AIへの質問・米伊紛争の緩和下でもなぜ通航が遅れるのか？最近のマクロ経済イベントの影響は顕著であり、国内の重要会議が実施される一方、海外では米伊紛争の激化が地政学的状況に影響を及ぼしています。短期的には市場指数が反復して変動し、日中の値動きも大きくなっています。全体的に見て、まず米伊紛争の基本状況を分析します。現状、両者にはいくつかの緩和兆候も見られます。例えば米国側は交渉や紛争終結を示唆する表現を出していますが、実際のところ、ホルムズ海峡の通航は完全には回復していません。私たちの判断では、短期的にはホルムズ海峡の完全な通航回復にはまだ時間がかかると考えています。以前、市場は地政学的紛争が3〜4週間以内に終わると予想していましたが、今後この見通しは遅れる可能性が高く、海峡の完全回復には1ヶ月以上かかる可能性もあります。地政学的状況や原油価格の取引予想に変化が見られる一方、原油供給への影響は既定の事実となっています。特にホルムズ海峡は世界の原油およびLNG輸送の20％を担っているため、既に発生している供給ショックや今後予想される供給の乱れは、原油や天然ガスを含む世界的な商品価格の中枢を押し上げる要因となる見込みです。全体として、米伊紛争は市場のリスク志向に繰り返し影響を与える可能性があり、関連ニュースは引き続き市場に動揺をもたらすでしょう。伝導経路としては、原油価格の中枢上昇に伴い、市場の今年初の米連邦準備制度の利下げ予想も遅れる可能性が高いです。米国の最新の非農業雇用者数の発表では、新規雇用者数は市場予想を大きく下回り、米国の雇用市場の回復基調は弱まっていますが、市場の利下げ期待はそれほど高まっていません。むしろ、インフレ期待の上昇により利下げ期待は低下しています。したがって、米伊紛争が続き、原油価格の中枢が上昇する状況下では、世界的な流動性も一定の制約を受ける可能性があり、株式市場に与える影響も引き続き続くと予想されます。短期的には、市場全体やA株指数はおおむね変動を維持する見込みです。ただし、A株市場が原油の影響を受ける程度は、アジア太平洋の他の市場と比べて小さく、特に中国はホルムズ海峡を通じた原油輸入依存度が日本や韓国などの他のアジア太平洋諸国よりも低いためです。そのため、米伊紛争の影響は他のアジア太平洋諸国に比べて中国にとっては比較的軽微であり、株式の利益修正予想もより強くなる可能性があります。周辺国と比較すると、中国資産の支援力はより強く、パフォーマンスも相対的に堅調です。以上は米伊紛争の現状に対する私たちの見解であり、短期的には市場や指数に一定の衝撃を与えるものの、中長期的には、今後1〜2ヶ月以内に海峡の通航が段階的に回復し、両国の緊張緩和が続けば、全体の株式市場は良好な低位買いの機会を迎える可能性があります。産業と投資の主軸は明確です。第一に新エネルギー分野では、創業板の新エネルギーETF国泰（159387）は光熱貯蔵セクターに焦点を当てており、世界的な需要増加、AIデータセンターの需要、宇宙太陽光発電の受注落ち着きにより、同セクターの評価は低位にあり、業績と政策の共振により資金流入の余地も十分です。第二に人工知能の計算能力では、計算機ETF（512720）が計算基盤のインフラAIDCをカバーし、AIエージェントの商用化により計算需要が急増、クラウド事業者の価格引き上げも業界の景気を裏付けており、国産計算能力の長期的な向上も確実です。第三に電力網セクターでは、電力網ETF（561380）が中米の共振チャンスを捉え、中国の「第十四次五カ年計画」に基づく電力網投資の増加や、海外のAI計算センターの電力需要増により、変圧器などの輸出需要も旺盛です。総じて、これら三つの主軸は、これからの両会の産業政策指針と中米の共振ロジックに適合しており、コアETFを通じて短期的な政策刺激と中長期的な産業成長の恩恵を両立させることが可能です。リスク提示：投資家は、定期積立投資や一括預金などの貯蓄方式の違いを十分理解すべきです。定期積立投資は、長期投資を促し、平均取得コストを平準化する簡便な投資方法ですが、投資の固有リスクを回避できるわけではなく、利益を保証するものでもありません。株式ETFやLOFファンドは、期待リスクと期待リターンが高い証券投資商品であり、混合型、債券型、貨幣市場基金よりもリスクとリターンの水準が高いです。科創板や創業板の株式に投資する場合、投資対象や市場制度、取引ルールの違いによる特有のリスクも伴いますので、投資者は注意してください。セクターやファンドの短期的な値動きは、あくまで分析の補助資料であり、保証や推奨を意図したものではありません。個別銘柄の短期業績も参考情報であり、株式推奨やファンドのパフォーマンス予測・保証を意味しません。以上の見解はあくまで参考であり、投資の勧誘や約束を意図したものではありません。関連ファンドの購入を検討される場合は、投資者適合性管理規定に従い、事前にリスク評価を行い、ご自身のリスク許容度に合ったリスクレベルのファンドを選択してください。投資にはリスクが伴いますので、慎重に行ってください。每日経済新聞
地政学的動揺：米イラン紛争下の市場構造とA株の強靭性
AIへの質問・米伊紛争の緩和下でもなぜ通航が遅れるのか？
最近のマクロ経済イベントの影響は顕著であり、国内の重要会議が実施される一方、海外では米伊紛争の激化が地政学的状況に影響を及ぼしています。短期的には市場指数が反復して変動し、日中の値動きも大きくなっています。
全体的に見て、まず米伊紛争の基本状況を分析します。現状、両者にはいくつかの緩和兆候も見られます。例えば米国側は交渉や紛争終結を示唆する表現を出していますが、実際のところ、ホルムズ海峡の通航は完全には回復していません。私たちの判断では、短期的にはホルムズ海峡の完全な通航回復にはまだ時間がかかると考えています。以前、市場は地政学的紛争が3〜4週間以内に終わると予想していましたが、今後この見通しは遅れる可能性が高く、海峡の完全回復には1ヶ月以上かかる可能性もあります。
地政学的状況や原油価格の取引予想に変化が見られる一方、原油供給への影響は既定の事実となっています。特にホルムズ海峡は世界の原油およびLNG輸送の20％を担っているため、既に発生している供給ショックや今後予想される供給の乱れは、原油や天然ガスを含む世界的な商品価格の中枢を押し上げる要因となる見込みです。全体として、米伊紛争は市場のリスク志向に繰り返し影響を与える可能性があり、関連ニュースは引き続き市場に動揺をもたらすでしょう。伝導経路としては、原油価格の中枢上昇に伴い、市場の今年初の米連邦準備制度の利下げ予想も遅れる可能性が高いです。米国の最新の非農業雇用者数の発表では、新規雇用者数は市場予想を大きく下回り、米国の雇用市場の回復基調は弱まっていますが、市場の利下げ期待はそれほど高まっていません。むしろ、インフレ期待の上昇により利下げ期待は低下しています。したがって、米伊紛争が続き、原油価格の中枢が上昇する状況下では、世界的な流動性も一定の制約を受ける可能性があり、株式市場に与える影響も引き続き続くと予想されます。
短期的には、市場全体やA株指数はおおむね変動を維持する見込みです。ただし、A株市場が原油の影響を受ける程度は、アジア太平洋の他の市場と比べて小さく、特に中国はホルムズ海峡を通じた原油輸入依存度が日本や韓国などの他のアジア太平洋諸国よりも低いためです。そのため、米伊紛争の影響は他のアジア太平洋諸国に比べて中国にとっては比較的軽微であり、株式の利益修正予想もより強くなる可能性があります。周辺国と比較すると、中国資産の支援力はより強く、パフォーマンスも相対的に堅調です。以上は米伊紛争の現状に対する私たちの見解であり、短期的には市場や指数に一定の衝撃を与えるものの、中長期的には、今後1〜2ヶ月以内に海峡の通航が段階的に回復し、両国の緊張緩和が続けば、全体の株式市場は良好な低位買いの機会を迎える可能性があります。
産業と投資の主軸は明確です。第一に新エネルギー分野では、創業板の新エネルギーETF国泰（159387）は光熱貯蔵セクターに焦点を当てており、世界的な需要増加、AIデータセンターの需要、宇宙太陽光発電の受注落ち着きにより、同セクターの評価は低位にあり、業績と政策の共振により資金流入の余地も十分です。第二に人工知能の計算能力では、計算機ETF（512720）が計算基盤のインフラAIDCをカバーし、AIエージェントの商用化により計算需要が急増、クラウド事業者の価格引き上げも業界の景気を裏付けており、国産計算能力の長期的な向上も確実です。第三に電力網セクターでは、電力網ETF（561380）が中米の共振チャンスを捉え、中国の「第十四次五カ年計画」に基づく電力網投資の増加や、海外のAI計算センターの電力需要増により、変圧器などの輸出需要も旺盛です。
総じて、これら三つの主軸は、これからの両会の産業政策指針と中米の共振ロジックに適合しており、コアETFを通じて短期的な政策刺激と中長期的な産業成長の恩恵を両立させることが可能です。
リスク提示：
投資家は、定期積立投資や一括預金などの貯蓄方式の違いを十分理解すべきです。定期積立投資は、長期投資を促し、平均取得コストを平準化する簡便な投資方法ですが、投資の固有リスクを回避できるわけではなく、利益を保証するものでもありません。株式ETFやLOFファンドは、期待リスクと期待リターンが高い証券投資商品であり、混合型、債券型、貨幣市場基金よりもリスクとリターンの水準が高いです。科創板や創業板の株式に投資する場合、投資対象や市場制度、取引ルールの違いによる特有のリスクも伴いますので、投資者は注意してください。
セクターやファンドの短期的な値動きは、あくまで分析の補助資料であり、保証や推奨を意図したものではありません。個別銘柄の短期業績も参考情報であり、株式推奨やファンドのパフォーマンス予測・保証を意味しません。
以上の見解はあくまで参考であり、投資の勧誘や約束を意図したものではありません。関連ファンドの購入を検討される場合は、投資者適合性管理規定に従い、事前にリスク評価を行い、ご自身のリスク許容度に合ったリスクレベルのファンドを選択してください。投資にはリスクが伴いますので、慎重に行ってください。
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