中東の戦火が世界のエネルギー転換を加速させる可能性—誰が恩恵を受けるのか？

アメリカとイスラエルによるイランへの軍事攻撃はすでに3週間を超えているが、この戦争は一向に収束の兆しを見せていない。

中央テレビなどの報道によると、米国のトランプ大統領は21日、ソーシャルメディアに「イランが48時間以内に何の脅しもなくホルムズ海峡を完全に開放しなければ、すべての発電所を攻撃し破壊する」と投稿した。一方、イランの武装部隊の広報官は、「イランの燃料・エネルギーインフラが敵の侵害を受けた場合、中東地域において米国とイスラエルに属するすべてのエネルギー、情報技術、水資源施設も攻撃対象となる」と応じた。

中東の地政学的緊張の再燃とエネルギー価格の急騰により、世界は突然気づいた。過度に単一ルートや地域に依存した化石燃料供給には常に大きなリスクが潜んでいることを。

分析によると、中東地域の地政学的変動や世界の伝統的エネルギー供給の不確実性の高まりは、各国にエネルギー転換を加速させ、太陽光や風力などの再生可能エネルギーの大規模な開発を促進させるだろう。 2022年のロシア・ウクライナ紛争の勃発による構造的変化のように、この戦争もまた、ヨーロッパのグリーンエネルギー転換の強力な触媒となっている。

ジェフリーズ・ファイナンシャル・グループ（Jefferies Financial Group Inc.）の最新レポートは、「イランとの継続的な戦争は、欧州大陸が動揺する世界の化石燃料市場の深刻な脆弱性とホルムズ海峡に関わる戦略的リスクを再び露呈させた」と指摘している。

「議論の焦点が移る」

分析は、現在の紛争がインフレ懸念を再燃させ、エネルギー集約型産業の困難を深めていると指摘する。一方、欧州の風力と太陽光発電の規模拡大は重要な緩衝材となっている。従来のエネルギーショックとは異なり、再生可能エネルギーの導入容量が増大することで、ピーク時の卸電力価格の緩和が進んでいるが、天然ガスは依然として利益の源泉となっている。

専門家は、「政治的議論が炭素排出削減から地域の手頃な価格とエネルギー自立性へと急速にシフトする中、この『安全保障駆動型』の投資サイクルは、成熟した原始設備製造業者（OEM）や大手公益事業者に有利に働く可能性がある」と述べている。

転換の加速は、新たな電力市場政策の介入を引き起こす見込みだ。エネルギーコストの「持続的な高騰」から消費者を守るため、欧州各国政府は堅牢な電力網インフラと蓄電ソリューションの整備を優先している。

この変化は、資本が根本的に再配置され、大規模かつ分散型の電力ソリューションを提供できる企業へと流れることを意味している。 輸入油ガスのリスクプレミアムが高止まりする中、再生可能エネルギーの展開と経済の安定性の関係はこれまで以上に明白になっている。

恩恵を受ける企業

レポートは、現在の市場反応が防御的戦略を中心としている一方で、「長期的な勝者は、エネルギー政策の『変革的変化』を活用できる企業だ」と強調している。ジェフリーズは、今後10年間にわたり、この転換が業界に持続的な追い風をもたらすと予測している。ただし、風力と太陽光産業のサプライチェーンのボトルネックが解消されることが前提だ。

蓄電は前例のない成長の機会を迎える。 ウッドマッケンジー（Wood Mackenzie）の最新データによると、2025年の世界の蓄電容量は106GWに達し、前年比46％増となり、初めて100GWの大台を突破した。世界の累積蓄電容量は約270GW/630GWhに近づいている。

海外市場では、2025年第3四半期の米国の蓄電容量は5.3GW/14.5GWhで、年間の新規導入は19GW/52.5GWhと予測されている。容量と出力はそれぞれ前年比+53％/+45％だ。2025年の欧州の蓄電新規導入は27.1GWで、前年比45％増となる。過去2年間は電力価格の下落やチャネルの在庫調整の影響で家庭用蓄電市場も回復しつつあり、2026年には底打ち反発が期待されている。

中国にとっては、これは挑戦であると同時に大きな機会だ。中国の太陽光パネルの世界シェアは80％超、風力発電の導入容量は連続で世界一を維持し、新エネルギー産業チェーンの完成度と技術成熟度は世界トップクラスだ。エネルギー安全保障戦略の推進により、新エネルギーを主体とした新しい電力システムの構築を加速させており、トップレベルの設計から電網のアップグレード、蓄電の整備と消納メカニズムの連携推進へと実務レベルで進展している。

（出典：財聯社）