薛瑾 中国証券報3月16日、金融監督管理総局党委は拡大会議を開催した。会議は、国有大手商業銀行の資本補充を促進し、多様な方法で中小金融機関の資本補充を検討することを強調した。2025年に5000億元の特別国債を発行し四大国有銀行に資金を注入した後、2026年にはさらに3000億元の特別国債を発行し、国有大手銀行の資本補充を支援する予定である。中小銀行については、最近の資本補充事例を整理した結果、内生的な「血を補う」手段、すなわち利益留保による資本強化の動きは弱まり、多くは外部からの資金調達によるものであり、市場化ツールには、増資、転換社債の株式転換、二次資本債の発行、永続債などが含まれる。業界関係者は、今後はより多くの市場化手法を模索し、特定目的債の発行による中小銀行の資本補充の長期的な仕組みを構築し、銀行業のリスク耐性、資産投資能力、実体経済支援能力をさらに向上させることを提案している。**新たな特別国債による資金注入「道のりは続く」**今年の政府活動報告では、3000億元の特別国債を発行し、国有大手商業銀行の資本補充を支援する計画が明記された。2025年に5000億元の特別国債を発行し四大国有銀行に資金を注入した後、第二弾の国有銀行への資金注入計画も進行中である。六大銀行の中で最初に資金注入を受けた四行は、2025年に中国銀行、郵便貯金銀行、交通銀行、建設銀行が合計5200億元の増資を行い、そのうち財政部が5000億元を出資した。業界関係者は、「段階的・分散的、一行一策」の政策方針の下、昨年資金注入を受けていなかった工商銀行と農業銀行にも注目が集まると予測しており、計画されている3000億元の特別国債は主にこれら二行に資金を供給する見込みである。これら六大銀行はすべてシステム上重要な銀行であり、工商銀行、農業銀行、中国銀行、建設銀行、交通銀行は世界的に重要な銀行に分類されている。これらの銀行はより高い規制基準を遵守する必要があり、そのため資本充足率の要求も高い。**中小銀行の「血を補う」活動が活発に**国有大手銀行の資本補充が始まる一方で、中小銀行の資本増強も盛んに行われている。成都銀行の公告によると、四川金融監督局は同行の登録資本金を37.36億元から42.38億元に増加することを承認した。同行の転換社債は2025年前に償還され、上場廃止となる予定で、株式総数は42.38億株に増加した。業界関係者は、転換社債の償還は上場銀行の資本補強に有効な手段であり、株式に転換されることで資本構造の株主資本部分が増加し、負債が減少し、コア資本比率の向上につながると分析している。非上場銀行の資本補充も急ピッチで進行している。今年に入り、多くの都市商業銀行、農村商業銀行、村鎮銀行が資本増強の承認を得ている。例えば、済寧金融監督分局は、山東嘉祥農村商業銀行の登録資本金を約1800万元増加させることを承認したほか、山東魚台農村商業銀行の増資も承認された。湖北銀行は最近、180億株の増資を完了し、76.14億元を調達、すべてコア資本の補充に充てている。また、債券による資金調達も積極的に進められており、二次資本債や無期限資本債（永続債）が主なツールとなっている。最近では、東莞農商銀行と青島銀行がそれぞれ60億元以内の資本調達を承認された。**銀行の資本補充需要が旺盛**「特別国債による資金注入は、純利差の縮小や収益の鈍化に伴う国有大手銀行の内生的資本補充の圧力を緩和し、資本充足率とリスク耐性を向上させる」と、国家金融発展実験室の曾剛副主任は述べている。特別国債の注入は、国有大手銀行の貸出能力を高め、レバレッジ効果により数兆元の信用供与を促進し、実体経済や成長安定を支援するのに役立つほか、「金融のバッファー」としての役割も強化される。聯合資信の関係者は、資本補充により国有大手銀行の貸出能力が大きく向上し、経済の転換期において、資本補充は国家戦略支援分野においてより強力な金融支援を提供できると指摘している。最近の中小銀行の増資では、地方資産が積極的に参入している。業界関係者は、これが中小銀行の事業拡大とリスク耐性の向上に基盤を築き、銀行の迅速な資本補充や隠れた信用保証、地域資源の連携効果をもたらし、地方中小銀行の株式集中度を高め、経営の規範化やコーポレートガバナンスの改善を促進し、地方インフラ、重点産業、普惠金融、農村振興などへの貸出を円滑に導くと分析している。業界関係者は、今後はより多くの市場化手法や長期的な仕組みを模索し、銀行業の高品質な発展をさらに推進すべきだと提言している。（編集：钱晓睿）
銀行が多渠道で資本を補充 特別国債と市場化ツールを併用
薛瑾 中国証券報
3月16日、金融監督管理総局党委は拡大会議を開催した。会議は、国有大手商業銀行の資本補充を促進し、多様な方法で中小金融機関の資本補充を検討することを強調した。2025年に5000億元の特別国債を発行し四大国有銀行に資金を注入した後、2026年にはさらに3000億元の特別国債を発行し、国有大手銀行の資本補充を支援する予定である。中小銀行については、最近の資本補充事例を整理した結果、内生的な「血を補う」手段、すなわち利益留保による資本強化の動きは弱まり、多くは外部からの資金調達によるものであり、市場化ツールには、増資、転換社債の株式転換、二次資本債の発行、永続債などが含まれる。
業界関係者は、今後はより多くの市場化手法を模索し、特定目的債の発行による中小銀行の資本補充の長期的な仕組みを構築し、銀行業のリスク耐性、資産投資能力、実体経済支援能力をさらに向上させることを提案している。
新たな特別国債による資金注入「道のりは続く」
今年の政府活動報告では、3000億元の特別国債を発行し、国有大手商業銀行の資本補充を支援する計画が明記された。2025年に5000億元の特別国債を発行し四大国有銀行に資金を注入した後、第二弾の国有銀行への資金注入計画も進行中である。
六大銀行の中で最初に資金注入を受けた四行は、2025年に中国銀行、郵便貯金銀行、交通銀行、建設銀行が合計5200億元の増資を行い、そのうち財政部が5000億元を出資した。業界関係者は、「段階的・分散的、一行一策」の政策方針の下、昨年資金注入を受けていなかった工商銀行と農業銀行にも注目が集まると予測しており、計画されている3000億元の特別国債は主にこれら二行に資金を供給する見込みである。
これら六大銀行はすべてシステム上重要な銀行であり、工商銀行、農業銀行、中国銀行、建設銀行、交通銀行は世界的に重要な銀行に分類されている。これらの銀行はより高い規制基準を遵守する必要があり、そのため資本充足率の要求も高い。
中小銀行の「血を補う」活動が活発に
国有大手銀行の資本補充が始まる一方で、中小銀行の資本増強も盛んに行われている。
成都銀行の公告によると、四川金融監督局は同行の登録資本金を37.36億元から42.38億元に増加することを承認した。同行の転換社債は2025年前に償還され、上場廃止となる予定で、株式総数は42.38億株に増加した。業界関係者は、転換社債の償還は上場銀行の資本補強に有効な手段であり、株式に転換されることで資本構造の株主資本部分が増加し、負債が減少し、コア資本比率の向上につながると分析している。
非上場銀行の資本補充も急ピッチで進行している。今年に入り、多くの都市商業銀行、農村商業銀行、村鎮銀行が資本増強の承認を得ている。例えば、済寧金融監督分局は、山東嘉祥農村商業銀行の登録資本金を約1800万元増加させることを承認したほか、山東魚台農村商業銀行の増資も承認された。湖北銀行は最近、180億株の増資を完了し、76.14億元を調達、すべてコア資本の補充に充てている。
また、債券による資金調達も積極的に進められており、二次資本債や無期限資本債（永続債）が主なツールとなっている。最近では、東莞農商銀行と青島銀行がそれぞれ60億元以内の資本調達を承認された。
銀行の資本補充需要が旺盛
「特別国債による資金注入は、純利差の縮小や収益の鈍化に伴う国有大手銀行の内生的資本補充の圧力を緩和し、資本充足率とリスク耐性を向上させる」と、国家金融発展実験室の曾剛副主任は述べている。特別国債の注入は、国有大手銀行の貸出能力を高め、レバレッジ効果により数兆元の信用供与を促進し、実体経済や成長安定を支援するのに役立つほか、「金融のバッファー」としての役割も強化される。
聯合資信の関係者は、資本補充により国有大手銀行の貸出能力が大きく向上し、経済の転換期において、資本補充は国家戦略支援分野においてより強力な金融支援を提供できると指摘している。
最近の中小銀行の増資では、地方資産が積極的に参入している。業界関係者は、これが中小銀行の事業拡大とリスク耐性の向上に基盤を築き、銀行の迅速な資本補充や隠れた信用保証、地域資源の連携効果をもたらし、地方中小銀行の株式集中度を高め、経営の規範化やコーポレートガバナンスの改善を促進し、地方インフラ、重点産業、普惠金融、農村振興などへの貸出を円滑に導くと分析している。
業界関係者は、今後はより多くの市場化手法や長期的な仕組みを模索し、銀行業の高品質な発展をさらに推進すべきだと提言している。
（編集：钱晓睿）