AI投資はなぜ貿易成長のエンジンとなるのか？2026年には、関税に関する最近の動きは戦略的調整を主とし、政策の根本的な変化ではないと、世界貿易機関（WTO）の最新「グローバル貿易展望と統計」報告書は述べている。具体的には、米国の現行「301調査」が世界貿易にどのような影響を与えるかについて、WTOのチーフエコノミスト、ロバート・スタイガー（Robert Staiger）は第一財経の記者に対し、（各国は）最終的に正式に実施される関税水準は、以前の「国際緊急経済権限法」（IEEPA）に基づく関税水準と大きく変わらないと予想していると述べた。「この予想は、2026年の関税変動が各国（ひいては世界全体）の関税環境に大きな衝撃を与える可能性は低いという我々の基本仮説と一致している」とスタイガーは述べている。もちろん、国や地域、商品カテゴリーによって影響の度合いは異なる。301調査の影響スタイガーは第一財経の記者に対し、米国最高裁判所は2月20日に、米国政府がIEEPAを援用して輸入品に関税を課すことを禁止する判決を下したが、その直後に米国は関連の第122条を援用し、10％の統一税率を適用したと説明した。「トランプ政権は税率を15％に引き上げる可能性を示唆していたが、現時点では税率は依然として10％のままである。」その後、「米国は『301調査』を開始した。米国法に基づき、第122条に基づく関税は一時的措置であり、その有効期限は150日間に過ぎない。したがって、『301調査』の結果、米国に対する『不公平な貿易行為』が認定され、これが第301条の核心的目的であると確定した場合、従来の第122条に基づく一時的関税に取って代わる関税措置が実施される見込みだ」と彼は解説した。これらの代替関税の税率が122条のものより高いのか低いのかについては、まだ結論は出ていない。トランプ政権が122条の関税をIEEPAの関税の代替とした問題について、スタイガーは、2026年には世界的に大規模な関税衝撃は見られなかったと述べている。「確かに、IEEPAに基づく関税に関しては激しい変動もあったが、それはすぐに122条に基づく新たな関税に置き換えられた。私たち経済学者の分析によれば、これらの関税の置き換えはマクロ経済的には大きな影響を及ぼしていない。」WTOの調査によると、2025年前の未曾有の政策変動による波乱を経て、2026年2月末時点で、最恵国待遇（MFN）原則に基づく貿易シェアは72％に回復した。この分析は、世界経済の多くの分野でMFNが依然として国際貿易を規範する主要な枠組みであることを示している。スタイガーは、最恵国関税適用の貿易シェアは大きく縮小しており、ルールに基づく貿易体制の核心原則が侵食されつつあることを反映していると述べた。しかし、世界の商品貿易の約4分の3は依然として最恵国関税の枠組みの下で国境を越えている。商務部のウェブサイトによると、商務部の広報官は、中国は「過剰生産能力」を理由に、16の経済体に対して301調査を開始したことに注意を促した。301調査は典型的な一国主義的行動であり、国際経済秩序を深刻に破壊している。WTOの専門家グループはすでに、301調査に基づく関税措置はWTOルールに違反していると裁定している。また、商務部の広報官は、米東部時間3月12日に、米国は「強制労働製品の輸入禁止をしていない」として、中国を含む60の経済体に対して301調査を開始したと述べた。これは、3月11日に「過剰生産能力」301調査を開始した後の連続した調査である。商務部の広報官は、米国側に対し、誤った行動を直ちに是正し、中国側と対等に協議し、相互尊重と平等協議の原則に基づき、対話と協議を通じて問題解決を図るよう促した。「我々は米国の調査進展を注視し、必要な措置を講じる権利を留保し、自国の正当な権益を断固として守る。」AI分野への投資は貿易の主軸スタイガーは第一財経の記者に対し、2026年の関税変動は貿易情勢に大きな影響を与えないと強調した。一方、真の主軸は人工知能（AI）分野への投資と、2025年に起きた「貿易の先行現象」である。WTOのデータによると、2025年の世界の商品・サービス貿易の成長率は4.7％に達し、世界の国内総生産（GDP）の2.9％を大きく上回った。スタイガーは、2025年の異常な貿易成長を促した二つの要因を挙げた。一つは、北米地域が2025年前に輸入を前倒ししたことだ。これは、米国が2025年後半に関税を実施したことに対応したもので、北米の輸入が年初に急増し、2025年の世界貿易量を支えた。もう一つは、AI関連商品・サービスへの投資熱の高まりである。彼は、投資は通常、消費に次ぐ第二のGDP構成要素であり、輸入に依存する度合いも高いと説明した。しかし、投資構造の変化は輸入比率を変え、世界の貿易流動とGDPとの関係に影響を与える。「報告書にも記載した通り、AI関連商品・サービスへの投資は非常に輸入依存度が高い。例えば、建設業の輸入強度は通常低く、2％未満だ。つまり、建設業に1ドル投資すると、そのうち2セントだけが輸入品からのものである。一方、コンピューター機器や最近のAI投資の輸入強度は70％から90％に達し、AI関連商品に1ドル投資すると、そのうち70〜90セントが輸入に回されることを意味する」と解説した。したがって、投資構造の変化、すなわち建設業やその他の非AI投資からAI関連商品・サービスへのシフトは、既存の投資総額の下で輸入水準を押し上げる。「これが2025年のAI投資ブームが輸入増加をGDP成長率超えに寄与し、当年の商品貿易増加のほぼ半分を占めた仕組みだ」とスタイガーは述べた。なお、多くのAI関連製品は少数の国から供給されており、米国（チップ設計、クラウドインフラ、ソフトウェア）、韓国（ストレージチップ、半導体）、オランダ（チップ製造装置）、日本（精密製造工具）、中国（ハードウェア組立、サーバー、部品製造）などが主要供給国である。したがって、北米、ヨーロッパ、アジアがこのAI投資熱の最も直接的な影響を受ける地域だ。彼は付け加えた。したがって、貿易情勢の展望においては、中東の紛争の継続期間という変数に加え、もう一つの未知数は、2026年にAI関連商品・サービスへの投資熱が現在のペースを維持できるかどうかだ。「我々の基準予測では、こうした投資の勢いは今後も堅調に推移すると仮定しているが、その成長率は2025年より鈍化する見込みだ。もし実際に2026年もAI投資熱が2025年と同じペースで続くなら、我々の世界貿易量の基準予測成長率はさらに0.5ポイント上方修正される可能性がある」と述べた。WTOの報告によると、中東の紛争が短期間で収束し、2026年から2027年にかけてAI関連支出が引き続き堅調であれば、今年の世界貨物貿易の成長率は2.4％、来年は2.7％に達する見込みだ。
301調査が世界貿易に与える潜在的な影響について、WTOのチーフエコノミストはこう答えた一財
AI投資はなぜ貿易成長のエンジンとなるのか？
2026年には、関税に関する最近の動きは戦略的調整を主とし、政策の根本的な変化ではないと、世界貿易機関（WTO）の最新「グローバル貿易展望と統計」報告書は述べている。
具体的には、米国の現行「301調査」が世界貿易にどのような影響を与えるかについて、WTOのチーフエコノミスト、ロバート・スタイガー（Robert Staiger）は第一財経の記者に対し、（各国は）最終的に正式に実施される関税水準は、以前の「国際緊急経済権限法」（IEEPA）に基づく関税水準と大きく変わらないと予想していると述べた。
「この予想は、2026年の関税変動が各国（ひいては世界全体）の関税環境に大きな衝撃を与える可能性は低いという我々の基本仮説と一致している」とスタイガーは述べている。もちろん、国や地域、商品カテゴリーによって影響の度合いは異なる。
301調査の影響
スタイガーは第一財経の記者に対し、米国最高裁判所は2月20日に、米国政府がIEEPAを援用して輸入品に関税を課すことを禁止する判決を下したが、その直後に米国は関連の第122条を援用し、10％の統一税率を適用したと説明した。「トランプ政権は税率を15％に引き上げる可能性を示唆していたが、現時点では税率は依然として10％のままである。」
その後、「米国は『301調査』を開始した。米国法に基づき、第122条に基づく関税は一時的措置であり、その有効期限は150日間に過ぎない。したがって、『301調査』の結果、米国に対する『不公平な貿易行為』が認定され、これが第301条の核心的目的であると確定した場合、従来の第122条に基づく一時的関税に取って代わる関税措置が実施される見込みだ」と彼は解説した。これらの代替関税の税率が122条のものより高いのか低いのかについては、まだ結論は出ていない。
トランプ政権が122条の関税をIEEPAの関税の代替とした問題について、スタイガーは、2026年には世界的に大規模な関税衝撃は見られなかったと述べている。「確かに、IEEPAに基づく関税に関しては激しい変動もあったが、それはすぐに122条に基づく新たな関税に置き換えられた。私たち経済学者の分析によれば、これらの関税の置き換えはマクロ経済的には大きな影響を及ぼしていない。」
WTOの調査によると、2025年前の未曾有の政策変動による波乱を経て、2026年2月末時点で、最恵国待遇（MFN）原則に基づく貿易シェアは72％に回復した。この分析は、世界経済の多くの分野でMFNが依然として国際貿易を規範する主要な枠組みであることを示している。
スタイガーは、最恵国関税適用の貿易シェアは大きく縮小しており、ルールに基づく貿易体制の核心原則が侵食されつつあることを反映していると述べた。しかし、世界の商品貿易の約4分の3は依然として最恵国関税の枠組みの下で国境を越えている。
商務部のウェブサイトによると、商務部の広報官は、中国は「過剰生産能力」を理由に、16の経済体に対して301調査を開始したことに注意を促した。301調査は典型的な一国主義的行動であり、国際経済秩序を深刻に破壊している。WTOの専門家グループはすでに、301調査に基づく関税措置はWTOルールに違反していると裁定している。
また、商務部の広報官は、米東部時間3月12日に、米国は「強制労働製品の輸入禁止をしていない」として、中国を含む60の経済体に対して301調査を開始したと述べた。これは、3月11日に「過剰生産能力」301調査を開始した後の連続した調査である。
商務部の広報官は、米国側に対し、誤った行動を直ちに是正し、中国側と対等に協議し、相互尊重と平等協議の原則に基づき、対話と協議を通じて問題解決を図るよう促した。「我々は米国の調査進展を注視し、必要な措置を講じる権利を留保し、自国の正当な権益を断固として守る。」
AI分野への投資は貿易の主軸
スタイガーは第一財経の記者に対し、2026年の関税変動は貿易情勢に大きな影響を与えないと強調した。一方、真の主軸は人工知能（AI）分野への投資と、2025年に起きた「貿易の先行現象」である。
WTOのデータによると、2025年の世界の商品・サービス貿易の成長率は4.7％に達し、世界の国内総生産（GDP）の2.9％を大きく上回った。
スタイガーは、2025年の異常な貿易成長を促した二つの要因を挙げた。一つは、北米地域が2025年前に輸入を前倒ししたことだ。これは、米国が2025年後半に関税を実施したことに対応したもので、北米の輸入が年初に急増し、2025年の世界貿易量を支えた。もう一つは、AI関連商品・サービスへの投資熱の高まりである。
彼は、投資は通常、消費に次ぐ第二のGDP構成要素であり、輸入に依存する度合いも高いと説明した。しかし、投資構造の変化は輸入比率を変え、世界の貿易流動とGDPとの関係に影響を与える。
「報告書にも記載した通り、AI関連商品・サービスへの投資は非常に輸入依存度が高い。例えば、建設業の輸入強度は通常低く、2％未満だ。つまり、建設業に1ドル投資すると、そのうち2セントだけが輸入品からのものである。一方、コンピューター機器や最近のAI投資の輸入強度は70％から90％に達し、AI関連商品に1ドル投資すると、そのうち70〜90セントが輸入に回されることを意味する」と解説した。
したがって、投資構造の変化、すなわち建設業やその他の非AI投資からAI関連商品・サービスへのシフトは、既存の投資総額の下で輸入水準を押し上げる。
「これが2025年のAI投資ブームが輸入増加をGDP成長率超えに寄与し、当年の商品貿易増加のほぼ半分を占めた仕組みだ」とスタイガーは述べた。なお、多くのAI関連製品は少数の国から供給されており、米国（チップ設計、クラウドインフラ、ソフトウェア）、韓国（ストレージチップ、半導体）、オランダ（チップ製造装置）、日本（精密製造工具）、中国（ハードウェア組立、サーバー、部品製造）などが主要供給国である。したがって、北米、ヨーロッパ、アジアがこのAI投資熱の最も直接的な影響を受ける地域だ。
彼は付け加えた。したがって、貿易情勢の展望においては、中東の紛争の継続期間という変数に加え、もう一つの未知数は、2026年にAI関連商品・サービスへの投資熱が現在のペースを維持できるかどうかだ。
「我々の基準予測では、こうした投資の勢いは今後も堅調に推移すると仮定しているが、その成長率は2025年より鈍化する見込みだ。もし実際に2026年もAI投資熱が2025年と同じペースで続くなら、我々の世界貿易量の基準予測成長率はさらに0.5ポイント上方修正される可能性がある」と述べた。
WTOの報告によると、中東の紛争が短期間で収束し、2026年から2027年にかけてAI関連支出が引き続き堅調であれば、今年の世界貨物貿易の成長率は2.4％、来年は2.7％に達する見込みだ。