AIに問う・中東の混乱は三巫日市場リスクをどう拡大するか？油価の急騰と米連邦準備制度の利下げ期待の低下に伴い、通称「三巫日」と呼ばれるこのオプションの大規模決済は、米国株式市場に新たな大きな動揺を引き起こす引火点となるのか？ウォール街の株式トレーダーたちは厳戒態勢を敷き、金曜日の異常に膨大なオプション満期を迎える準備をしている。激しい中東紛争の中、市場はすでに数週間にわたり動揺しており、**今回の天文学的な決済は市場にさらなる変動性をもたらす可能性がある。****名目価値5.7兆ドルに上る米国株式、指数、上場投資信託（ETF）に連動したオプションが金曜日に満期を迎える**。**この「三巫日」と呼ばれる四半期のイベントは、1996年のデータ記録開始以来、花旗の記録する3月最大規模の決済となった。この5.7兆ドルのうち、4.1兆ドルは指数契約、7720億ドルはETFオプション、8750億ドルは個別株式オプションで構成されている。****このイベントはトレーダーに対し、ポジションの決済、期限延長、または再調整を余儀なくさせる。大量のデリバティブリスクエクスポージャーが瞬時にゼロになるため、価格の激しい変動を引き起こしやすく、市場は常に警戒を怠れない状態にある。**今週だけで5.7兆ドルの株式オプションが満期を迎えるこの四半期の決済期間は、市場の神経が最も緊迫している時期と重なる。イラン紛争による原油価格の高騰とインフレ懸念により、市場の米連邦準備制度の利下げ期待は次第に低下している。木曜日には、ペルシャ湾のエネルギー施設への攻撃が激化し、各方面の敵対行動が続いている。S&P500指数は今年1月の史上最高値から約6％差に迫る一方、株式市場の予想変動性を測る重要指標であるシカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は、過去6か月の平均を大きく上回っており、投資家の恐怖感が依然として拡大していることを示している。過去数週間、オプション市場の取引活動は活発化し、特に指数とETFの契約で顕著だ。花旗の株式・デリバティブ取引戦略責任者Vishal Vivekは、これら2種類の契約の名目取引量が3月に過去最高を記録し、今年の平均を約9％上回ったと述べている。一方、**個別株式オプションの取引量は平均より約3％低い**。この冷え込みは、個人投資家の参加減少や地政学リスクへの懸念に一因があると考えられる。全体の市場と比較しても、**今週の決済規模は無視できない規模であり、米国株式市場の時価総額の8.4％に相当し、歴史的な正常水準を大きく上回っている**。これにより、ポジション調整による資金の大規模な流動の可能性がさらに高まっている。花旗は、レジェネロン・ファーマシューティカルズ（Regeneron Pharmaceuticals Inc.）やT・ロウ・プライス・グループ（T. Rowe Price Group Inc.）などの株式は、現在の価格付近で満期を迎える未決済のオプションが大量に存在するため、値動きの激しい動きに巻き込まれやすいと見ている。
5.7兆ドルの「トリプル・ウィッチ・デー」が迫る！中東の混乱の中、ウォール街は大敵に直面している
AIに問う・中東の混乱は三巫日市場リスクをどう拡大するか？
油価の急騰と米連邦準備制度の利下げ期待の低下に伴い、通称「三巫日」と呼ばれるこのオプションの大規模決済は、米国株式市場に新たな大きな動揺を引き起こす引火点となるのか？
ウォール街の株式トレーダーたちは厳戒態勢を敷き、金曜日の異常に膨大なオプション満期を迎える準備をしている。激しい中東紛争の中、市場はすでに数週間にわたり動揺しており、今回の天文学的な決済は市場にさらなる変動性をもたらす可能性がある。
名目価値5.7兆ドルに上る米国株式、指数、上場投資信託（ETF）に連動したオプションが金曜日に満期を迎える。この「三巫日」と呼ばれる四半期のイベントは、1996年のデータ記録開始以来、花旗の記録する3月最大規模の決済となった。この5.7兆ドルのうち、4.1兆ドルは指数契約、7720億ドルはETFオプション、8750億ドルは個別株式オプションで構成されている。
このイベントはトレーダーに対し、ポジションの決済、期限延長、または再調整を余儀なくさせる。大量のデリバティブリスクエクスポージャーが瞬時にゼロになるため、価格の激しい変動を引き起こしやすく、市場は常に警戒を怠れない状態にある。
今週だけで5.7兆ドルの株式オプションが満期を迎える
この四半期の決済期間は、市場の神経が最も緊迫している時期と重なる。イラン紛争による原油価格の高騰とインフレ懸念により、市場の米連邦準備制度の利下げ期待は次第に低下している。木曜日には、ペルシャ湾のエネルギー施設への攻撃が激化し、各方面の敵対行動が続いている。
S&P500指数は今年1月の史上最高値から約6％差に迫る一方、株式市場の予想変動性を測る重要指標であるシカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は、過去6か月の平均を大きく上回っており、投資家の恐怖感が依然として拡大していることを示している。
過去数週間、オプション市場の取引活動は活発化し、特に指数とETFの契約で顕著だ。花旗の株式・デリバティブ取引戦略責任者Vishal Vivekは、これら2種類の契約の名目取引量が3月に過去最高を記録し、今年の平均を約9％上回ったと述べている。
一方、個別株式オプションの取引量は平均より約3％低い。この冷え込みは、個人投資家の参加減少や地政学リスクへの懸念に一因があると考えられる。
全体の市場と比較しても、今週の決済規模は無視できない規模であり、米国株式市場の時価総額の8.4％に相当し、歴史的な正常水準を大きく上回っている。これにより、ポジション調整による資金の大規模な流動の可能性がさらに高まっている。
花旗は、レジェネロン・ファーマシューティカルズ（Regeneron Pharmaceuticals Inc.）やT・ロウ・プライス・グループ（T. Rowe Price Group Inc.）などの株式は、現在の価格付近で満期を迎える未決済のオプションが大量に存在するため、値動きの激しい動きに巻き込まれやすいと見ている。