3.22復盤，悲觀的ではない

先週、上海証券指数は連続して大きく下落し、4000ポイントを割り込み、半年線を一気に下抜きました。しかし、市場の出来高はほとんど増えず、来週には指数と市場心理が大きく修復される見込みです。その際には、市場の出来高が増えるかどうか、どのセクターが指数と効果的に共振できるかを観察する必要があります。[淘股吧]

週末のニュースでは、ペルシャ猫とアメリカが交渉に入るとの情報があり、双方ともに耐えられなくなってきていることを示しています。ただし、ペルシャ猫側の条件は非常に厳しく、相手が同意する可能性は低いです。両者の行動はまだ続いており、予想されるのはエネルギー価格の上昇です。短期的には効果的に抑制するのは難しく、石油や天然ガスの輸入に依存する国々はエネルギー安全保障をより高いレベルに引き上げています。エネルギーの代替は今後長い間、各国の重要な課題となるでしょう。

これに対応してA株市場では、エネルギーの代替関連が恩恵を受けています。電力、蓄電、太陽光発電、石炭などです。電力セクターは引き続き重要な局面にありますが、全体的な意見の一致はまだ得られていません。今後は高値での横ばい・調整が続き、資金は低位の容量を補うために引き続き流入し、セクター内で高値と低値の切り替えが行われる見込みです。

蓄電と太陽光発電は先週金曜日にやや盛り上がりを見せ、その後も週末のニュースによる刺激が続いています。明日も引き続き強い動きが続けば、取引中に一定の分歧が出る可能性が高いです。もし明日、素直に小さな分歧で始まるなら良いですが、競争入札や寄付きで一気に修復を狙うと、実現の可能性が高まります。

石炭については、石油や天然ガスと比べて価格はかなり上昇していますが、コストパフォーマンスはより高いです。今後、多くの電力企業が石炭火力に切り替える動きが出てくるでしょう。したがって、石炭の論理も静かに変化しており、全体的な位置も高くないため、押し目買いの注目に値します。

CPOについては、金曜日に前列の3つの一字板（瑞斯康达、铭普光磁、云南锗业）が大きく上昇し、多くの20cmの高開きが見られましたが、これは非常に非合理的です。このような環境下では、どのセクターでも競争入札で大きく高開きすれば、量化投資のヘッドショットの対象となります。また、創業板指数と上海総合指数にはすでに深刻な乖離が生じており、CPOの主要な容量は創業板の超重み株であるため、金曜日の高値からの大幅な調整も理解しやすいです。こちらは米国株の動きの影響も大きく、今後は米国株のLumenの動向次第です。

商業宇宙分野は、前回の高値調整からほぼ2ヶ月が経過しています。3月末と4月には集中的な打ち上げミッションがあり、今後も多くの催化要因が控えています。個人的には、商業宇宙は依然として星辰大海の状況であり、次の波がいつ始まるかを見極める必要があります。もし前の波で損失を出している場合、この位置で無理に損切りする必要はなく、引き続き低買い・加倉を続けるか、二波の反発を待つだけで良いでしょう。

いずれにしても、この位置では個人投資家や資金の悲観的・絶望的な感情が高まるほど、実は本当の反発はもうすぐそこに迫っています。ポジションを軽めに保ち、調整や反発のどちらにしても、冷静に対応できる余裕が生まれます。

以上の見解はあくまで個人の記録であり、投資の助言を意図したものではありません。