A株は再び歴史を目撃した——3月20日、CPO（共封装光学）概念の人気銘柄である源杰科技（SH688498）は、寄付き後に急騰し、取引中に20％のストップ高を記録、最高株価は1140元に達し、千元の大台を突破、A株で8番目の千元株、科創板では2番目の千元株となった。
取引終了間近、源杰科技の株価はやや調整し、最終的に1114.99元で引け、上昇率は17.37％、時価総額は9583.1億元に達した。株価は寒武紀を超え、A株で2番目に高い株価となり、唯一の超える銘柄は贵州茅台だけとなった。
昨年8月、科創板に属する寒武紀は一時的に贵州茅台を超え、「寒王」と称された。わずか半年の間に寒武紀の株価は連続調整し、千元の大台を割ってはいないものの、その勢いは完全に後輩の源杰科技に奪われてしまった。
源杰科技の株価が千元を突破、上海証券取引所の上海股通が最大の推進役か？
なぜ源杰科技は科創板の新たなリーダーになり得るのか？その理由は主に三つある。第一に、AI（人工知能）の計算能力ブームに正確に乗ったこと。第二に、業績が大幅に拡大したこと。第三に、資金の支持を得たこと。
資料によると、源杰科技の主な事業は光チップの研究開発、設計、製造、販売であり、チップ設計、ウエハー製造、チップ加工、テストを含むIDM（垂直統合型半導体企業）の全工程をカバーするビジネス体系を確立している。
AIの計算能力需要は爆発的に増加しており、光チップは計算基盤インフラのコアコンポーネントとしてホットな分野となっている。NVIDIAのGTC2026大会で発表されたFeynmanチップは、初めて光通信をチップ間のインターコネクトに導入し、光チップの需要をさらに加速させている。
また、昨年から源杰科技はAIデータセンター市場で大きく成長しており、特にシリコンフォトニクス（硅光）ソリューションに必要な大出力のCW（連続波）レーザーチップの需要が高まっている。
同花順のデータによると、2024年の源杰科技の業績はまだ赤字であり、親会社に帰属する純利益は-613.39万元だった。しかし、2025年に入り、AIの牽引により、データセンター分野のCW光源製品の販売が大きく伸び、業績も大幅に拡大している。
2025年の三季報によると、同社は2025年前三半期の総売上高が3.83億元で前年同期比115.09％増、親会社に帰属する純利益は1.06億元で19348.65％増、非経常項目を除く純利益は0.97億元で2322.60％増となった。前三半期の粗利益率は54.76％、第三四半期は61.62％だった。
この2025年の三季報発表後、太平洋証券は、源杰科技の第3四半期の業績成長は力強く、「予想を超える増加を実現した」と指摘した。
さらに、源杰科技の最新公告によると、2025年通年の売上高は6.01億元で前年比138.50％増、純利益は1.91億元で黒字に転じ、前年は赤字だった。非経常項目を除く純利益は1.63億元と大きく改善しており、2025年第4四半期も高い成長を維持していることを示している。
正確にブーストしたブレイクスルーと業績の大幅拡大、資金の支持を得ていることから、自然に注目を集めている。3月20日の取引後に発表された証券取引所の龙虎榜（取引明細）データによると、上海証券取引所の上海股通が源杰科技の株価が千元の大台を突破した最大の推進役となった。その日、上海股通は源杰科技に12.36億元を買い付け、6.63億元を売却し、純買い越し額は5.70億元に達した。
A株の千元株系譜の振り返り：7つの代表銘柄の浮沈と示唆
投資家にとって最も関心が高いのは、源杰科技がA株の第8の千元株となった今、それは一瞬の花火だったのか、それとも新たな出発点なのかという点だ。
過去のA株の歴史には、千元を突破した、または現在も超えている銘柄が7つある。それは中安科、贵州茅台、云赛智联、寒武紀、石頭科技、禾迈股份、爱美客だ。
中安科と云赛智联の前身は、それぞれ「老八株」と呼ばれた飞乐音响と真空电子であり、いずれも1992年に高値をつけ、その後株式分割により株価は大きく下落した。これら2銘柄の株価が千元を突破したのは早すぎ、また歴史的背景も現在とは大きく異なるが、2025年に寒武紀の株価が千元を超える前の近年の千元株は、2021〜2022年に集中しており、贵州茅台、石頭科技、爱美客などが代表的だ。これらは消費、高級製造、医療美容などの分野にまたがり、時代の産業ブームと結びつき、その後のパフォーマンスは明確に分化している。
その中で、贵州茅台は長期にわたり千元の大台を維持している唯一の銘柄であり、強力なブランド壁垒、安定した収益とキャッシュフローにより、価値投資の典型例となっている。
石頭科技はスマートホーム分野の台頭により、「掃除機の茅」と呼ばれ、2021年には株価が1500元近くに迫り、時価総額は約千億元に達したが、その後、「増収増益」できない苦境に陥り、最高値から大きく縮小した。
愛美客は医療美容分野のリーディング企業であり、2021年に株価が千元を突破したが、住民の消費意欲の変化や激しい業界競争により、業績はかつての勢いを失った。2025年の年次報告書の要約によると、2025年の売上高は約24.53億元で前年同期比18.94％減、純利益は約12.91億元で34.05％減となり、上場以来初めての売上と純利益の両方の減少を記録し、株価は過去の高値から約80％下落した。
これら2銘柄の浮沈は、たとえ高景気の分野にあっても、企業の収益力が持続的に実現できなかったり、業界に周期的な変動があったりすれば、高い株価を維持することは難しいことを示している。
禾迈股份は2022年の太陽光発電と蓄電池のブームに乗り、株価は千元に迫ったが、その後、太陽光発電業界の周期的な変動により業績は黒字から赤字に転じ、株価も大きく下落した。
総じて、「千元」という価格タグはあくまで目安に過ぎない。各千元株の成功は業界のブームに依存しているが、そのブームが去り、技術革新が進むと株価は変動しやすいため、企業のコア競争力、業績の持続性、適正な評価水準に重点を置く必要がある。
特に注目すべきは、源杰科技は株価が大きく上昇した際にすでにリスク提示を行っている点だ。源杰科技は、「3月18日から3月20日までの3営業日連続で、終値の偏差値が合計30％を超えた異常な変動を示した」と指摘している。経営成績は、マクロ経済、下流市場の動向、製品の競争力、顧客の認知度など多くの要因に左右され、不確実性を伴う。今後、製品構造の最適化が継続できなかったり、光チップの需要や価格が大きく変動したり、市場競争が激化したり、顧客集中度が高まったりすれば、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があり、現在の毛利率の持続性も脅かされる。
日刊経済新聞
16.77M 人気度
1.17M 人気度
15.49K 人気度
4.99M 人気度
288.54K 人気度
株価が「寒王」を上回り、貴州茅台に次いで、A株で8番目の千元株が誕生した。なぜ源杰科技なのか？
A株は再び歴史を目撃した——3月20日、CPO（共封装光学）概念の人気銘柄である源杰科技（SH688498）は、寄付き後に急騰し、取引中に20％のストップ高を記録、最高株価は1140元に達し、千元の大台を突破、A株で8番目の千元株、科創板では2番目の千元株となった。
取引終了間近、源杰科技の株価はやや調整し、最終的に1114.99元で引け、上昇率は17.37％、時価総額は9583.1億元に達した。株価は寒武紀を超え、A株で2番目に高い株価となり、唯一の超える銘柄は贵州茅台だけとなった。
昨年8月、科創板に属する寒武紀は一時的に贵州茅台を超え、「寒王」と称された。わずか半年の間に寒武紀の株価は連続調整し、千元の大台を割ってはいないものの、その勢いは完全に後輩の源杰科技に奪われてしまった。
源杰科技の株価が千元を突破、上海証券取引所の上海股通が最大の推進役か？
なぜ源杰科技は科創板の新たなリーダーになり得るのか？その理由は主に三つある。第一に、AI（人工知能）の計算能力ブームに正確に乗ったこと。第二に、業績が大幅に拡大したこと。第三に、資金の支持を得たこと。
資料によると、源杰科技の主な事業は光チップの研究開発、設計、製造、販売であり、チップ設計、ウエハー製造、チップ加工、テストを含むIDM（垂直統合型半導体企業）の全工程をカバーするビジネス体系を確立している。
AIの計算能力需要は爆発的に増加しており、光チップは計算基盤インフラのコアコンポーネントとしてホットな分野となっている。NVIDIAのGTC2026大会で発表されたFeynmanチップは、初めて光通信をチップ間のインターコネクトに導入し、光チップの需要をさらに加速させている。
また、昨年から源杰科技はAIデータセンター市場で大きく成長しており、特にシリコンフォトニクス（硅光）ソリューションに必要な大出力のCW（連続波）レーザーチップの需要が高まっている。
同花順のデータによると、2024年の源杰科技の業績はまだ赤字であり、親会社に帰属する純利益は-613.39万元だった。しかし、2025年に入り、AIの牽引により、データセンター分野のCW光源製品の販売が大きく伸び、業績も大幅に拡大している。
2025年の三季報によると、同社は2025年前三半期の総売上高が3.83億元で前年同期比115.09％増、親会社に帰属する純利益は1.06億元で19348.65％増、非経常項目を除く純利益は0.97億元で2322.60％増となった。前三半期の粗利益率は54.76％、第三四半期は61.62％だった。
この2025年の三季報発表後、太平洋証券は、源杰科技の第3四半期の業績成長は力強く、「予想を超える増加を実現した」と指摘した。
さらに、源杰科技の最新公告によると、2025年通年の売上高は6.01億元で前年比138.50％増、純利益は1.91億元で黒字に転じ、前年は赤字だった。非経常項目を除く純利益は1.63億元と大きく改善しており、2025年第4四半期も高い成長を維持していることを示している。
正確にブーストしたブレイクスルーと業績の大幅拡大、資金の支持を得ていることから、自然に注目を集めている。3月20日の取引後に発表された証券取引所の龙虎榜（取引明細）データによると、上海証券取引所の上海股通が源杰科技の株価が千元の大台を突破した最大の推進役となった。その日、上海股通は源杰科技に12.36億元を買い付け、6.63億元を売却し、純買い越し額は5.70億元に達した。
A株の千元株系譜の振り返り：7つの代表銘柄の浮沈と示唆
投資家にとって最も関心が高いのは、源杰科技がA株の第8の千元株となった今、それは一瞬の花火だったのか、それとも新たな出発点なのかという点だ。
過去のA株の歴史には、千元を突破した、または現在も超えている銘柄が7つある。それは中安科、贵州茅台、云赛智联、寒武紀、石頭科技、禾迈股份、爱美客だ。
中安科と云赛智联の前身は、それぞれ「老八株」と呼ばれた飞乐音响と真空电子であり、いずれも1992年に高値をつけ、その後株式分割により株価は大きく下落した。これら2銘柄の株価が千元を突破したのは早すぎ、また歴史的背景も現在とは大きく異なるが、2025年に寒武紀の株価が千元を超える前の近年の千元株は、2021〜2022年に集中しており、贵州茅台、石頭科技、爱美客などが代表的だ。これらは消費、高級製造、医療美容などの分野にまたがり、時代の産業ブームと結びつき、その後のパフォーマンスは明確に分化している。
その中で、贵州茅台は長期にわたり千元の大台を維持している唯一の銘柄であり、強力なブランド壁垒、安定した収益とキャッシュフローにより、価値投資の典型例となっている。
石頭科技はスマートホーム分野の台頭により、「掃除機の茅」と呼ばれ、2021年には株価が1500元近くに迫り、時価総額は約千億元に達したが、その後、「増収増益」できない苦境に陥り、最高値から大きく縮小した。
愛美客は医療美容分野のリーディング企業であり、2021年に株価が千元を突破したが、住民の消費意欲の変化や激しい業界競争により、業績はかつての勢いを失った。2025年の年次報告書の要約によると、2025年の売上高は約24.53億元で前年同期比18.94％減、純利益は約12.91億元で34.05％減となり、上場以来初めての売上と純利益の両方の減少を記録し、株価は過去の高値から約80％下落した。
これら2銘柄の浮沈は、たとえ高景気の分野にあっても、企業の収益力が持続的に実現できなかったり、業界に周期的な変動があったりすれば、高い株価を維持することは難しいことを示している。
禾迈股份は2022年の太陽光発電と蓄電池のブームに乗り、株価は千元に迫ったが、その後、太陽光発電業界の周期的な変動により業績は黒字から赤字に転じ、株価も大きく下落した。
総じて、「千元」という価格タグはあくまで目安に過ぎない。各千元株の成功は業界のブームに依存しているが、そのブームが去り、技術革新が進むと株価は変動しやすいため、企業のコア競争力、業績の持続性、適正な評価水準に重点を置く必要がある。
特に注目すべきは、源杰科技は株価が大きく上昇した際にすでにリスク提示を行っている点だ。源杰科技は、「3月18日から3月20日までの3営業日連続で、終値の偏差値が合計30％を超えた異常な変動を示した」と指摘している。経営成績は、マクロ経済、下流市場の動向、製品の競争力、顧客の認知度など多くの要因に左右され、不確実性を伴う。今後、製品構造の最適化が継続できなかったり、光チップの需要や価格が大きく変動したり、市場競争が激化したり、顧客集中度が高まったりすれば、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があり、現在の毛利率の持続性も脅かされる。
日刊経済新聞