丨2026年3月23日 月曜日丨**NO.1** 科陆电子：2025年純損失1.56億元3月20日、科陆电子は公告を行い、2025年度の営業収入が631億元で前年同期比42.41％増加したことを発表した。一方、上場会社の株主に帰属する純利益は1.56億元の赤字となった。報告期間中、蓄電市場の需要は引き続き拡大し、同社は業界の発展機会を積極的に捉え、蓄電製品の販売量を増加させた。**コメント：** 科陆電子は売上高を40％増加させ、蓄電分野での成功を示し、事業拡大の勢いは強い。しかしながら、純利益は依然として赤字のままである。規模の効果は現れているものの、早期に黒字転換し、収益性を向上させることが同社の重要な課題である。**NO.2** 紫金鉱業：2025年純利益は前年同期比61.55％増、10株あたり3.8元の配当を予定3月20日、紫金鉱業は公告を行い、2025年の営業収入が3490.79億元で、前年同期比14.96％増加したことを発表した。株主に帰属する純利益は517.77億元で、前年同期比61.55％増となった。同社は10株あたり3.8元（税引き前）の配当を予定しており、この案は2025年度の株主総会の承認を必要とする。報告期間中、同社の鉱産物の生産量は着実に増加し、金90トン、銅1,090,000トン、炭酸リチウム当量2.55万トン、亜鉛（鉛）40万トン、銀439トンを実現した。特に金の増産速度は世界の鉱業企業の中でもトップクラスであり、銅の生産量は3年連続で100万トン超を維持し、リチウム関連プロジェクトも次々と稼働して効果を上げている。**コメント：** 紫金鉱業の2025年の業績は好調で、純利益は60％増と大幅に伸び、世界的な鉱業リーダーとしての地位を示している。主要鉱種の金と銅の生産は安定的に増加し、リチウム事業も新たな貢献をしており、金属価格の高止まりと相まって「量と価格の両面で上昇」している。同時に高配当策も打ち出し、成長性と株主還元の両立を図り、長期投資価値がさらに高まっている。**NO.3** 豫能控股：11億元の増資を行い、先天算力を通じて郑州合盈に間接出資3月20日、豫能控股は公告を行い、親会社の河南投資グループと共同で、先天算力（河南）科技有限公司に資本増強を行うと発表した。豫能控股は自己資金11億元を出資し、持株比率は42.29％、河南投資グループは14億元を出資し、持株比率は57.71％となる。先天算力は他の投資者と共同で、郑州合盈データ有限責任公司の株式91.2％を取得する予定で、取引価格は94億1184万元。先天算力が取得する株式比率は、郑州合盈の全株式の少なくとも55％を下回らない見込みである。本取引は関連取引に該当し、重要な資産再編には当たらず、株主総会の承認（支配株主の議決権回避）や事業者集中の審査などの手続きが必要となる。同社は出資者として関与するのみで、財務諸表の連結は行わず、主な事業は火力発電のままであり、基本的な事業基盤に変化はない。**コメント：** 豫能控股は11億元を投じて支配株主と連携し、算力分野に跨る異業種の取り組みを進めている。これは単一の火力発電のボトルネックを打破し、AI（人工知能）分野のホットトピックに乗る狙いだ。連結しないことで一部リスクを隔離しているが、多額の出資はキャッシュフローに対する負担となる。出資比率は少なく、コントロール権は持たず、変革の本格性には疑問が残る。短期的にはホットトピックの追い風を受ける可能性があるが、長期的には異業種統合のリスクやリターンの不確実性に注意が必要である。免責事項：本記事の内容とデータは参考用であり、投資の勧誘を意図したものではありません。ご利用前に十分にご確認ください。自己責任でご判断ください。每日経済新聞
Zijin Mining: Net profit in 2025 to grow over 60% year-on-year; Yueneng Holdings: Plans to increase capital by 1.1 billion yuan for Xiantian Computing Power | New Energy Morning Brief
丨2026年3月23日 月曜日丨
NO.1 科陆电子：2025年純損失1.56億元
3月20日、科陆电子は公告を行い、2025年度の営業収入が631億元で前年同期比42.41％増加したことを発表した。一方、上場会社の株主に帰属する純利益は1.56億元の赤字となった。報告期間中、蓄電市場の需要は引き続き拡大し、同社は業界の発展機会を積極的に捉え、蓄電製品の販売量を増加させた。
コメント： 科陆電子は売上高を40％増加させ、蓄電分野での成功を示し、事業拡大の勢いは強い。しかしながら、純利益は依然として赤字のままである。規模の効果は現れているものの、早期に黒字転換し、収益性を向上させることが同社の重要な課題である。
NO.2 紫金鉱業：2025年純利益は前年同期比61.55％増、10株あたり3.8元の配当を予定
3月20日、紫金鉱業は公告を行い、2025年の営業収入が3490.79億元で、前年同期比14.96％増加したことを発表した。株主に帰属する純利益は517.77億元で、前年同期比61.55％増となった。同社は10株あたり3.8元（税引き前）の配当を予定しており、この案は2025年度の株主総会の承認を必要とする。報告期間中、同社の鉱産物の生産量は着実に増加し、金90トン、銅1,090,000トン、炭酸リチウム当量2.55万トン、亜鉛（鉛）40万トン、銀439トンを実現した。特に金の増産速度は世界の鉱業企業の中でもトップクラスであり、銅の生産量は3年連続で100万トン超を維持し、リチウム関連プロジェクトも次々と稼働して効果を上げている。
コメント： 紫金鉱業の2025年の業績は好調で、純利益は60％増と大幅に伸び、世界的な鉱業リーダーとしての地位を示している。主要鉱種の金と銅の生産は安定的に増加し、リチウム事業も新たな貢献をしており、金属価格の高止まりと相まって「量と価格の両面で上昇」している。同時に高配当策も打ち出し、成長性と株主還元の両立を図り、長期投資価値がさらに高まっている。
NO.3 豫能控股：11億元の増資を行い、先天算力を通じて郑州合盈に間接出資
3月20日、豫能控股は公告を行い、親会社の河南投資グループと共同で、先天算力（河南）科技有限公司に資本増強を行うと発表した。豫能控股は自己資金11億元を出資し、持株比率は42.29％、河南投資グループは14億元を出資し、持株比率は57.71％となる。先天算力は他の投資者と共同で、郑州合盈データ有限責任公司の株式91.2％を取得する予定で、取引価格は94億1184万元。先天算力が取得する株式比率は、郑州合盈の全株式の少なくとも55％を下回らない見込みである。本取引は関連取引に該当し、重要な資産再編には当たらず、株主総会の承認（支配株主の議決権回避）や事業者集中の審査などの手続きが必要となる。同社は出資者として関与するのみで、財務諸表の連結は行わず、主な事業は火力発電のままであり、基本的な事業基盤に変化はない。
コメント： 豫能控股は11億元を投じて支配株主と連携し、算力分野に跨る異業種の取り組みを進めている。これは単一の火力発電のボトルネックを打破し、AI（人工知能）分野のホットトピックに乗る狙いだ。連結しないことで一部リスクを隔離しているが、多額の出資はキャッシュフローに対する負担となる。出資比率は少なく、コントロール権は持たず、変革の本格性には疑問が残る。短期的にはホットトピックの追い風を受ける可能性があるが、長期的には異業種統合のリスクやリターンの不確実性に注意が必要である。
免責事項：本記事の内容とデータは参考用であり、投資の勧誘を意図したものではありません。ご利用前に十分にご確認ください。自己責任でご判断ください。
每日経済新聞