風向きが急変！新債券王：米連邦準備制度の次の一手は利上げかもしれない

AIに質問 · 新債王はなぜ米国債利回りを根拠に利上げを警告するのか？

米連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ期待は急速に崩れつつあり、新債王と呼ばれるジェフリー・ガンドラックは次の一歩として利上げの可能性を示唆している。

3月19日（木）、ダブルライン・キャピタルのCEOであり、市場から「新債王」と称されるジェフリー・ガンドラックはSNSで次のように述べた。

2年物米国債の利回りは3週間足らずで50ベーシスポイント上昇しており、現在の動きは米連邦準備制度理事会が利上げを行う可能性を示唆している。

この発言と同じ日に、ウォール街は2026年に米連邦準備制度が利下げに転じる可能性をほぼ排除した。

（今年の米連邦準備制度の利下げ予想はほぼゼロ）

エネルギーショックが再燃し、インフレ懸念が高まる

この予想逆転の引き金となったのは、地政学的紛争による世界的なエネルギー価格の急騰である。

戦争勃発前、市場は2026年に米連邦準備制度が少なくとも2回の利下げを行うと予想していた。しかし、エネルギー価格の大幅上昇により、インフレの見通しは複雑化し、この予想は完全に再評価された。

木曜日の早朝、政策動向に敏感な2年物米国債の利回りは一時7ヶ月高値に達したが、その後やや下落したものの、3週間で40ベーシスポイント以上上昇した。

（米イラン紛争以降、2年物米国債の利回りは一時50ベーシスポイント超上昇）

ウォール街の見解によると、今週の米連邦準備制度の決定は基準金利を3.50%から3.75%の範囲に据え置くものであり、最新の政策声明でも2026年に一度の利下げを中位予想として維持している。

しかし注目すべきは、市場のハト派的予想が米連邦準備制度の公式ガイダンスを超えている点であり、先物市場が織り込む利上げ確率は約6%に達している。

これは、一部のトレーダーが、インフレ圧力が持続すれば、米連邦準備制度は静観するだけでなく、引き締め策を再開する可能性もあると考えていることを意味する。ガンドラックの警告はこのリスクシナリオをさらに強調し、固定収益市場のセンチメントを慎重にさせている。