクターに目を向けることにしたのです。しかし、この変化は未来への盲目的な信念からではなく、業界の現実について慎重に観察した結果です。

人工知能業界内の対立：単なる個人的な争い以上のもの

Anthropicのダリオ・アモディがOpenAIのサム・アルトマンと握手を拒否したあの瞬間は、一過性の出来事ではありませんでした。私にとっては、業界内の深刻な分裂の明確な兆候でした。これは単なる個人間の対立ではなく、全く異なる二つの哲学の対立です。一方は安全性と慎重さを最優先し、もう一方はリスクを顧みず急速な進展を追求する姿勢です。

この思想的・商業的な対立は、優秀な人材の流出や市場シェアの縮小に明確に反映されています。才能ある人材がある企業から別の企業へと移るのを見ると、それは単なる職の変更ではなく、ビジョンや信頼性に関わる深刻な問題を示しています。この状況の中で、市場の信頼は著しく低下し始めています。

過大評価：約束と現実のギャップ

純粋な財務面から見ると、OpenAIの評価額が8500億ドルというのは非常に懸念すべき数字です。この巨大な数字は、現実の財務実績よりも長期的な約束に基づいているように見えます。

同社は毎年非常に大きな損失を計上しており、実際の収益性を得るまでには何年もかかる見込みです。財務の歴史は厳しい教訓を教えています。過大に評価された企業は、実態から乖離し、投資家に大きな損失をもたらすことが多いのです。

無限の資金循環：疑念を呼ぶループ

私が最も懸念しているのは、「資金の循環ループ」と呼ぶべき現象です。非常に怪しいと感じています。

• NvidiaはOpenAIに巨額の投資を行う
• OpenAIはNvidiaからGPUを大量に購入
• OpenAIはさらにCoreWeave（GPUレンタルプラットフォーム）に投資
• CoreWeaveはOpenAIに高額でGPUを貸し出す

この閉じたループは、まるで複雑な金融ゲームのように、資金が同じ関係者間を何度も循環しています。これは本当に持続可能なビジネスモデルなのか、それとも価値や評価額の人工的な膨張なのか、疑問が残ります。

真実の瞬間：技術革新か、市場の厳しい調整か？

今、私たちは人工知能業界の歴史的な分岐点に立っていると考えています。選択肢は二つです。

シナリオ1：本当に画期的な技術革新が起こり、これらの高評価と巨額投資を正当化し、企業が実際の利益を上げ始める。

シナリオ2：期待された革新が起きず、市場が大幅に調整され、株価や評価額が実態に近い水準に戻る。

正直なところ、私は後者のシナリオに賭けているように感じます。歴史は、過大評価のバブルはいつか破裂することを教えています。ただ、真実は時間が教えてくれるでしょう。