**文｜袁小丽****編集｜劉鵬**経済観察報によると、3月11日、関係者によると、2026年の春節前後に、広州富力不動産股份有限公司（2777.HK、以下「富力不動産」）の董事長李思廉が出国時に阻止された。出入国検査官は、彼が天津市第三中級人民法院（以下「天津三中院」）によって出国制限を受けていると告げた。経済観察報は天津三中院と富力不動産に確認を求めた。天津三中院は、現在も案件は進行中であり、詳細は明らかにできないと回答した。富力不動産側は、関連の問題はグループに報告済みで、「現時点では公式通報は受けていない」と述べ、取材時点では追加の回答をしていない。富力不動産の香港事務所は、状況について知らないと答えた。関係者によると、初期調査では、李思廉の出国制限は主に富力不動産に関連しているとみられるが、具体的な理由は不明である。分析によると、二つの可能性が考えられる。一つは、天津の一部プロジェクトの引き渡し問題でオーナーから訴えられていること。もう一つは、債務紛争により強制執行対象となっていることである。実際、李思廉は以前から消費制限措置を受けていた。裁判所の公告によると、2026年2月5日に、李思廉と重慶富力瑜璟の法定代表者である邝念恩が天津三中院によって消費制限を受けている。また、2025年10月と11月には、天津三中院は富力不動産と関連会社に対して二つの執行裁定を出し、執行額はそれぞれ17.6億元と815.6万元であった。李思廉の出国制限のニュースが出る直前、富力不動産の債務危機にも新たな動きがあった。最近、銀登中心は北京銀行上海支店が2026年に上海眾弘置業発展有限公司の不良債権譲渡プロジェクトを公開した情報を掲示した。譲渡情報によると、債権額は約9.3億元で、元本は約7.99億元、利息は1.3億元、手数料は28.78万元である。この債権の借入先である上海眾弘置業発展有限公司は、富力不動産グループの全額出資子会社であり、担保物は上海富力环球中心である。業界関係者は、借入先の富力不動産が返済不能である一方、担保物の価値は残っていることから、北京銀行が今回不良債権を公開譲渡したのは、不良資産の整理を積極的に行う意図とみている。もし譲渡が円滑に完了すれば、一定割合の現金回収も期待でき、不良損失の軽減につながる可能性がある。かつて「華南五虎」の一角とされた富力不動産は、現在深刻な債務問題に陥っている。2025年6月末時点で、総負債は2643.79億元に達し、現金及び現金等価物はわずか6.88億元である。2025年12月31日時点で、連結財務諸表の範囲内の未払い債務元本残高は依然として368.1億元にのぼり、信用債、銀行借入、信託、ファイナンスリースなど多様な債務を含む。2025年11月末の387.25億元と比べてやや減少したものの、流動性の圧力は依然として厳しい。債務再編については、富力不動産の海外債務再編は一定の進展を見せている。約50億ドルの海外債務再編案は法定の債権者の同意を得ており、法的承認手続きが進行中である。一方、国内では約125億元の国内債券に対して、現金買い戻し、物抵当、売掛金信託など多様な再編案を推進しており、既に16.8億元の債券再編が成功しているほか、残りも進行中である。
富力地产の董事長、李思廉の出国制限、かつての「華南五虎」が超過300億の債務に圧迫される
文｜袁小丽
編集｜劉鵬
経済観察報によると、3月11日、関係者によると、2026年の春節前後に、広州富力不動産股份有限公司（2777.HK、以下「富力不動産」）の董事長李思廉が出国時に阻止された。出入国検査官は、彼が天津市第三中級人民法院（以下「天津三中院」）によって出国制限を受けていると告げた。
経済観察報は天津三中院と富力不動産に確認を求めた。天津三中院は、現在も案件は進行中であり、詳細は明らかにできないと回答した。富力不動産側は、関連の問題はグループに報告済みで、「現時点では公式通報は受けていない」と述べ、取材時点では追加の回答をしていない。富力不動産の香港事務所は、状況について知らないと答えた。
関係者によると、初期調査では、李思廉の出国制限は主に富力不動産に関連しているとみられるが、具体的な理由は不明である。分析によると、二つの可能性が考えられる。一つは、天津の一部プロジェクトの引き渡し問題でオーナーから訴えられていること。もう一つは、債務紛争により強制執行対象となっていることである。
実際、李思廉は以前から消費制限措置を受けていた。裁判所の公告によると、2026年2月5日に、李思廉と重慶富力瑜璟の法定代表者である邝念恩が天津三中院によって消費制限を受けている。また、2025年10月と11月には、天津三中院は富力不動産と関連会社に対して二つの執行裁定を出し、執行額はそれぞれ17.6億元と815.6万元であった。
李思廉の出国制限のニュースが出る直前、富力不動産の債務危機にも新たな動きがあった。
最近、銀登中心は北京銀行上海支店が2026年に上海眾弘置業発展有限公司の不良債権譲渡プロジェクトを公開した情報を掲示した。譲渡情報によると、債権額は約9.3億元で、元本は約7.99億元、利息は1.3億元、手数料は28.78万元である。
この債権の借入先である上海眾弘置業発展有限公司は、富力不動産グループの全額出資子会社であり、担保物は上海富力环球中心である。
業界関係者は、借入先の富力不動産が返済不能である一方、担保物の価値は残っていることから、北京銀行が今回不良債権を公開譲渡したのは、不良資産の整理を積極的に行う意図とみている。もし譲渡が円滑に完了すれば、一定割合の現金回収も期待でき、不良損失の軽減につながる可能性がある。
かつて「華南五虎」の一角とされた富力不動産は、現在深刻な債務問題に陥っている。2025年6月末時点で、総負債は2643.79億元に達し、現金及び現金等価物はわずか6.88億元である。
2025年12月31日時点で、連結財務諸表の範囲内の未払い債務元本残高は依然として368.1億元にのぼり、信用債、銀行借入、信託、ファイナンスリースなど多様な債務を含む。2025年11月末の387.25億元と比べてやや減少したものの、流動性の圧力は依然として厳しい。
債務再編については、富力不動産の海外債務再編は一定の進展を見せている。約50億ドルの海外債務再編案は法定の債権者の同意を得ており、法的承認手続きが進行中である。一方、国内では約125億元の国内債券に対して、現金買い戻し、物抵当、売掛金信託など多様な再編案を推進しており、既に16.8億元の債券再編が成功しているほか、残りも進行中である。