Nvidia（NVDA 3.17％）は、過去5年間で1,200％を超える驚異的なリターンを投資家にもたらす能力を証明しています。このような上昇の理由はシンプルです：わずか数年の間に、NvidiaはAI帝国を築き上げ、主要な製品であるグラフィックス処理ユニット（GPU）を含むさまざまなAI製品を販売しています。
同社は、これらのチップの高速性と全体的な効率性のおかげで、早期にAIチップのリーダーとなり、その地位を維持し続けています。Nvidiaは次々と革新を打ち出し続けており、その結果、収益と株価は史上最高水準に達し、評価額もピークに達しました。しかし、最近では、地政学的・経済的な不確実性やAI市場に関する懸念が重しとなり、Nvidiaの株価は押し下げられています。現在、同社の株価は予想PERの21倍と驚くほど低水準で取引されています。世界最大のAI株は本当に割安株なのか？見てみましょう。
画像出典：Getty Images。
まず、Nvidiaの現在のAI市場における立ち位置と今後の展望を振り返ってみましょう。前述の通り、Nvidiaは市場の巨人となっています。もともとゲーム向けのチップを提供していた同社は、約10年前からAIに注力し始めました。NvidiaのCEO、黄仁勲（ジェンセン・フアン）はこのチャンスを見抜き、AIを支えるGPUの設計に専念することを誓いました。
黄の賭けは明らかに賢明であり、これによりNvidiaは他社に先駆けてこの市場に参入し、リーダーシップを確立しました。同社はまた、この地位を維持するために、毎年チップのアップデートを約束し、それを実行しています。過去1年半でBlackwellとBlackwell Ultraを発売し、今年後半にはVera Rubinシステムのリリースも予定しています。
Meta PlatformsやAmazonなどの大手テック企業を中心に、顧客はNvidiaのチップやシステムに殺到し、収益は急増しています。最新の通年では、売上高は過去最高の2150億ドルに達し、純利益は1200億ドルにのぼりました。
過去には、Nvidiaのチップは大規模な言語モデルのトレーニングに強みを持っていることで知られていましたが、今後の成長ドライバーはAIの実用化に向かうことです。これは、推論、つまりAIモデルの問題解決に導くプロセスを支えることを意味します。
拡大
Nvidia
本日の変動
(-3.17%) $-5.66
現在の価格
$172.90
時価総額
$4.2兆
本日のレンジ
$171.73 - $178.11
52週レンジ
$86.62 - $212.19
出来高
6.5百万株
平均出来高
174百万株
粗利益率
71.07％
配当利回り
0.02％
次世代のAIとされるAIエージェントは、データを考慮し、計画し、行動を起こすシステムです。これらは推論を必要とし、Nvidiaの最新プラットフォームはこれを念頭に設計されています。これにより、同社は次のAI成長段階で重要な役割を果たすと考えられます。
さて、Nvidiaは明確な成長株であるだけでなく、実はバリュー株のようにも見えるという考えを検討しましょう。バリュー株とは、実際の価値よりも安く取引されている株のことです。今のNvidiaはまさにその状態かもしれません。
同社の株価は、数ヶ月前の40倍超から21倍の予想PERに下落しています。
これは、過去数年で売上高が二桁、三桁の成長を遂げてきた企業にとって非常に割安に見えますし、将来性も明るいです。例えば、先週のGTCカンファレンスで、黄は2027年までに1兆ドルの売上高を見込んでいると述べました。また、Nvidiaの成長は売上の堅実な収益性とともに進んでおり、粗利益率は70％を超えています。
さらに、データによると、Nvidiaの評価は、現在では平均的なバリュー株の水準に近づいています。2024年初頭時点で、成長株は約29倍の予想PERで取引されているのに対し、バリュー株は17倍超のPERで取引されています（Siblis Research調査）。これは、Russell 1000 GrowthとRussell 1000 Value指数に基づいています。
同時に、Nvidiaの成長は依然として成長株の水準にあります。つまり、今日のNvidiaは、成長投資家とバリュー投資家の両方にとって魅力的な買い場となり得るのです。
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Nvidiaは予想される利益の21倍で取引されています。世界最大の人工知能 (AI) 株は実際にはバリュー株なのでしょうか?
Nvidia（NVDA 3.17％）は、過去5年間で1,200％を超える驚異的なリターンを投資家にもたらす能力を証明しています。このような上昇の理由はシンプルです：わずか数年の間に、NvidiaはAI帝国を築き上げ、主要な製品であるグラフィックス処理ユニット（GPU）を含むさまざまなAI製品を販売しています。
同社は、これらのチップの高速性と全体的な効率性のおかげで、早期にAIチップのリーダーとなり、その地位を維持し続けています。Nvidiaは次々と革新を打ち出し続けており、その結果、収益と株価は史上最高水準に達し、評価額もピークに達しました。しかし、最近では、地政学的・経済的な不確実性やAI市場に関する懸念が重しとなり、Nvidiaの株価は押し下げられています。現在、同社の株価は予想PERの21倍と驚くほど低水準で取引されています。世界最大のAI株は本当に割安株なのか？見てみましょう。
画像出典：Getty Images。
NvidiaのAIへの取り組み
まず、Nvidiaの現在のAI市場における立ち位置と今後の展望を振り返ってみましょう。前述の通り、Nvidiaは市場の巨人となっています。もともとゲーム向けのチップを提供していた同社は、約10年前からAIに注力し始めました。NvidiaのCEO、黄仁勲（ジェンセン・フアン）はこのチャンスを見抜き、AIを支えるGPUの設計に専念することを誓いました。
黄の賭けは明らかに賢明であり、これによりNvidiaは他社に先駆けてこの市場に参入し、リーダーシップを確立しました。同社はまた、この地位を維持するために、毎年チップのアップデートを約束し、それを実行しています。過去1年半でBlackwellとBlackwell Ultraを発売し、今年後半にはVera Rubinシステムのリリースも予定しています。
Meta PlatformsやAmazonなどの大手テック企業を中心に、顧客はNvidiaのチップやシステムに殺到し、収益は急増しています。最新の通年では、売上高は過去最高の2150億ドルに達し、純利益は1200億ドルにのぼりました。
過去には、Nvidiaのチップは大規模な言語モデルのトレーニングに強みを持っていることで知られていましたが、今後の成長ドライバーはAIの実用化に向かうことです。これは、推論、つまりAIモデルの問題解決に導くプロセスを支えることを意味します。
拡大
NASDAQ：NVDA
Nvidia
本日の変動
(-3.17%) $-5.66
現在の価格
$172.90
主要データポイント
時価総額
$4.2兆
本日のレンジ
$171.73 - $178.11
52週レンジ
$86.62 - $212.19
出来高
6.5百万株
平均出来高
174百万株
粗利益率
71.07％
配当利回り
0.02％
AIエージェントの推進
次世代のAIとされるAIエージェントは、データを考慮し、計画し、行動を起こすシステムです。これらは推論を必要とし、Nvidiaの最新プラットフォームはこれを念頭に設計されています。これにより、同社は次のAI成長段階で重要な役割を果たすと考えられます。
さて、Nvidiaは明確な成長株であるだけでなく、実はバリュー株のようにも見えるという考えを検討しましょう。バリュー株とは、実際の価値よりも安く取引されている株のことです。今のNvidiaはまさにその状態かもしれません。
同社の株価は、数ヶ月前の40倍超から21倍の予想PERに下落しています。
これは、過去数年で売上高が二桁、三桁の成長を遂げてきた企業にとって非常に割安に見えますし、将来性も明るいです。例えば、先週のGTCカンファレンスで、黄は2027年までに1兆ドルの売上高を見込んでいると述べました。また、Nvidiaの成長は売上の堅実な収益性とともに進んでおり、粗利益率は70％を超えています。
さらに、データによると、Nvidiaの評価は、現在では平均的なバリュー株の水準に近づいています。2024年初頭時点で、成長株は約29倍の予想PERで取引されているのに対し、バリュー株は17倍超のPERで取引されています（Siblis Research調査）。これは、Russell 1000 GrowthとRussell 1000 Value指数に基づいています。
同時に、Nvidiaの成長は依然として成長株の水準にあります。つまり、今日のNvidiaは、成長投資家とバリュー投資家の両方にとって魅力的な買い場となり得るのです。