数万億元が流入、「スーパー充電宝」は支点｜首席インタビュー⑰

世界的な大規模モデル競争の激化が、電力こそ究極の競争力であるとの熱い議論を呼び起こしている。

2026年2月、国务院総理府は「全国統一電力市場体系の改善に関する実施意見」（国办发〔2026〕4号、以下「4号文」）を発表し、2030年までに市場化電力量の比率を70％にすることを掲げた。ほぼ同時に、国家電網は「第十四五」固定資産投資計画を公表し、総額4兆元、前期比40％増となった。さまざまな産業資本や金融資本も「運動式」に新エネルギー分野に流入し、その最終目的は電力に向かっている。

一方はトップダウンの設計、もう一方は巨額の投資、両者は共通の命題を指している：「計画電」から「市場電」への加速的な転換の過程で、電力システムへの投資はどのように市場取引を通じて各度電の価格に反映されるのか。

国家エネルギー局のデータによると、2025年には社会全体の電力消費量が初めて10兆キロワット時を突破した。この規模の大きさは、PPI（工業生産者出荷価格指数）が弱含むマクロ環境下で、エネルギーコストの微細な変動も伝導効果を生む可能性がある。製造業は電価に非常に敏感であり、住民も電気料金に敏感だ。1度電の価格形成メカニズムは、何百万もの企業の利益や何千万世帯の支出に関わる。

同時に、需要側には新たな変数が現れている。DeepSeekを代表とする大規模モデルの正確な回答の背後には、24時間稼働する計算力センターがある。電気料金の支出はデータセンター運営コストの60〜70％を占め、計算基盤インフラなどの新たな負荷は「第十四五」期の増加電力の重要な供給源と見なされている。中国電力企業連合会の関係者は最近、「第十四五」期間中、我が国の年間新規電力需要は約6000億キロワット時と予測している。

一方は「二酸化炭素排出削減」目標の下で再生可能エネルギーの比率が引き続き高まる中、もう一方はコストに敏感な製造業が中国の競争力の土台であり続ける。全国統一電力市場の緊急性と、省または地域間の取引の現実的な壁も存在する。これらのマクロ的変化は最終的に一般人の生活に影響を及ぼす。

4兆元を電網に投じる目的は何か？電気料金の市場化は油価のように変動するのか？夏の電力ピーク時に家庭で耐えられないような尖峰価格が出るのか？計算力企業は「電力消費大手」として、安定性のためにより高いコストを支払うべきか？

これらの疑問について、南方週末新金融研究センターは厦門大学経営学院の林伯強教授にインタビューを行った。林伯強は現在、国際学術誌『Energy Economics（エネルギー経済学）』の編集長を務め、中国海洋石油（CNOOC）の独立取締役も兼任している。長年にわたりエネルギー金融や気候変動とエネルギー政策の研究に従事し、アジア開発銀行の主任エネルギーエコノミストとしても活躍した。著書に『エネルギー金融』がある。電力システムの運用技術的論理に精通し、エネルギー政策の実体経済へのマクロ伝導にも長く関心を持ち、電力市場改革、炭素取引、グリーン電力メカニズムなどの分野で深い政策的影響力を持つ。

電価改革は一朝一夕には進まない

南方週末：「4号文」では、2030年までに市場化取引電力量比率70％を達成し、全国統一大市場を構築すると明記しています。この電力改革のスピードアップについてどう考えますか？

**林伯強：**近年、電力のスポット市場取引はかなり進展している。気づかないかもしれないが、変化はすでに起きている。例えば電気自動車の充電を考えると、ピーク時の充電料金は深夜より高いことに気づくはずだ。これは市場の需給関係の反映だ。現実には、皆が電価の変動に徐々に適応しつつある。

国家発展改革委員会も「4号文」の解釈の中で、2025年末までに我が国の市場化取引電力量は6.6兆キロワット時に達し、全社会の電力消費の64％（保障性電力や自家発電を除くすべて市場を通じて実現）に上ると披露している。これは70％の目標から見れば、「ゼロから一への飛躍」ではなく、段階的な進展だ。

**南方週末：**4兆元の投資と70％の市場化電力量という数字を並べると、電気料金が上昇するのではと心配になる。市場化後の電価は油価や株価のように変動するのか？

**林伯強：**電価改革は緩やかなプロセスであり、一気に進むものではない。電価が大規模かつ高頻度の変動を伴う資産になるのは、まだ時期尚早だ。

4兆元の投資は確かに巨額だが、電力量の規模も非常に大きい。中国の年間全社会電力消費は約10兆キロワット時であり、電力消費は依然として大幅に増加している。4兆元を数年に分散して投資しても、最終的な電価への影響は想像ほど大きくない。工業競争力は我が国にとって依然非常に重要であり、工業は電価に敏感だ。したがって、電力市場化改革は段階的なものであり、急激には進まない。

時刻別電価はすでに日常的に導入されている。（ビジュアル中国/図）

住民用電は「福祉」状態を維持

**南方週末：**つまり、短期的には住民の電価上昇をあまり心配しなくていいということですか？

**林伯強：**その通り。中国の電力体制には特殊性がある。住民電価は長期にわたり低水準を維持しており、その背景には工業電価の交差補助がある。よく「中国製造業は長らく安価なエネルギーに依存している」と言われるが、これは正確ではない。実際には、現在の中国の工業電価は決して安くなく、むしろ住民電価を補助している側面が強い。

**南方週末：**工業用電力が住民用電力を補助しているのはなぜですか？

**林伯強：**発電コストの観点から言えば、工業用電力は負荷が大きく安定しているため、コストは実質的に住民用電力より低い。しかし、現行の電価体系では、住民電価は工業電価よりもはるかに低く設定されているため、工業が住民電価を補助している状態だ。このモデルが続いているのは、国内の製造業の競争力が依然強いためであり、この交差補助の圧力は吸収可能だ。これが住民電価が「福祉」状態を維持できている理由だ。

**南方週末：**この電価構造は変わると思いますか？

**林伯強：**長期的には、電力市場改革が進むにつれて、電価構造はより実需とコストに基づくものへと変化していくだろう。将来的には、計算力の爆発的増加により、工業用電力の需要が激増すれば、現状のバランスも崩れる可能性がある。

全体として、この過程は漸進的であり、社会の耐性を十分に考慮しながら進められるべきだ。ただし、電気自動車の普及率が急速に高まり、住民の充電需要が増加すれば、住民電価の改革も避けられなくなる。

巨大な「充電バンク」の構築

**南方週末：**多くの産業資本や金融資本も新エネルギー分野に流入しています。意見は分かれるところですが、加速的な発展を喜ぶ声もあれば、「内輪もめ」や浪費を招くと懸念する声もあります。どう考えますか？

**林伯強：**金融の「運動式」投資には合理性がある。なぜなら、新エネルギーは見通しの立つ確実な分野だからだ。間違いなく、この投資は中国の風力・太陽光・蓄電分野の急速な成長を促進しているが、一方で周期的な波動も避けられない。どの産業も同じであり、新エネルギー産業だけの特性ではない。ある意味、産業の爆発的成長には必要な代償とも言える。

実際、最近の米国とイランの対立、ホルムズ海峡の封鎖は、中国政府の新エネルギー、蓄電、電気自動車による油・ガス依存の代替路線の正しさを再確認させた。

**南方週末：**国家電網は「第十四五」期間中に4兆元を投資する計画だが、具体的にはどこに使われるのか？これが将来の電気料金コストになるのか？

**林伯強：**クリーンエネルギーの発展における「障壁」は、その不安定さにある。風力・太陽光は今後も大幅に増加するが、変動性があるため、現状は主に石炭火力で補助している。風・太陽の出力が止まったときに備え、石炭火力が即座に補完できる体制だ。しかし、石炭火力の稼働時間は年々減少しており、例えば以前は5000時間以上稼働していたのが、今では4000時間程度にとどまる。設備や人員は待機状態にあり、沈滞コストや効率コストは増大している。長期的には非効率だ。

風力・太陽光の比率が急速に高まると、石炭火力の稼働時間はさらに低下する。変動性のコストは誰かが負担しなければならないため、「蓄電」が長期的な解決策となる。石炭火力の「予備」案は短期的には安価だが長期的には高コスト、蓄電は短期投資が大きく長期的に安価になるため、蓄電の開発は戦略的選択だ。

**南方週末：**蓄電は戦略的かつ核心的な技術ですか？

林伯強：「第十四五」期間の最も重要な課題は、大規模な新エネルギー基盤の整備だ。その中でも最も重要なのは「蓄電」だ。蓄電は余剰電力を蓄え、必要なときに放出する仕組み。巨大な「充電バンク」と理解できる。蓄電の「障壁」を打ち破ることで、コスト高騰中の調峰用石炭火力に代わることができる。

**南方週末：**蓄電コストを下げるにはどうすればいい？インフラ投資は「障壁突破」に役立つのか？

**林伯強：**二つのアプローチがある。一つは技術革新による効率向上、例えばより安価で長寿命の電池の開発だ。しかし、これには限界も見えてきた。もう一つは規模拡大によるコスト低減だ。太陽光パネルのコストが「高価」から「安価」へと変わったように、規模の経済が決定的な役割を果たす。

国家電網の4兆元投資に加え、政府は他の手段も通じて蓄電産業の拡大を促進する必要がある。いわゆる「超充電器」群を作ることだ。蓄電の「障壁」を打ち破れば、不安定な電力も安定化し、風力・太陽光のコストもさらに低下する可能性がある。長期的には電力価格の安定に寄与する。

最近、国家は電網側の蓄電容量電価を導入し、今年中に電網側の蓄電が爆発的に拡大する見込みだ。

グリーン証書によるキャッシュフローは限定的

南方週末：「4号文」では、グリーン電力証書（グリーン証）の制度整備について触れています。一般にはあまり馴染みのない概念ですが、企業や一般市民とどのような関係がありますか？

**林伯強：**簡単に言えば、グリーン証は「グリーン電力」の身分証と名誉章だ。風力や太陽光などのグリーン電力は不安定であり、電網は安定した電力を求めている。さもなければ、家庭の明暗や工場の稼働停止が起きる。理論上、風力・太陽光は火力発電よりも市場での販売価格が低い。

グリーン電力を推進するために、「グリーン証」を設計した。国家エネルギー局の『再生可能エネルギーのグリーン電力証書管理実施細則』によると、1000キロワット時の再生可能エネルギー電力ごとに1つの証書を発行し、月次で交付される。クリーンエネルギー企業はこの証書を売却でき、その収益は一部の発電コスト補填に充てられる。証書を購入した企業は、自社の電力がグリーン電力であることをPRでき、輸出製品の環境基準を満たすことも可能だ。これは取引の一形態だ。

**南方週末：**実際の市場価値はどのくらいありますか？

**林伯強：**この「グリーン価値」が企業にもたらすキャッシュフローの大きさは、証書の適用範囲と、炭素取引市場との連携次第だ。現在の中国の炭素価格は比較的低いため、証書の換金性も限定的だ。

将来的に炭素価格が大きく上昇すれば、証書の価格も影響を受ける可能性があるが、これらは段階的な変化だ。

石炭火力の「少働き・多待機」へ

**南方週末：**その時点で、石炭火力は廃止すべきでは？

**林伯強：**それは誤解だ。現状、石炭火力の退出を特に提言しているわけではない。実際、風力・太陽光の大規模な成長は、石炭火力の支援によって実現してきた。石炭火力が支えなければ、今日の風・太陽の技術進歩や規模接続はなかった。つまり、石炭火力はクリーンな発展に貢献している。

今の流れは「廃止」ではなく、「少なく働き、多く待機」だ。稼働時間が減るのは、排出量が減ることを意味し、退出の一形態とも言える。ただし、無風無光の冬や猛暑の時に「呼ばれたらすぐに対応できる」状態を維持するために、一定の固定コストをカバーする「待機費用」が必要だ。これが最近導入された「容量電価補償制度」だ。

**南方週末：**この制度はどう運用されている？

**林伯強：**2026年1月、国家発展改革委員会と国家エネルギー局は「発電側容量電価机制の改善に関する通知」（发改价格〔2026〕114号）を発表し、煤炭火力、ガス火力、蓄電、新型蓄電の容量電価机制を分類的に整備し、現物市場の連続運用後に信頼できる容量補償の枠組みを段階的に構築している。

この仕組みは現在、良好に運用されており、システムの安全性を確保しつつ、変革過程の安定を支えている。