A股の主要3指数は本日揃って下落し、上海総合指数は3800ポイントの節目を守った。取引終了時点で、上海指数は3.63％下落、深セン成指は3.76％下落、創業板指数は3.49％下落した。上海、深セン、北京の3市場の取引高は2.4兆元を超え、前日の取引量を超える1500億元以上の増加となった。ほぼ全ての業種セクターが下落し、唯一石炭セクターだけが逆市で上昇した。貴金属、ホテル・飲食、電子部品、観光地、光学光電子、医療美容、家庭用品、社会サービスなどのセクターが下落幅の上位を占めた。個別銘柄では、上昇した銘柄は約300銘柄にとどまり、そのうち30銘柄以上がストップ高となり、100銘柄以上がストップ安となった。**業界資金の流れ：151.9億の純流入、乗用車セクター**取引終了時点で、乗用車、石炭採掘、電動機などのセクターが資金の純流入上位に位置し、特に乗用車セクターは15.19億元の純流入を記録した。一方、半導体、通信設備、電子部品などのセクターは資金の純流出が多く、特に半導体は141億元の純流出となった。**本日の重要ニュース****イラン、ホルムズ海峡の通行原則を説明**イラン外務省は22日に声明を発表し、ホルムズ海峡は封鎖されていないと述べ、戦争状況に伴う必要な措置を遵守する前提のもと、船舶は引き続き航行可能であるとした。また、イラン側のホルムズ海峡の航行と安全に関する原則的立場も示した。**市場に大きな衝撃！アメリカから突如大きなニュース！「底打ちのタイミング」はいつ？**変動が激化する中、良いニュースも伝わっている！アメリカからも重要なニュース。AXIOSの報道によると、アメリカの官員と情報筋は、3週間の戦争を経て、トランプ政権は次の段階やイランとの平和交渉の可能な形について初期の議論を始めていると明らかにした。**宇树科技のIPOが受理され、約20社の上場企業が出資状況について回答**最近、上海証券取引所は宇树科技股份有限公司の科創板IPO申請を受理し、資金調達額は42.02億元を予定している。不完全な統計によると、実益達、中科創達、景興紙業、金発科技、華源控股、朗科智能、星帅尔、首开股份、精工科技、浙版传媒、深信服、七匹狼、雅运股份、大众公用、卧龙电驱、中际旭创、火星人、中新集团、雪龙集团など19社のA株上場企業が、インタラクティブプラットフォーム等を通じて宇树科技への出資状況について回答している。**週末に中東で再び大きなニュース！これらの企業が影響状況に回答**3月以降、50社以上の企業が投資者関係の交流プラットフォームで影響の程度や状況について回答。全体として、10社以上が中東の地政学的衝突が事業に影響を与えているとし、その影響は正負両面であるとした。約30社は影響が小さいと回答し、残りは影響なしと回答している（四川九洲、衛星化学、建霖家居、思瑞浦など）。**中央銀行総裁潘功勝の最新発言：現在の社会融資条件は緩和状態**3月22日、中国人民銀行の潘功勝総裁は、中国発展高層フォーラム2026年年会での基調講演において、適度な緩和の金融政策を引き続き実施すると述べた。預金準備率、政策金利、公開市場操作など多様な金融政策ツールを総動員し、流動性を十分に確保している。現在、中国の社会融資条件は緩和状態にあり、金融総量は適正に増加している。**機関の見解****銀河証券：地政学的衝突による原油価格の動向変化は今後の市場構造に影響を与える重要な変数**銀河証券のレポートは、地政学的衝突の継続期間と進展経路には依然大きな不確実性があり、世界的なリスク資産への影響は短期的に収束しにくいと指摘。世界の株式市場は高い変動性を維持すると予測される。ただし、A株の下落余地は限定的で、市場はおそらく調整と構造的な分化、ローテーションを通じて外部圧力を吸収する見込み。構造面では、インフレ論理に焦点を当て、地政学的衝突による原油価格の動きは今後の市場構造に影響を与える重要な変数となる。資産配分としては、①イラン・米国の対立激化によりエネルギーと代替需要が強まることに注目し、石炭化学、石炭、港湾、油ガスなどに注目。②金属価格の調整後のバリュエーションとコストパフォーマンスに注目。③防御的資産へのシフトに注目し、金融、公用事業、交通運輸などを重視。④テクノロジー革新分野では、電力設備、新エネルギー、蓄電、半導体、計算能力、通信設備などに注目。さらに、消費関連は歴史的に低評価であり、一部細分分野は回復余地があるため、農林牧漁、食品飲料、家電なども注目。**財信証券：春節後から4月末まで、市場は大きく振幅しながら推移する可能性高い**財信証券は、最近の海外マクロ経済イベントの影響拡大と不確実性の増大、「スタグフレーション類似」取引の活発化を指摘。トレンド的な動きはまだ待つ必要があり、春節後から4月末まで、市場はおそらく幅広く振幅しながら推移し、変動幅も拡大する可能性があると予測。ポジションは適切にコントロールし、市場の自発的な転換シグナルを待つことを推奨。低値で高配当資産、「HALO取引」概念、政策好調分野、高成長のテクノロジー分野に注目。**中信建投：長期高油価の恩恵を受ける産業、例：新エネルギー、蓄電などを注目**中信建投のレポートは、世界的なエネルギー価格の大幅上昇と消費抑制の背景で、明らかに損失を被る可能性のある分野として、高評価のセクターや高エネルギー消費（油耗）産業、需要抑制に伴うコスト上昇産業を挙げる。注目の3つの方向性は：1. ホルムズ海峡封鎖と長期高油価の恩恵を受ける産業（例：石炭化学、新エネルギー、蓄電、原子力、電力網）；2. キャッシュフローが安定した防御的銘柄（例：石炭、水力発電）；3. AI関連の確実な成長分野（例：AIの価格上昇、電力不足関連）を挙げる。**招商証券：A株は調整後半に入り、下値追求の余地は限定的**招商証券は、現在のA株はテクニカルとセンチメント指標から見て、下落の後半にあると分析。今後大きく下値を追う余地は限定的だが、外部ショックにより一時的な変動や揺さぶりが起こる可能性もある。底値の確認には時間と余裕が必要。調整の終わりの重要なサインは、市場の安定メカニズムがいつ本格的に動き出すかにかかる。調整後の主要な資産配分は三つ：一つは資源株（地政学的プレミアムと国内補充需要の恩恵）、二つはAIインフラ（計算能力、データセンター、電力インフラ）、三つは新エネルギー（「第十四五」エネルギー転換目標の強化に伴う長期的政策支援と需要増加）。
A株三大指数が下落、上海総合指数は3800ポイントを割り込み、石炭株が逆行高
A股の主要3指数は本日揃って下落し、上海総合指数は3800ポイントの節目を守った。取引終了時点で、上海指数は3.63％下落、深セン成指は3.76％下落、創業板指数は3.49％下落した。上海、深セン、北京の3市場の取引高は2.4兆元を超え、前日の取引量を超える1500億元以上の増加となった。
ほぼ全ての業種セクターが下落し、唯一石炭セクターだけが逆市で上昇した。貴金属、ホテル・飲食、電子部品、観光地、光学光電子、医療美容、家庭用品、社会サービスなどのセクターが下落幅の上位を占めた。
個別銘柄では、上昇した銘柄は約300銘柄にとどまり、そのうち30銘柄以上がストップ高となり、100銘柄以上がストップ安となった。
業界資金の流れ：151.9億の純流入、乗用車セクター
取引終了時点で、乗用車、石炭採掘、電動機などのセクターが資金の純流入上位に位置し、特に乗用車セクターは15.19億元の純流入を記録した。
一方、半導体、通信設備、電子部品などのセクターは資金の純流出が多く、特に半導体は141億元の純流出となった。
本日の重要ニュース
イラン、ホルムズ海峡の通行原則を説明
イラン外務省は22日に声明を発表し、ホルムズ海峡は封鎖されていないと述べ、戦争状況に伴う必要な措置を遵守する前提のもと、船舶は引き続き航行可能であるとした。また、イラン側のホルムズ海峡の航行と安全に関する原則的立場も示した。
市場に大きな衝撃！アメリカから突如大きなニュース！「底打ちのタイミング」はいつ？
変動が激化する中、良いニュースも伝わっている！アメリカからも重要なニュース。AXIOSの報道によると、アメリカの官員と情報筋は、3週間の戦争を経て、トランプ政権は次の段階やイランとの平和交渉の可能な形について初期の議論を始めていると明らかにした。
宇树科技のIPOが受理され、約20社の上場企業が出資状況について回答
最近、上海証券取引所は宇树科技股份有限公司の科創板IPO申請を受理し、資金調達額は42.02億元を予定している。不完全な統計によると、実益達、中科創達、景興紙業、金発科技、華源控股、朗科智能、星帅尔、首开股份、精工科技、浙版传媒、深信服、七匹狼、雅运股份、大众公用、卧龙电驱、中际旭创、火星人、中新集团、雪龙集团など19社のA株上場企業が、インタラクティブプラットフォーム等を通じて宇树科技への出資状況について回答している。
週末に中東で再び大きなニュース！これらの企業が影響状況に回答
3月以降、50社以上の企業が投資者関係の交流プラットフォームで影響の程度や状況について回答。全体として、10社以上が中東の地政学的衝突が事業に影響を与えているとし、その影響は正負両面であるとした。約30社は影響が小さいと回答し、残りは影響なしと回答している（四川九洲、衛星化学、建霖家居、思瑞浦など）。
中央銀行総裁潘功勝の最新発言：現在の社会融資条件は緩和状態
3月22日、中国人民銀行の潘功勝総裁は、中国発展高層フォーラム2026年年会での基調講演において、適度な緩和の金融政策を引き続き実施すると述べた。預金準備率、政策金利、公開市場操作など多様な金融政策ツールを総動員し、流動性を十分に確保している。現在、中国の社会融資条件は緩和状態にあり、金融総量は適正に増加している。
機関の見解
銀河証券：地政学的衝突による原油価格の動向変化は今後の市場構造に影響を与える重要な変数
銀河証券のレポートは、地政学的衝突の継続期間と進展経路には依然大きな不確実性があり、世界的なリスク資産への影響は短期的に収束しにくいと指摘。世界の株式市場は高い変動性を維持すると予測される。ただし、A株の下落余地は限定的で、市場はおそらく調整と構造的な分化、ローテーションを通じて外部圧力を吸収する見込み。構造面では、インフレ論理に焦点を当て、地政学的衝突による原油価格の動きは今後の市場構造に影響を与える重要な変数となる。資産配分としては、①イラン・米国の対立激化によりエネルギーと代替需要が強まることに注目し、石炭化学、石炭、港湾、油ガスなどに注目。②金属価格の調整後のバリュエーションとコストパフォーマンスに注目。③防御的資産へのシフトに注目し、金融、公用事業、交通運輸などを重視。④テクノロジー革新分野では、電力設備、新エネルギー、蓄電、半導体、計算能力、通信設備などに注目。さらに、消費関連は歴史的に低評価であり、一部細分分野は回復余地があるため、農林牧漁、食品飲料、家電なども注目。
財信証券：春節後から4月末まで、市場は大きく振幅しながら推移する可能性高い
財信証券は、最近の海外マクロ経済イベントの影響拡大と不確実性の増大、「スタグフレーション類似」取引の活発化を指摘。トレンド的な動きはまだ待つ必要があり、春節後から4月末まで、市場はおそらく幅広く振幅しながら推移し、変動幅も拡大する可能性があると予測。ポジションは適切にコントロールし、市場の自発的な転換シグナルを待つことを推奨。低値で高配当資産、「HALO取引」概念、政策好調分野、高成長のテクノロジー分野に注目。
中信建投：長期高油価の恩恵を受ける産業、例：新エネルギー、蓄電などを注目
中信建投のレポートは、世界的なエネルギー価格の大幅上昇と消費抑制の背景で、明らかに損失を被る可能性のある分野として、高評価のセクターや高エネルギー消費（油耗）産業、需要抑制に伴うコスト上昇産業を挙げる。注目の3つの方向性は：1. ホルムズ海峡封鎖と長期高油価の恩恵を受ける産業（例：石炭化学、新エネルギー、蓄電、原子力、電力網）；2. キャッシュフローが安定した防御的銘柄（例：石炭、水力発電）；3. AI関連の確実な成長分野（例：AIの価格上昇、電力不足関連）を挙げる。
招商証券：A株は調整後半に入り、下値追求の余地は限定的
招商証券は、現在のA株はテクニカルとセンチメント指標から見て、下落の後半にあると分析。今後大きく下値を追う余地は限定的だが、外部ショックにより一時的な変動や揺さぶりが起こる可能性もある。底値の確認には時間と余裕が必要。調整の終わりの重要なサインは、市場の安定メカニズムがいつ本格的に動き出すかにかかる。調整後の主要な資産配分は三つ：一つは資源株（地政学的プレミアムと国内補充需要の恩恵）、二つはAIインフラ（計算能力、データセンター、電力インフラ）、三つは新エネルギー（「第十四五」エネルギー転換目標の強化に伴う長期的政策支援と需要増加）。