Investing.com - イタリア国営郵便事業者のイタリア郵政グループは日曜日、イタリア電信（Telecom Italia SpA）の株式と現金による買収提案を108億ユーロで開始し、同社の全株式を取得してユーロ圏のミラノ取引所から上場廃止し、合併後のグループをイタリア国家の過半数所有下に置くことを目指しています。
合併後のグループは、イタリア国家が過半数株主となり、持株比率は50%以上となります。これには、イタリア預金貸付銀行（Cassa Depositi e Prestiti）を通じた株式も含まれます。イタリア郵政は、「長期的な安定性と明確な戦略的使命を確保し、すべてのステークホルダーと国全体の価値創造に焦点を当てる」と述べています。
イタリア郵政がイタリア通信を108億ユーロで完全買収
Investing.com - イタリア国営郵便事業者のイタリア郵政グループは日曜日、イタリア電信（Telecom Italia SpA）の株式と現金による買収提案を108億ユーロで開始し、同社の全株式を取得してユーロ圏のミラノ取引所から上場廃止し、合併後のグループをイタリア国家の過半数所有下に置くことを目指しています。
シルビア・マリア・ロヴェレ会長率いる取締役会は、この自主的公開買付けを承認しました。買付条件は、イタリア電信の1株あたり0.167ユーロの現金と、0.0218株の新規発行イタリア郵政普通株との交換です。
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この買付提案の総評価額は、イタリア電信の1株あたり0.635ユーロとなり、2023年3月20日の公式終値に対して9.01%のプレミアムを付けています。
この提案は規制当局の承認を必要とし、詳細な条件は買付書類に記載される予定です。2026年末までに完了する見込みです。
合併後のグループは、イタリア国家が過半数株主となり、持株比率は50%以上となります。これには、イタリア預金貸付銀行（Cassa Depositi e Prestiti）を通じた株式も含まれます。イタリア郵政は、「長期的な安定性と明確な戦略的使命を確保し、すべてのステークホルダーと国全体の価値創造に焦点を当てる」と述べています。
2025年の財務実績（シナジー効果を除く）によると、合併後のグループの総収入は約269億ユーロ、税引前利益は約48億ユーロ、従業員数は15万人を超えます。
年間の税引前シナジー効果は7億ユーロと見込まれ、その内訳はコストシナジーが5億ユーロ、収益シナジーが2億ユーロ超です。
これらのシナジー効果を実現するための一時的なコストは約7億ユーロ（税引前）と予測されており、コストシナジーは完了後2年以内に、収益シナジーは3年以内に実現する見込みです。
イタリア郵政は、この取引が2027年以降、1株当たり利益にプラスの影響を与え、2026年の純利益に基づく1株配当には中立的であると述べています。
合併後の販売網は、約1万3000の郵便局、4,000以上のイタリア電信小売店、4万9千以上のサードパーティパートナーをカバーし、1900万人以上のアクティブなデジタル顧客にサービスを提供します。
イタリア郵政は2025年2月にイタリア電信の株式を最初に取得しました。現在進行中の統合プロセスには、仮想移動体通信事業者（MVNO）契約やエネルギー部門のパートナーシップも含まれます。
2024年12月31日時点で、イタリア電信の繰延税金資産は9.82億ユーロであり、合併後に一部実現する見込みです。完了後、イタリア郵政の自由流通時価総額は150億ユーロを超えると予測されています。
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