出典：東方財富 圖蟲創意/提供証券時報記者 毛軍今週、中東情勢の影響により、世界の資本市場は再び大きく変動し、A株も調整を余儀なくされた。上海総合指数は4000ポイントを割り込み、年内の最低値を更新；北証50指数は約11ヶ月ぶりの安値を記録；創業板指数は非常に堅調で、取引中に4年ぶりの高値をつけた。今週のA株の取引額はさらに縮小し、11兆元に達した。レバレッジ資金は今週約10億元の純売りを示したが、その中で電子業界は48億元超の融資純買いを獲得し、基礎化学工業も30億元超の純買いを記録した。非銀行金融、鉄鋼、自動車、交通運輸などの業界も1億元超の純買いを得た。有色金属業界は31億元超の融資純売りに見舞われ、国防軍工、石油化学、通信などの業界は10億元超の純売りとなった。また、Windデータによると、電力設備業界は週全体で202億元超の資金流入を記録し、通信業界は148億元超、公共事業業界は142億元超の資金流入を得た。医薬生物、電子業界もそれぞれ40億元超の資金流入を達成し、コンピューターや軽工業などの業界も30億元超の流入を示した。一方、基礎化学工業は今週122億元超の資金流出、国防軍工は65億元超の流出、鉄鋼業も52億元超の流出となった。「風光蓄電」セクターが強さを見せる市場のホットスポットとして、最近中東情勢が世界のエネルギー市場を揺るがし、原油価格は激しく変動している。石油産業チェーンに関連する株も油価の動きに伴い上下動し、A株の油ガス採掘セクター指数は3月以降で振幅が21%以上に達している。中東の石油供給が中断する可能性と油価の不安定さが重なり、エネルギー安全保障の問題が各国の関心の的となっている。自主制御可能な新エネルギーが注目を集めている。A株の「風光蓄電」セクターは最近交互に強さを見せており、創業板指数は寧徳時代、億維リチウムエナジーなどの新エネルギー重鎮株の今週の大幅上昇により、長年の高値を更新した。今週、太陽光発電設備関連が最も活発で、セクター指数は2年半ぶりの高値を記録した。航新エナジーは3月以降何度も20%のストップ高を達成し、株価は史上最高値を更新、累計上昇率は85.75%に達した。国盛科技は3月の上昇率が61.62%、アイロエナジーや德業股份などの銘柄も今週金曜日に史上最高値を更新している（株式分割調整後）。最新のInfoLinkデータによると、2026年3月の太陽光パネルの生産計画は明らかに回復し、44GWから45GWに増加、月次比で約28%から29%の増加となった。国内の生産計画は32GWから33GW、海外は11GWから12GWに上昇している。需要の徐々に増加に伴い、太陽光発電設備の価格も連続して上昇している。国家統計局の最新データによると、重点産業の生産能力管理と「内巻き」競争の総合的な取り締まりの効果が持続し、2月の太陽光発電設備と部品の製造価格は3.2%上昇し、前月比で2.7ポイント拡大した。さらに、テスラは太陽光発電分野への積極的な展開を進めており、宇宙太陽光発電技術の発展を強力に支援し、軌道上の計算能力とAIへの電力供給の基盤を整えている。今年に入り、市場ではテスラが中国の太陽光発電企業を調査したり、中国製の太陽光発電設備の調達計画を持っているとの情報が頻繁に流れ、関連銘柄は大きく上昇している。太陽光発電産業の政策好調が続く政策面では、太陽光発電産業に対する好材料が次々と出ている。3月初め、工業情報化部など六省庁は共同で「太陽光発電モジュールの総合利用促進に関する指導意見」を発表した。これによると、2027年までに太陽光発電モジュールのグリーン生産水準をさらに向上させ、廃旧太陽光パネルの総合利用の中核企業群を育成し、総利用量は25万トンに達する見込みだ。深圳市住房建設局は先日、「建築太陽光発電一体化技術標準」を公布し、建築分野における太陽光発電一体化の設計、施工、検収、運用・保守を規範化し、グリーン・低炭素な建築の推進を図る。これらの標準は2026年5月1日から施行される。価格上昇のチャンスがある周期セクターに注目今後の展望として、東方証券は中東情勢が収束していないことから、世界のリスク選好はさらに後退していると指摘している。A株の各指数は短期的に変動が激化しているが、中期的には不確実性は比較的限定的であり、リスクは全体としてコントロール可能だと見ている。引き続き、価格上昇の可能性がある周期セクター（農業、化学、非鉄金属）を注視しつつ、市場の期待が徐々に実現する中で、上昇余地に対する見通しを縮小する必要もある。世界的なエネルギー安全保障の高まりを背景に、中国の競争優位性を持つ新エネルギー産業（太陽光、風力、輸電・変電）への投資機会も顕著になっている。華創証券は、調整はすでに底値圏に近づいていると考えており、経験則から、A株の牛市においてマクロ・ミクロの流動性引き締めと地政学的リスクの反動により、前年同期比で60%〜80%の上昇幅を持つ前期高値の調整が行われる可能性があると指摘している。油価が明確になるまでは、年次報告の季節に向けて、安定した低ボラティリティを重視した配置を行い、石炭、農業、保険、電気新エネルギー、ハンセン科技などに注目すべきだ。地政学的緊張緩和や流動性の緩和が進めば、科創AIなどの成長株はより弾力性を持つだろう。
世界市場の大変動を恐れず、創業板指数が日中で4年ぶりの高値を記録
出典：東方財富 圖蟲創意/提供
証券時報記者 毛軍
今週、中東情勢の影響により、世界の資本市場は再び大きく変動し、A株も調整を余儀なくされた。上海総合指数は4000ポイントを割り込み、年内の最低値を更新；北証50指数は約11ヶ月ぶりの安値を記録；創業板指数は非常に堅調で、取引中に4年ぶりの高値をつけた。今週のA株の取引額はさらに縮小し、11兆元に達した。
レバレッジ資金は今週約10億元の純売りを示したが、その中で電子業界は48億元超の融資純買いを獲得し、基礎化学工業も30億元超の純買いを記録した。非銀行金融、鉄鋼、自動車、交通運輸などの業界も1億元超の純買いを得た。有色金属業界は31億元超の融資純売りに見舞われ、国防軍工、石油化学、通信などの業界は10億元超の純売りとなった。
また、Windデータによると、電力設備業界は週全体で202億元超の資金流入を記録し、通信業界は148億元超、公共事業業界は142億元超の資金流入を得た。医薬生物、電子業界もそれぞれ40億元超の資金流入を達成し、コンピューターや軽工業などの業界も30億元超の流入を示した。一方、基礎化学工業は今週122億元超の資金流出、国防軍工は65億元超の流出、鉄鋼業も52億元超の流出となった。
「風光蓄電」セクターが強さを見せる
市場のホットスポットとして、最近中東情勢が世界のエネルギー市場を揺るがし、原油価格は激しく変動している。石油産業チェーンに関連する株も油価の動きに伴い上下動し、A株の油ガス採掘セクター指数は3月以降で振幅が21%以上に達している。
中東の石油供給が中断する可能性と油価の不安定さが重なり、エネルギー安全保障の問題が各国の関心の的となっている。自主制御可能な新エネルギーが注目を集めている。A株の「風光蓄電」セクターは最近交互に強さを見せており、創業板指数は寧徳時代、億維リチウムエナジーなどの新エネルギー重鎮株の今週の大幅上昇により、長年の高値を更新した。
今週、太陽光発電設備関連が最も活発で、セクター指数は2年半ぶりの高値を記録した。航新エナジーは3月以降何度も20%のストップ高を達成し、株価は史上最高値を更新、累計上昇率は85.75%に達した。国盛科技は3月の上昇率が61.62%、アイロエナジーや德業股份などの銘柄も今週金曜日に史上最高値を更新している（株式分割調整後）。
最新のInfoLinkデータによると、2026年3月の太陽光パネルの生産計画は明らかに回復し、44GWから45GWに増加、月次比で約28%から29%の増加となった。国内の生産計画は32GWから33GW、海外は11GWから12GWに上昇している。
需要の徐々に増加に伴い、太陽光発電設備の価格も連続して上昇している。国家統計局の最新データによると、重点産業の生産能力管理と「内巻き」競争の総合的な取り締まりの効果が持続し、2月の太陽光発電設備と部品の製造価格は3.2%上昇し、前月比で2.7ポイント拡大した。
さらに、テスラは太陽光発電分野への積極的な展開を進めており、宇宙太陽光発電技術の発展を強力に支援し、軌道上の計算能力とAIへの電力供給の基盤を整えている。今年に入り、市場ではテスラが中国の太陽光発電企業を調査したり、中国製の太陽光発電設備の調達計画を持っているとの情報が頻繁に流れ、関連銘柄は大きく上昇している。
太陽光発電産業の政策好調が続く
政策面では、太陽光発電産業に対する好材料が次々と出ている。3月初め、工業情報化部など六省庁は共同で「太陽光発電モジュールの総合利用促進に関する指導意見」を発表した。これによると、2027年までに太陽光発電モジュールのグリーン生産水準をさらに向上させ、廃旧太陽光パネルの総合利用の中核企業群を育成し、総利用量は25万トンに達する見込みだ。
深圳市住房建設局は先日、「建築太陽光発電一体化技術標準」を公布し、建築分野における太陽光発電一体化の設計、施工、検収、運用・保守を規範化し、グリーン・低炭素な建築の推進を図る。これらの標準は2026年5月1日から施行される。
価格上昇のチャンスがある周期セクターに注目
今後の展望として、東方証券は中東情勢が収束していないことから、世界のリスク選好はさらに後退していると指摘している。A株の各指数は短期的に変動が激化しているが、中期的には不確実性は比較的限定的であり、リスクは全体としてコントロール可能だと見ている。引き続き、価格上昇の可能性がある周期セクター（農業、化学、非鉄金属）を注視しつつ、市場の期待が徐々に実現する中で、上昇余地に対する見通しを縮小する必要もある。世界的なエネルギー安全保障の高まりを背景に、中国の競争優位性を持つ新エネルギー産業（太陽光、風力、輸電・変電）への投資機会も顕著になっている。
華創証券は、調整はすでに底値圏に近づいていると考えており、経験則から、A株の牛市においてマクロ・ミクロの流動性引き締めと地政学的リスクの反動により、前年同期比で60%〜80%の上昇幅を持つ前期高値の調整が行われる可能性があると指摘している。油価が明確になるまでは、年次報告の季節に向けて、安定した低ボラティリティを重視した配置を行い、石炭、農業、保険、電気新エネルギー、ハンセン科技などに注目すべきだ。地政学的緊張緩和や流動性の緩和が進めば、科創AIなどの成長株はより弾力性を持つだろう。