イランの紛争時に採用すべき2つのエネルギー株購入戦略

今年の石油価格はイランとの戦争の影響で非常に不安定です。世界の指標となるブレント原油は、年初は1バレル約60ドルでしたが、ピーク時には120ドル近くに達し、その後は最近110ドル以下に下落しています。

原油価格は今後も大きく変動する可能性があります。イランがホルムズ海峡を油送船に閉鎖し続ける場合や、イランがペルシャ湾のエネルギーインフラに対して報復を続ける場合、原油価格は急騰する可能性が高いです。一方、イランがホルムズ海峡の再開に応じたり、戦闘勢力が和平合意に達した場合、原油価格は大きく下落するでしょう。

さまざまなシナリオを考慮すると、原油価格が下落しても成長できる石油株への投資を検討できます。例えば、エクソンモービル（XOM +0.95%）は、長年にわたりより収益性の高い石油会社になることに注力しています。コストとマージンの優れた資産に積極的に投資し、構造的なコスト削減にも注力しています。エクソンの戦略は、2024年と同様の商品価格とマージンを前提とすれば、2030年までに年間収益能力を250億ドル、キャッシュフローを350億ドル増やす見込みです。この戦略により、原油価格が65ドルのブレント原油であっても、1450億ドルの余剰キャッシュを生み出し続け、配当の増配（連続43年増）や株式買い戻しを継続できます。エクソンの2030年計画は、低価格環境でも株主に大きな価値をもたらし、価格が高止まりすれば短期的により多くの利益をもたらす可能性があります。

NYSE：XOM

エクソンモービル

本日の変動

(0.95%) $1.50

現在の株価

$159.66

主要データポイント

時価総額

$665B

本日の範囲

$159.14 - $162.44

52週範囲

$97.80 - $162.44

出来高

1.5M

平均出来高

21M

総利益率

21.56%

配当利回り

2.53%

商品価格の変動リスクを抑えたパイプライン株への投資

もう一つの戦略は、パイプライン株への投資です。多くのパイプライン運営会社は、商品価格の直接的な影響を受けにくい構造になっています。長期の固定価格契約や政府規制の料金体系に支えられ、比較的安定したキャッシュフローを生み出しています。

例えば、キンダー・モーガン（KMI 1.51%）は、70%のキャッシュフローを「テイク・オア・ペイ」契約やヘッジ契約から得ており、これらの収益を確保しています。一方、天然ガスのパイプライン大手は、26%のキャッシュフローを手数料ベースの収入から得ており、エネルギー中流システムを通じて流れる量に応じて固定料金を徴収しています。キャッシュフローのわずか4%が商品価格の影響を受けており、現在の高価格環境でも未確定の上昇余地があります。キンダー・モーガンの安定したキャッシュフローは、パイプラインの拡張投資を可能にし、9年連続で増配を続ける魅力的な配当も支えています。現在、約100億ドル規模のパイプラインプロジェクトが進行中で、今後数年間の成長の原動力となっています。

NYSE：KMI

キンダー・モーガン

本日の変動

(-1.51%) $-0.51

現在の株価

$32.94

主要データポイント

時価総額

$73B

本日の範囲

$32.83 - $33.73

52週範囲

$23.94 - $34.24

出来高

686K

平均出来高

14M

総利益率

34.74%

配当利回り

3.56%

エネルギー株への保守的な投資方法

イラン情勢の影響で、原油価格は今後も非常に不安定な状態が続くと考えられます。この不確実性の中で投資家が取れる戦略は二つあります。一つは、エクソンモービルのように、原油価格が下落しても成長できる石油株を買うこと。もう一つは、キンダー・モーガンのように、商品価格の変動リスクが低いパイプライン企業に投資することです。