銀行株は今年下落しています。米国最大の銀行のパフォーマンスを追跡するKBW Nasdaq Bank Indexは、年初来（YTD）で約9％下落しています。
米国最大の銀行であるJPMorgan Chase（JPM 0.30％）は、指数に遅れをとっており、YTDで約10.6％下落しています。これはJPMorgan Chaseにとって異例のことで、過去20年以上にわたりほとんどの期間で同業他社を上回ってきた同銀行にとっては珍しい状況です。
画像出典：Getty Images。
パフォーマンス不振の要因はいくつかありますが、株価は割安で取引されています。では、JPMorgan Chaseが2024年4月14日に第1四半期決算を発表する前に株を買うべきでしょうか？
JPMorgan Chaseが他のメガバンクとともに指数に遅れをとっている一因は、新たな資本要件に対する懸念です。これらの要件は、資産が2500億ドルを超える銀行に対し、ショックや景気後退に備えて流動性を高めることを求めています。
しかし今月初め、連邦準備制度の監督副委員長ミシェル・ボウマンは、連邦規制当局が従来の要件を縮小し、英国の銀行が直面しているのと同様の小幅な増加を義務付ける計画を進めていると述べました。
参考までに、バーゼルIIIの銀行資本適性基準によると、最低のティア1資本比率は6％に設定されており、銀行はより強固なコア資本基盤を維持し、金融ショックを吸収しやすくし、銀行システム全体の安定性を高める必要があります。
拡大
JPMorgan Chase
本日の変動
(-0.30%) $-0.86
現在の株価
$287.11
時価総額
$773B
本日の範囲
$285.36 - $290.66
52週範囲
$202.16 - $337.25
出来高
559K
平均出来高
11M
配当利回り
2.02％
これは重要な調整です。従来の要件は海外の基準よりも厳しくなる可能性があり、米国の銀行に不利に働く恐れがあるからです。さらに、ボウマン氏は、グローバル・システム上重要な銀行（G-SIB）の追加負担金の引き下げについて規制当局が交渉しているとも述べました。これらの提案が合わさると、大手銀行の要件が緩和され、投資家の懸念を和らげることになります。
他にも懸念材料があります。1つは、トランプ政権が2021年1月の暴動後に政治的理由でJPMorgan Chaseの口座凍結を行ったとして、50億ドルの訴訟を提起したことです。JPMorgan Chaseの関係者はこの訴訟には「根拠がない」と述べていますが、投資家のセンチメントには影響しています。
さらに、JPMorgan Chaseの株価は、2026年に1050億ドルの支出を計画しているというガイダンスにより下落しています。これは2025年より10％増で、アナリストの予想を上回る額です。その多くは、技術の更新やAI（人工知能）システムの導入に充てられる予定です。
「世界最高の技術を持つ必要がある」とCEOのジェイミー・ダイモンは決算説明会で述べました。しかし、AIへの投資増加は投資家にとって警戒材料であり、そのリターンに懐疑的な見方もあります。
投資家は、4月14日に発表されるQ1決算とともに、訴訟に関するニュースや資本要件に関するコメントに注目すべきです。また、2026年の追加支出に関するさらなる指針も確認すべきです。
現時点では、これらの疑問や景気の低迷、金利の不透明さを考慮しても、私は確実にJPMorgan Chaseの株を決算前に追加検討します。
株価は13倍の予想PERで割安に取引されており、この規模の株を低評価で手に入れられる機会は価値があります。JPMorgan Chaseは、不安定な市場を乗り切るための堅固なバランスシートを持ち、将来のAI投資のための十分な資本も備えています。
アナリストは、今期の利益成長率は平均19％と予想しており、もしそうなれば決算後に反発する可能性もあります。
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JPモルガン・チェース株は4月14日前に買うべきか？
銀行株は今年下落しています。米国最大の銀行のパフォーマンスを追跡するKBW Nasdaq Bank Indexは、年初来（YTD）で約9％下落しています。
米国最大の銀行であるJPMorgan Chase（JPM 0.30％）は、指数に遅れをとっており、YTDで約10.6％下落しています。これはJPMorgan Chaseにとって異例のことで、過去20年以上にわたりほとんどの期間で同業他社を上回ってきた同銀行にとっては珍しい状況です。
画像出典：Getty Images。
パフォーマンス不振の要因はいくつかありますが、株価は割安で取引されています。では、JPMorgan Chaseが2024年4月14日に第1四半期決算を発表する前に株を買うべきでしょうか？
なぜJPMの株価は下落しているのか？
JPMorgan Chaseが他のメガバンクとともに指数に遅れをとっている一因は、新たな資本要件に対する懸念です。これらの要件は、資産が2500億ドルを超える銀行に対し、ショックや景気後退に備えて流動性を高めることを求めています。
しかし今月初め、連邦準備制度の監督副委員長ミシェル・ボウマンは、連邦規制当局が従来の要件を縮小し、英国の銀行が直面しているのと同様の小幅な増加を義務付ける計画を進めていると述べました。
参考までに、バーゼルIIIの銀行資本適性基準によると、最低のティア1資本比率は6％に設定されており、銀行はより強固なコア資本基盤を維持し、金融ショックを吸収しやすくし、銀行システム全体の安定性を高める必要があります。
拡大
NYSE: JPM
JPMorgan Chase
本日の変動
(-0.30%) $-0.86
現在の株価
$287.11
主要データポイント
時価総額
$773B
本日の範囲
$285.36 - $290.66
52週範囲
$202.16 - $337.25
出来高
559K
平均出来高
11M
配当利回り
2.02％
これは重要な調整です。従来の要件は海外の基準よりも厳しくなる可能性があり、米国の銀行に不利に働く恐れがあるからです。さらに、ボウマン氏は、グローバル・システム上重要な銀行（G-SIB）の追加負担金の引き下げについて規制当局が交渉しているとも述べました。これらの提案が合わさると、大手銀行の要件が緩和され、投資家の懸念を和らげることになります。
他にも懸念材料があります。1つは、トランプ政権が2021年1月の暴動後に政治的理由でJPMorgan Chaseの口座凍結を行ったとして、50億ドルの訴訟を提起したことです。JPMorgan Chaseの関係者はこの訴訟には「根拠がない」と述べていますが、投資家のセンチメントには影響しています。
さらに、JPMorgan Chaseの株価は、2026年に1050億ドルの支出を計画しているというガイダンスにより下落しています。これは2025年より10％増で、アナリストの予想を上回る額です。その多くは、技術の更新やAI（人工知能）システムの導入に充てられる予定です。
「世界最高の技術を持つ必要がある」とCEOのジェイミー・ダイモンは決算説明会で述べました。しかし、AIへの投資増加は投資家にとって警戒材料であり、そのリターンに懐疑的な見方もあります。
決算前にJPMの株を買うべきか？
投資家は、4月14日に発表されるQ1決算とともに、訴訟に関するニュースや資本要件に関するコメントに注目すべきです。また、2026年の追加支出に関するさらなる指針も確認すべきです。
現時点では、これらの疑問や景気の低迷、金利の不透明さを考慮しても、私は確実にJPMorgan Chaseの株を決算前に追加検討します。
株価は13倍の予想PERで割安に取引されており、この規模の株を低評価で手に入れられる機会は価値があります。JPMorgan Chaseは、不安定な市場を乗り切るための堅固なバランスシートを持ち、将来のAI投資のための十分な資本も備えています。
アナリストは、今期の利益成長率は平均19％と予想しており、もしそうなれば決算後に反発する可能性もあります。