出自：新华财经2026年の国家政策の力度は引き続き強化され、高コストの生産能力の削減を促進する見込みである。2026年は引き続き産能の解放が続く年であり、上半期には養殖側は長期的な豚価の底打ちによる損失と飼料コストの上昇圧力に直面する可能性が高い。政策と市場の供給過剰の状況が相まって、母豚の生産能力の加速的な削減を促すことになる。コストと収益予測データによると、3月から6月までが国内の母豚生産能力の加速的な削減期であり、7月から9月は緩やかな削減に転じると予想される。政策の強化により、大規模企業は減産ペースを維持する可能性が高い2026年3月3日、農業農村部は複数の主要養豚企業とともに専門会議を開催した。報道によると、会議では全国の繁殖母豚の在庫量をさらに3650万頭程度に削減する目標を掲げており、2025年12月の3961万頭から311万頭減少し、7.8％の削減となる。今回の会議では、年度ごとの生産登録制度の導入を提案し、主要養殖企業に対して詳細な監督を行う方針も示された。今後、大型養豚企業は年間出荷計画や母豚在庫調整案などの情報を報告し、生産能力の調整を「柔軟な指導」から「硬性の制約」へと移行させることになる。この措置は、「重要少数者」の管理を通じて全国の豚肉供給の予測を安定させ、生産能力の大きな変動を防ぐ狙いがある。登録制度の推進は、業界の監督が常態化・制度化されることを意味し、企業の拡大行動もより透明かつコントロール可能になる。以前に策定された『豚肉生産能力調整実施方案（2024年改訂版）』では、繁殖母豚の正常保有量を約3900万頭と設定していたが、今回の意向下方修正は、豚肉業界の需給バランス再調整の緊迫性が一段と高まっていることを示している。卓創情報の2023年から2026年までの繁殖母豚の年間平均保有量、生産出荷量、母豚の生産効率の比較によると、繁殖母豚の在庫基準水準は継続的に下落しているが、規模拡大に伴い母豚の生産効率は加速している。2026年に出荷される豚は、2025年3月から2026年2月までの繁殖母豚に対応し、2023年末の最新データによると、この期間の母豚の平均在庫数は4026.16万頭であり、2023年比で6.52％減少している。しかし、規模化比率の推計によると、母豚の生産効率は2023年比で7.17％向上すると予測され、出荷量は72800万頭に増加し、2025年比で1.15％増となる見込みである。過剰な生産能力により上流は全面的な損失を被り、子豚の外販だけが微益を維持1月下旬以降、自家繁殖と子豚肥育は再び赤字に転じ、浅い損失から深刻な損失へと段階的に拡大している。3月に入り、豚価が10.5元／kg以下に下落すると、二つの養殖モードの損失額はすでに200元／頭を超えている。今後3～4月には出荷量が徐々に増加する可能性があるが、平均出荷体重は125kg以上のままであり、市場の供給過剰状態は短期的には改善しにくい。豚価は10.0～11.0元／kgの底値圏で推移し続け、継続的な損失が養殖側の減産を加速させる。また、卓創情報の全産業における断乳子豚コストの推計によると、2025年の断乳子豚コストは約276元／頭であり、飼料コストの予想上昇に起因している。2026年の断乳子豚コストは282.98元／頭と見込まれ、子豚の生産能力はTOP30の養殖企業に集中しているため、商品豚と比べて一定の耐跌性を持つ。しかし、長期的な豚価の低迷と前期の生産能力削減不足により、2026年内の子豚肥育のコスト線は2025年末の300～450元／頭から300～380元／頭に圧縮される見込みだ。子豚の外販利益は10.04～85.59元／頭と予測されており、販売量も2025年より減少するため、自家繁殖・肥育および子豚肥育の前期損失を埋め合わせることは難しく、これにより3～6月の母豚在庫削減が加速される。飼料コストの上昇局面に入り、産能の底打ちと定着を促進飼料原料価格の上昇の影響で、2026年の理論的飼料価格は振動しながら上昇後に下落する見込みで、最高値は6月の2607.32元／トン、最低値は11月の2376.32元／トンとなる。上半期は主要原料のトウモロコシと大豆粕の価格上昇により、飼料コストは継続的に上昇し、二次肥育の補充意欲を一定程度抑制する。さらに、肥育豚の価格差も縮小し、肥育豚の価格優位性が弱まることで、二次肥育への慎重な投資が進む。養殖側は二次肥育による補充の消化能力に乏しく、屠殺需要に明確な増加が見られない場合、豚価は長期間低迷し続ける可能性が高い。現在、養殖コスト線が6.5元／斤以下の産能は66.68％を占めており、約30％の産能は依然として高コストラインに位置している。飼料コストの継続的な上昇は、上半期において母豚の早期削減を促進する可能性がある。以上を総合すると、国家政策の継続的な強化は豚肉生産能力の加速的な削減を促す可能性が高い。前期の高水準を維持した産能は、長期的に豚価の底打ちと損失をもたらす可能性があり、ただし、子豚価格は価格決定権の集中により300元／頭以上を維持し、外販の子豚は一定の収益を確保できるものの、自家繁殖・肥育および子豚肥育の前期損失を補うには不十分である。また、飼料コストは上半期に振動しながら上昇する見込みであり、これらの要因が産能の早期整理を促進する可能性がある。卓創情報は、養殖側は3～6月にかけて産能の加速的な削減を行い、7～9月には緩やかな削減段階に入ると予測している。
政策と市場の共同推進により、母豚の生産能力は二、三季度に加速して縮小する可能性がある
出自：新华财经
2026年の国家政策の力度は引き続き強化され、高コストの生産能力の削減を促進する見込みである。2026年は引き続き産能の解放が続く年であり、上半期には養殖側は長期的な豚価の底打ちによる損失と飼料コストの上昇圧力に直面する可能性が高い。政策と市場の供給過剰の状況が相まって、母豚の生産能力の加速的な削減を促すことになる。コストと収益予測データによると、3月から6月までが国内の母豚生産能力の加速的な削減期であり、7月から9月は緩やかな削減に転じると予想される。
政策の強化により、大規模企業は減産ペースを維持する可能性が高い
2026年3月3日、農業農村部は複数の主要養豚企業とともに専門会議を開催した。報道によると、会議では全国の繁殖母豚の在庫量をさらに3650万頭程度に削減する目標を掲げており、2025年12月の3961万頭から311万頭減少し、7.8％の削減となる。今回の会議では、年度ごとの生産登録制度の導入を提案し、主要養殖企業に対して詳細な監督を行う方針も示された。今後、大型養豚企業は年間出荷計画や母豚在庫調整案などの情報を報告し、生産能力の調整を「柔軟な指導」から「硬性の制約」へと移行させることになる。この措置は、「重要少数者」の管理を通じて全国の豚肉供給の予測を安定させ、生産能力の大きな変動を防ぐ狙いがある。登録制度の推進は、業界の監督が常態化・制度化されることを意味し、企業の拡大行動もより透明かつコントロール可能になる。以前に策定された『豚肉生産能力調整実施方案（2024年改訂版）』では、繁殖母豚の正常保有量を約3900万頭と設定していたが、今回の意向下方修正は、豚肉業界の需給バランス再調整の緊迫性が一段と高まっていることを示している。
卓創情報の2023年から2026年までの繁殖母豚の年間平均保有量、生産出荷量、母豚の生産効率の比較によると、繁殖母豚の在庫基準水準は継続的に下落しているが、規模拡大に伴い母豚の生産効率は加速している。2026年に出荷される豚は、2025年3月から2026年2月までの繁殖母豚に対応し、2023年末の最新データによると、この期間の母豚の平均在庫数は4026.16万頭であり、2023年比で6.52％減少している。しかし、規模化比率の推計によると、母豚の生産効率は2023年比で7.17％向上すると予測され、出荷量は72800万頭に増加し、2025年比で1.15％増となる見込みである。
過剰な生産能力により上流は全面的な損失を被り、子豚の外販だけが微益を維持
1月下旬以降、自家繁殖と子豚肥育は再び赤字に転じ、浅い損失から深刻な損失へと段階的に拡大している。3月に入り、豚価が10.5元／kg以下に下落すると、二つの養殖モードの損失額はすでに200元／頭を超えている。今後3～4月には出荷量が徐々に増加する可能性があるが、平均出荷体重は125kg以上のままであり、市場の供給過剰状態は短期的には改善しにくい。豚価は10.0～11.0元／kgの底値圏で推移し続け、継続的な損失が養殖側の減産を加速させる。
また、卓創情報の全産業における断乳子豚コストの推計によると、2025年の断乳子豚コストは約276元／頭であり、飼料コストの予想上昇に起因している。2026年の断乳子豚コストは282.98元／頭と見込まれ、子豚の生産能力はTOP30の養殖企業に集中しているため、商品豚と比べて一定の耐跌性を持つ。しかし、長期的な豚価の低迷と前期の生産能力削減不足により、2026年内の子豚肥育のコスト線は2025年末の300～450元／頭から300～380元／頭に圧縮される見込みだ。子豚の外販利益は10.04～85.59元／頭と予測されており、販売量も2025年より減少するため、自家繁殖・肥育および子豚肥育の前期損失を埋め合わせることは難しく、これにより3～6月の母豚在庫削減が加速される。
飼料コストの上昇局面に入り、産能の底打ちと定着を促進
飼料原料価格の上昇の影響で、2026年の理論的飼料価格は振動しながら上昇後に下落する見込みで、最高値は6月の2607.32元／トン、最低値は11月の2376.32元／トンとなる。上半期は主要原料のトウモロコシと大豆粕の価格上昇により、飼料コストは継続的に上昇し、二次肥育の補充意欲を一定程度抑制する。さらに、肥育豚の価格差も縮小し、肥育豚の価格優位性が弱まることで、二次肥育への慎重な投資が進む。養殖側は二次肥育による補充の消化能力に乏しく、屠殺需要に明確な増加が見られない場合、豚価は長期間低迷し続ける可能性が高い。現在、養殖コスト線が6.5元／斤以下の産能は66.68％を占めており、約30％の産能は依然として高コストラインに位置している。飼料コストの継続的な上昇は、上半期において母豚の早期削減を促進する可能性がある。
以上を総合すると、国家政策の継続的な強化は豚肉生産能力の加速的な削減を促す可能性が高い。前期の高水準を維持した産能は、長期的に豚価の底打ちと損失をもたらす可能性があり、ただし、子豚価格は価格決定権の集中により300元／頭以上を維持し、外販の子豚は一定の収益を確保できるものの、自家繁殖・肥育および子豚肥育の前期損失を補うには不十分である。また、飼料コストは上半期に振動しながら上昇する見込みであり、これらの要因が産能の早期整理を促進する可能性がある。卓創情報は、養殖側は3～6月にかけて産能の加速的な削減を行い、7～9月には緩やかな削減段階に入ると予測している。