巨量の売り浴びせでも原油価格の急騰を止められない？調査会社：アメリカはすでに手札を使い果たした可能性がある

財聯社3月12日訊（編輯 劉蕊） 伊朗の紛争により国際原油価格が急騰する中、国際エネルギー機関（IEA）は水曜日に緊急で4億バレルの石油備蓄を放出し、価格抑制を図ると発表した。

しかし、著名な調査機関であるウォルフリサーチ（Wolfe Research）は、IEAのこの措置は石油市場への衝撃を緩和するにとどまり、問題を完全に解決することはできないと考えており、早急にホルムズ海峡を開放することが最優先だと指摘している。

市場はすでに備蓄放出の情報を織り込んでいる

米東部時間の水曜日、メディアがIEAの石油備蓄放出計画を報じた後、当初は国際原油価格は下落したものの、その後逆転し上昇を続け、最終的に5月満期のブレント原油先物価格は1日で5.2%上昇し、1バレル92.25ドルとなった。一方、WTI原油先物価格も5.3%上昇し、1バレル87.93ドルとなった。

ウォルフリサーチのアナリスト、トビン・マーカスは報告書の中で次のように述べている。「市場の反応はあまり明確ではない。なぜなら、我々はこの情報は月曜日にすでに織り込まれていたと考えているからだ。」

「日曜日の夜には原油価格は一時120ドル近くまで上昇したが、月曜日には大きく下落した。これは主に、当時すでにG7が戦略的石油備蓄の大規模放出を準備しているとの報道があったためだ。」

マーカスは付け加える。「トランプ大統領がこの戦争は‘徹底的に終わった’と示唆し、原油価格を抑制する前に、このような憶測はすでに出ていた。そして、その結果、原油の基準価格は1バレル90ドルから100ドルの範囲に引き戻された。」

備蓄放出の効果は限定的

ウォルフは、IEA加盟国による今回の石油備蓄放出の規模とタイミングは、この措置が原油市場に与える影響を評価する上で極めて重要だと指摘している。

伊朗の紛争が勃発する前、ホルムズ海峡を通じて毎日約2000万バレルの石油が輸送されていた。

マーカスは述べる。「もしホルムズ海峡が完全に閉鎖された場合、4億バレルの放出量は、その海峡を通じて輸送される約20日分の量に相当する。」

したがって、ウォルフは警告している。この措置は、「再び海峡を開放する必要性を‘消し去る’ことは決してできない」と。

トランプ氏はもはや手持ちのカードを持っていない可能性も

ウォルフはさらに、今回の戦略的石油備蓄の放出規模は非常に大きく、戦争による原油市場への衝撃を緩和できるだけでなく、ロシア産原油に対する制裁緩和も一定の市場圧力軽減につながる可能性があるとしつつも、ホルムズ海峡の長期閉鎖の影響を完全には排除できないと述べている。

「また、米国が検討している他の措置についても、我々の見解では実現性は低い。理由は、トランプ氏がこれらの措置を単独で実行できない可能性（例：一時的な連邦ガソリン税の免除）や、それらがあまりにも取るに足らないもので重要性が低い（例：ジョーンズ法の免除）、あるいは破壊的で逆効果になる可能性（例：原油や精製品の輸出禁止措置）もあるからだ。」

したがって、IEAが石油備蓄を放出した後、マーカスは米国が高騰する油価に対して、もはやより効果的な手段を打ち出せなくなる可能性が高いと見ている。彼は率直にこう述べている。

「我々は、これ以降に有効な手段はもうないと考えている。」

（財聯社 劉蕊）