今年、原油価格は急騰しています。ブレント原油は75％以上上昇し、1バレルあたり105ドルを超えました。一方、米国の主要な原油価格指標であるWTIは、ほぼ95ドルに跳ね上がっています。イランとの戦争による原油価格の急騰は、今が石油株に投資する良いタイミングかどうか気になっているかもしれません。こちらは**シェブロン**（CVX +0.14％）と**オキシデンタル・ペトロリアム**（OXY +2.02％）の比較です。画像出典：The Motley Fool。似ているけれども非常に異なる---------------------------シェブロンとオキシデンタル・ペトロリアムは、どちらも世界的な石油・ガスの生産企業です。シェブロンは非常にバランスの取れた事業運営を行っています。昨年の生産量は1日あたり370万バレルの原油換算（BOE/d）で、そのうち米国と国際事業がほぼ均等に分かれています。同社は、最近完了した拡張プロジェクトやヘスの買収により、昨年12％の増産を達成しました。一方、オキシデンタルは昨年、ほぼ150万BOE/dを生産し、その84％が米国の事業からのものです。この違いは、現在の環境において注目に値します。シェブロンはより高いブレント原油価格にさらされているからです。シェブロンの国際事業は大きいですが、それだけが両社の違いではありません。シェブロンは統合型エネルギー企業です。上流の油・ガス生産は中流の輸送資産を通じて下流の精製・化学品事業へと流れます。この統合により、生産の価値を最大化し、商品価格の変動の影響を抑えることが可能です。拡大NYSE: CVX---------シェブロン本日の変動(0.14%) $0.29現在の価格$201.73### 主要データポイント時価総額$403B本日の範囲$201.00 - $205.0852週範囲$132.04 - $205.08出来高36M平均出来高12M総利益率14.66％配当利回り3.43％一方、オキシデンタル・ペトロリアムは、はるかに統合度が低いです。今年初めに化学子会社のOxyChemを**バークシャー・ハサウェイ**に97億ドルで売却しました。ちなみに、バークシャーはオキシデンタルとシェブロンの両方の株式を保有しており、それぞれ第4位と第6位の保有銘柄です。より柔軟性と見通しの良さ-----------------------オキシデンタル・ペトロリアムは主に米国の非従来型井戸の掘削に集中しています。これらの井戸は迅速に掘ることができ、商品価格に応じて井戸の数を増やしたり減らしたりする柔軟性があります。ただし、成長の見通しはあまり明確ではありません。オキシデンタルの2026年の初期計画は、資本支出を5億5000万ドル削減し、1％の生産増加に必要な投資だけを行うことです。油価が高ければより早く成長できる可能性もありますし、低油価環境では生産を維持するだけにとどまることもあります。拡大NYSE: OXY---------オキシデンタル・ペトロリアム本日の変動(2.02%) $1.21現在の価格$60.78### 主要データポイント時価総額$60B本日の範囲$59.67 - $61.3652週範囲$34.78 - $61.37出来高983K平均出来高15M総利益率31.94％配当利回り1.61％一方、シェブロンは短期の非従来型井戸と長期の大規模資本プロジェクトの両方に投資しています。これらの長期投資により、将来の成長見通しが格段に向上しています。現在、いくつかの長期資本プロジェクトが進行中で、2030年までの成長が見込めます。シェブロンは今後5年間で年平均2％から3％の生産増加を見込み、それに伴うフリーキャッシュフローの年平均10％以上の成長を促進します。堅実なフリーキャッシュフローの成長率により、より高い配当（3.5％、オキシデンタルの1.8％に対して）を継続的に増やすことが可能です。シェブロンの多角化された事業構成は、39年にわたる配当増加を支えていますが、オキシデンタルは過去に配当を削減したこともあります。シェブロンの優位性------------------オキシデンタル・ペトロリアムとシェブロンは、どちらも主要なエネルギー企業ですが、その性質は大きく異なります。オキシデンタルは米国の油・ガス生産に重点を置いており、短期的な柔軟性は高いものの、長期的な成長の見通しは限定的です。シェブロンはより多角的な事業を展開しており、これによりより持続的な配当と長期的な成長の見通しを実現しています。これらの特徴から、シェブロンは長期的に買い持ちすべき優れた石油株といえます。
より良い石油株：シェブロン対オキシデンタル・ペトロリアム
今年、原油価格は急騰しています。ブレント原油は75％以上上昇し、1バレルあたり105ドルを超えました。一方、米国の主要な原油価格指標であるWTIは、ほぼ95ドルに跳ね上がっています。
イランとの戦争による原油価格の急騰は、今が石油株に投資する良いタイミングかどうか気になっているかもしれません。こちらはシェブロン（CVX +0.14％）とオキシデンタル・ペトロリアム（OXY +2.02％）の比較です。
画像出典：The Motley Fool。
似ているけれども非常に異なる
シェブロンとオキシデンタル・ペトロリアムは、どちらも世界的な石油・ガスの生産企業です。シェブロンは非常にバランスの取れた事業運営を行っています。昨年の生産量は1日あたり370万バレルの原油換算（BOE/d）で、そのうち米国と国際事業がほぼ均等に分かれています。同社は、最近完了した拡張プロジェクトやヘスの買収により、昨年12％の増産を達成しました。一方、オキシデンタルは昨年、ほぼ150万BOE/dを生産し、その84％が米国の事業からのものです。この違いは、現在の環境において注目に値します。シェブロンはより高いブレント原油価格にさらされているからです。
シェブロンの国際事業は大きいですが、それだけが両社の違いではありません。シェブロンは統合型エネルギー企業です。上流の油・ガス生産は中流の輸送資産を通じて下流の精製・化学品事業へと流れます。この統合により、生産の価値を最大化し、商品価格の変動の影響を抑えることが可能です。
拡大
NYSE: CVX
シェブロン
本日の変動
(0.14%) $0.29
現在の価格
$201.73
主要データポイント
時価総額
$403B
本日の範囲
$201.00 - $205.08
52週範囲
$132.04 - $205.08
出来高
36M
平均出来高
12M
総利益率
14.66％
配当利回り
3.43％
一方、オキシデンタル・ペトロリアムは、はるかに統合度が低いです。今年初めに化学子会社のOxyChemをバークシャー・ハサウェイに97億ドルで売却しました。ちなみに、バークシャーはオキシデンタルとシェブロンの両方の株式を保有しており、それぞれ第4位と第6位の保有銘柄です。
より柔軟性と見通しの良さ
オキシデンタル・ペトロリアムは主に米国の非従来型井戸の掘削に集中しています。これらの井戸は迅速に掘ることができ、商品価格に応じて井戸の数を増やしたり減らしたりする柔軟性があります。ただし、成長の見通しはあまり明確ではありません。オキシデンタルの2026年の初期計画は、資本支出を5億5000万ドル削減し、1％の生産増加に必要な投資だけを行うことです。油価が高ければより早く成長できる可能性もありますし、低油価環境では生産を維持するだけにとどまることもあります。
拡大
NYSE: OXY
オキシデンタル・ペトロリアム
本日の変動
(2.02%) $1.21
現在の価格
$60.78
主要データポイント
時価総額
$60B
本日の範囲
$59.67 - $61.36
52週範囲
$34.78 - $61.37
出来高
983K
平均出来高
15M
総利益率
31.94％
配当利回り
1.61％
一方、シェブロンは短期の非従来型井戸と長期の大規模資本プロジェクトの両方に投資しています。これらの長期投資により、将来の成長見通しが格段に向上しています。現在、いくつかの長期資本プロジェクトが進行中で、2030年までの成長が見込めます。シェブロンは今後5年間で年平均2％から3％の生産増加を見込み、それに伴うフリーキャッシュフローの年平均10％以上の成長を促進します。堅実なフリーキャッシュフローの成長率により、より高い配当（3.5％、オキシデンタルの1.8％に対して）を継続的に増やすことが可能です。シェブロンの多角化された事業構成は、39年にわたる配当増加を支えていますが、オキシデンタルは過去に配当を削減したこともあります。
シェブロンの優位性
オキシデンタル・ペトロリアムとシェブロンは、どちらも主要なエネルギー企業ですが、その性質は大きく異なります。オキシデンタルは米国の油・ガス生産に重点を置いており、短期的な柔軟性は高いものの、長期的な成長の見通しは限定的です。シェブロンはより多角的な事業を展開しており、これによりより持続的な配当と長期的な成長の見通しを実現しています。これらの特徴から、シェブロンは長期的に買い持ちすべき優れた石油株といえます。