ギャラクシー証券：地政学的対立による原油価格の動きの変化は、今後の市場構造に影響を与える重要な要因であり続ける

人民財訊3月23日電、銀河證券のリサーチレポートによると、地政学的対立の継続期間と進展経路には依然として大きな不確実性があり、短期的には世界のリスク資産への影響は収まりにくいと予測される。世界の株式市場は引き続き高い変動性を維持すると見られる。ただし、A株の下落余地は比較的限定的で、市場はおそらく揺れ動きながら構造的なローテーションを通じて外部の圧力を吸収していくと考えられる。構造面では、市場の取引はインフレの論理に焦点を当てており、地政学的対立の下での原油価格の動きの変化は、今後の市場構造に影響を与える重要な変数であり続ける。配分については、第一に：米イラン対立の激化がエネルギーと代替需要を直接押し上げているため、石炭化学、石炭、海運・港湾、油ガスなどに注目する。非鉄金属は最近大きく調整されており、調整後のバリュエーションやコストパフォーマンスに注目すべきだ。第二に：市場は防御的資産へのシフトに集中しており、金融、公用事業、交通運輸などに注目する。第三に：テクノロジー革新セクターに注目し、電力設備と新エネルギー、蓄電、ストレージ、半導体、計算能力、通信機器などを重視する。さらに、消費セクターのバリュエーションは歴史的に見て低水準にあり、一部の細分分野には回復の見込みがあるため、農林畜産漁業、食品飲料、家電などに注目を推奨する。