アメリカの主要な退職者支援制度、社会保障にとって、過去1年は歴史的な年となりました。2025年5月、退職者の平均月額給付額は、社会保障の90年の歴史の中で初めて2,000ドルを超えました。さらに、今年適用された2.8％の生活費調整（COLA）は、5年連続で少なくとも2.5％の増加を記録しています。これはほぼ30年ぶりのことです。社会保障から月々支給を受けている約5400万人の退職者にとって、10月第2週の年次COLA発表ほど待ち望まれる発表はないと言えるでしょう。2027年の社会保障のCOLAは、受給者にとって過去25年で最大の増額の一つとなる可能性がありますが、ほぼ間違いなく何らかの条件が付くでしょう。画像出典：Getty Images。社会保障のCOLAとは何か、どのように計算されるのか---------------------------------------------------社会保障のCOLAは、受給者が直面するインフレ圧力を考慮し、支給額を調整する制度の仕組みです。例えば、1年間で商品やサービスの大きなバスケットの価格が3％上昇した場合、社会保障の給付額も同じ割合で増加する必要があります。そうでなければ、受給者は以前よりも買えるものが少なくなり（購買力の低下）、生活が苦しくなるからです。社会保障の生活費調整は、インフレ率を反映し、受給者の購買力の低下を防ぐことを目的としています。1975年以降、都市部の賃金労働者と事務職員の消費者物価指数（CPI-W）が、アメリカの主要な社会プログラムのインフレ測定基準として使われています。CPI-Wは200以上の重み付けされた支出カテゴリーを持ち、毎月末に単一の数値に集約されます。これにより、価格の上昇（インフレ）や下落（デフレ）を迅速に比較できる仕組みです。しかし、社会保障のCOLA計算には一つの特殊な点があります。それは、7月、8月、9月の過去12か月のCPI-Wの値だけを基準にしていることです。もし、その年の第3四半期の平均CPI-Wが前年の同じ期間より高い場合、インフレが起きたと判断され、その翌年に支給額が増加します。生活費調整は、単に第3四半期の平均CPI-Wの前年比増加率を最も近い0.1％に丸めたものです。2027年の社会保障の生活費調整は、歴史的に大きくなる可能性------------------------------------------------------------早期の独立予測では、2027年のCOLAは控えめな見通しが多いです。社会保障とメディケアの政策アナリスト、メアリー・ジョンソンは、来年の増加率を1.7％と予測しています。一方、非党派の高齢者支援団体、シニア市民リーグ（TSCL）は、2027年の受給者の増額を2.8％と見込んでいます。しかし、イラン戦争の影響次第では、これらの予測は一変する可能性があります。> 米国のガソリン価格は1ガロンあたり3.79ドルに上昇し、2023年9月以来の最高値を記録しています。過去30年で最大の30％の急騰（1ガロン2.92ドルから3.79ドル）です。 pic.twitter.com/TF90U1B2C7> > -- Charlie Bilello (@charliebilello) 2026年3月17日米国とイスラエルが2月28日にイランに対して軍事作戦を開始して以来、原油価格は急騰しています。AAAによると、全国平均のレギュラーガソリンの価格は30％上昇し、3.79ドルに達しました。一方、ディーゼルは38％上昇し、3月17日時点で5.04ドルとなっています。この価格高騰とホルムズ海峡の事実上の閉鎖による供給網の混乱は、消費者、トラック運送会社、航空会社に影響を及ぼしており、終わりの見通しは立っていません。ガソリン価格の格言は、「ロケットのように上昇し、羽毛のように下落する」です。つまり、ショックイベント時には供給側の反応が迅速ですが、一度上昇のきっかけが過ぎ去ると、なかなか下がらない傾向があります。おそらく、イラン戦争の影響は2027年のCOLA計算に影響を与えるでしょう。たとえこの紛争が比較的早く終わったとしてもです。原油価格が1バレル100ドルを超えたのは2022年2月から7月までの間で、その時、社会保障の受給者は41年ぶりの最大の月次支給増、8.7％のCOLAを受け取りました。エネルギー価格の高騰だけでなく、他の要因も絡んでいますが、原油価格のほぼ放物線的な急騰が、この歴史的COLAの一因となりました。4月10日に米国労働統計局が3月のインフレデータを発表すると、過去の原油価格高騰がインフレ率にどれほど影響したかを初めて確認できるでしょう。過去25年間で、社会保障のCOLAが3.2％を超えたのはわずか5回です：2006年（4.1％）、2009年（5.8％）、2012年（3.6％）、2022年（5.9％）、2023年（8.7％）。2027年のCOLAは、過去25年の中でも最大級になる可能性があります。画像出典：Getty Images。しかし、待て――そこに落とし穴が----------------------------より多くの月次支給額の増加は良いニュースのように思えますが、全体の状況は異なります。TSCLの二つの分析によると、社会保障収入の購買力は時間とともに大きく低下しています。一つの調査では、21世紀の初めから2023年2月までに、社会保障のドルの購買力は36％減少したと示しています。最近の分析では、2010年から2024年までに購買力が20％低下したとしています。この購買力喪失の原因は、何といってもCPI-Wそのものであり、その計測方法には根本的な欠陥があります。その正式名称が示す通り、CPI-Wは「都市部の賃金労働者と事務職員」のコスト圧力と支出習慣を追跡しています。これらの人々はしばしば62歳未満であり、現在社会保障の退職者給付を受けていません。社会保障の受給者の87％（退職者、障害者、遺族受給者を含む）は62歳以上ですが、制度のインフレ測定基準は働き盛りのアメリカ人の支出習慣を追跡しています。都市部の賃金労働者と事務職員は、退職者とは支出の比重が異なります。特に、退職者は住居や医療費に月収のより高い割合を費やす傾向があり、CPI-Wはこれを反映していません。さらに、医療費も退職者にとって重荷となっています。多くの場合、メディケアのパートBプレミアム（外来サービスを担当する部分）は、社会保障の年次COLAよりもはるかに速いペースで上昇しています。パートBのプレミアムは、一般的に社会保障の給付から差し引かれます。たとえ2027年に歴史的な社会保障のCOLAが実現したとしても、それは長年にわたる購買力の低下を埋め合わせるものではありません。
ソーシャルセキュリティの2027年生活費調整 (COLA) は過去25年間で最大級になる可能性があります -- しかし落とし穴があります
アメリカの主要な退職者支援制度、社会保障にとって、過去1年は歴史的な年となりました。2025年5月、退職者の平均月額給付額は、社会保障の90年の歴史の中で初めて2,000ドルを超えました。
さらに、今年適用された2.8％の生活費調整（COLA）は、5年連続で少なくとも2.5％の増加を記録しています。これはほぼ30年ぶりのことです。
社会保障から月々支給を受けている約5400万人の退職者にとって、10月第2週の年次COLA発表ほど待ち望まれる発表はないと言えるでしょう。2027年の社会保障のCOLAは、受給者にとって過去25年で最大の増額の一つとなる可能性がありますが、ほぼ間違いなく何らかの条件が付くでしょう。
画像出典：Getty Images。
社会保障のCOLAとは何か、どのように計算されるのか
社会保障のCOLAは、受給者が直面するインフレ圧力を考慮し、支給額を調整する制度の仕組みです。
例えば、1年間で商品やサービスの大きなバスケットの価格が3％上昇した場合、社会保障の給付額も同じ割合で増加する必要があります。そうでなければ、受給者は以前よりも買えるものが少なくなり（購買力の低下）、生活が苦しくなるからです。社会保障の生活費調整は、インフレ率を反映し、受給者の購買力の低下を防ぐことを目的としています。
1975年以降、都市部の賃金労働者と事務職員の消費者物価指数（CPI-W）が、アメリカの主要な社会プログラムのインフレ測定基準として使われています。CPI-Wは200以上の重み付けされた支出カテゴリーを持ち、毎月末に単一の数値に集約されます。これにより、価格の上昇（インフレ）や下落（デフレ）を迅速に比較できる仕組みです。
しかし、社会保障のCOLA計算には一つの特殊な点があります。それは、7月、8月、9月の過去12か月のCPI-Wの値だけを基準にしていることです。もし、その年の第3四半期の平均CPI-Wが前年の同じ期間より高い場合、インフレが起きたと判断され、その翌年に支給額が増加します。
生活費調整は、単に第3四半期の平均CPI-Wの前年比増加率を最も近い0.1％に丸めたものです。
2027年の社会保障の生活費調整は、歴史的に大きくなる可能性
早期の独立予測では、2027年のCOLAは控えめな見通しが多いです。社会保障とメディケアの政策アナリスト、メアリー・ジョンソンは、来年の増加率を1.7％と予測しています。一方、非党派の高齢者支援団体、シニア市民リーグ（TSCL）は、2027年の受給者の増額を2.8％と見込んでいます。
しかし、イラン戦争の影響次第では、これらの予測は一変する可能性があります。
米国とイスラエルが2月28日にイランに対して軍事作戦を開始して以来、原油価格は急騰しています。AAAによると、全国平均のレギュラーガソリンの価格は30％上昇し、3.79ドルに達しました。一方、ディーゼルは38％上昇し、3月17日時点で5.04ドルとなっています。この価格高騰とホルムズ海峡の事実上の閉鎖による供給網の混乱は、消費者、トラック運送会社、航空会社に影響を及ぼしており、終わりの見通しは立っていません。
ガソリン価格の格言は、「ロケットのように上昇し、羽毛のように下落する」です。つまり、ショックイベント時には供給側の反応が迅速ですが、一度上昇のきっかけが過ぎ去ると、なかなか下がらない傾向があります。おそらく、イラン戦争の影響は2027年のCOLA計算に影響を与えるでしょう。たとえこの紛争が比較的早く終わったとしてもです。
原油価格が1バレル100ドルを超えたのは2022年2月から7月までの間で、その時、社会保障の受給者は41年ぶりの最大の月次支給増、8.7％のCOLAを受け取りました。エネルギー価格の高騰だけでなく、他の要因も絡んでいますが、原油価格のほぼ放物線的な急騰が、この歴史的COLAの一因となりました。
4月10日に米国労働統計局が3月のインフレデータを発表すると、過去の原油価格高騰がインフレ率にどれほど影響したかを初めて確認できるでしょう。
過去25年間で、社会保障のCOLAが3.2％を超えたのはわずか5回です：2006年（4.1％）、2009年（5.8％）、2012年（3.6％）、2022年（5.9％）、2023年（8.7％）。2027年のCOLAは、過去25年の中でも最大級になる可能性があります。
画像出典：Getty Images。
しかし、待て――そこに落とし穴が
より多くの月次支給額の増加は良いニュースのように思えますが、全体の状況は異なります。
TSCLの二つの分析によると、社会保障収入の購買力は時間とともに大きく低下しています。一つの調査では、21世紀の初めから2023年2月までに、社会保障のドルの購買力は36％減少したと示しています。最近の分析では、2010年から2024年までに購買力が20％低下したとしています。
この購買力喪失の原因は、何といってもCPI-Wそのものであり、その計測方法には根本的な欠陥があります。
その正式名称が示す通り、CPI-Wは「都市部の賃金労働者と事務職員」のコスト圧力と支出習慣を追跡しています。これらの人々はしばしば62歳未満であり、現在社会保障の退職者給付を受けていません。社会保障の受給者の87％（退職者、障害者、遺族受給者を含む）は62歳以上ですが、制度のインフレ測定基準は働き盛りのアメリカ人の支出習慣を追跡しています。
都市部の賃金労働者と事務職員は、退職者とは支出の比重が異なります。特に、退職者は住居や医療費に月収のより高い割合を費やす傾向があり、CPI-Wはこれを反映していません。
さらに、医療費も退職者にとって重荷となっています。多くの場合、メディケアのパートBプレミアム（外来サービスを担当する部分）は、社会保障の年次COLAよりもはるかに速いペースで上昇しています。パートBのプレミアムは、一般的に社会保障の給付から差し引かれます。
たとえ2027年に歴史的な社会保障のCOLAが実現したとしても、それは長年にわたる購買力の低下を埋め合わせるものではありません。